概述：15年产能过剩、经济放缓等问题被突出，钢材市场经历了最惨烈的下跌,钢管也不例外。作为管材消费重地的华东地区首当其冲，市场主流管材价格年末较年初跌幅近千元。临近春节，商家逐步离市，对于华东管材市场节后走势，笔者将作简要分析。
一、产量及表观消费
15年，钢管产量及表观消费量总体呈上升趋势，但无缝管和焊管分化加剧，无缝管首次双降，究其原因，一是无缝管多用石油、天然气相关管道，而全球经济增长缓慢，原油暴跌，内需及出口双双疲软；二是生产工艺提升，无缝管被相对便宜的焊管替代也是一种趋势。焊管表现突出，得益于国家稳增长调控，即使淘汰产能，供给侧改革呼声再大也没能阻止焊管产销逆市大增。
图1 全国无缝管、焊管产量及表观消费量对比
15年华东地区焊管产量1177.6万吨，同比增加8.76%，全国总产量同比增长21.48%，华东仅占全国产量17％，来源仍以北方管厂为主。无缝管产量1723.1万吨，同比增加-3.3%，全国同比增长-8.44%。华东无缝管产量占全国六成，全年仅4个月正增长（图3），市场洗牌加剧，“百家争鸣”亦不在，山东资源依靠便捷交通及低廉价格主导着华东市场。
数据来源：钢联数据（Mysteel Date）
图2 华东与全国焊管产量对比图
数据来源：钢联数据（Mysteel Date）
图3 华东与全国无缝管产量对比图
二、价格及市场表现
图4可看出，华东地区无缝管全年几乎无反弹，环保法实施及“阅兵蓝”对市场提振也是昙花一现，无缝管一路下行；图5，焊管受原料带钢影响较大，震荡下行，仅有的几次反弹增幅也远小于原料，市场需求可见一斑。以风向标上海市场为例，年初无缝管价格3300元/吨，年末跌至2300元/吨；焊管年初3000元/吨，年末2090元/吨，跌幅分别达1000元/吨和910元/吨，为历年之最。节前原料出现一波拉涨，焊管价格随后上行；无缝管表现则大相径庭，仅杭州地区上涨50元/吨，市场异常萧条。
数据来源：钢联数据（Mysteel Date）
图4 华东主要城市无缝管与管坯价格对比
数据来源：钢联数据（Mysteel Date）
图5华东主要城焊管与带钢价格对比
三、库存情况
对无缝管贸易商来说，冬储概念几乎消失殆尽，仅个别超大型贸易商常备万吨以上库存，绝大多数贸易商休市前库存不足三千吨，往年熙熙攘攘的年关如今门可罗雀，市场资源较少且规格不全，贸易商为规避风险，保证现金流，库存降至历史低点。焊管情况稍好，但与前期动辄近万吨库存相比，市场备货仍不积极，以杭州为例，市场焊缝管总库存三万吨左右，资源不足情况短期难以改变，消化也需时日。
四、节后预测
16年经济增长下行压力仍然巨大，但积极因素也颇多，国家稳增长结构调控效果显现，货币政策有望继续放松，僵尸企业清退力度加大，各地海绵城市、地下综合管廊建设规划；世界园艺博览会唐山召开，G20峰会杭州举行等区域性利好，供需结构向好可期。
终端回归多数在元宵之后，节后市场会经历一段低迷期，可预见的是待终端需求释放无缝管仍将底部震荡调整，部分地区会有试探性拉涨；由于各利好刺激市场缓慢复苏，且工程项目逐步开工，节前焊管价格已走高，笔者认为节后焊管将会平稳过渡至需求彻底释放。
责任编辑：金昊 021-26093335
资讯监督：成晓好021-26093338
