新闻直通车——11月1日早报

一、宏观信息

（一）货币政策调整或逐季展开

“适时适度进行预调微调”，温家宝总理上周的讲话言简意赅，联系此前央票利率下行的迹象，市场研判为稳健货币政策的内涵正由紧缩转向中性。

宏观部门前期的一些动作，已经反映出了明显的结构性微调特征。诸如，对小微企业的税收减免以及金融政策支持，发改委对铁道债明确了“政府支持债券”身份，允许地方政府发债，允许符合条件的平台贷适当展期。

从某种意义上讲，中小银行、中小企业甚至地方平台的困境，已经成为中国经济的短板。如果这些地方出现局部“溃堤”，其引发的连锁反应，对中国经济的影响不容小觑。但结构性的微调恐怕难于解决目前的结构性问题，总量的适度放松才能矫正前期过猛的数量收缩。

（二）南北车收到铁道部首批超百亿欠款

据相关媒体从中国南车处收到的消息，铁道部已经启动迟滞货款支付工作，当日中国南车收到铁道部首批还款近60亿元。中国南车集团宣传部长曹钢材表示，预计到今年底有望收回铁道部大部分应付货款。

昨晚，铁道部相关人士也证实，同日铁道部还向中国北车支付了45亿应付账款。之所以南车所获资金较北车多十余亿，该人士透露说“是因为铁道部欠南车的钱要多于北车。”

（三）淡水河谷：铁矿石价格因中国信贷收紧而下跌

全球最大的铁矿石生产商巴西淡水河谷（ValeSA）10月27日表示，铁矿石价格最近几周中的下跌，主要源于中国采用的信贷限制政策。

淡水河谷首席执行官马丁斯（JoseCarlosMartins）称，正因为出台信贷限制，中国的钢铁厂及钢铁交易商无法像过去一样购买大批铁矿石，这致使铁矿石现货价格大幅下跌。同时，印度铁矿石出口量大幅增长，欧洲钢铁厂的需求不断下滑，这两个原因也铸就了铁矿石价格的下行压力。

因欧洲的订单取消，淡水河谷最近每月对中国增加了额外2-3船的铁矿石，出口总量增加了15%。淡水河谷每年出口至中国的铁矿石总量约1.2亿-1.3亿吨，占中国12%-13%的市场份额。

对于整个市场，马丁斯表示，市场需求基本面持续强劲，有迹象表明，由于冬季的来临将使中国本地的铁矿石供应减少，铁矿石价格将在11月中旬出现反弹。同时，中国新宣布的措施或将使信贷政策正常化，这也将影响铁矿石的需求。

二、沪市行情

【期螺】1日期螺1201早盘高开于4130元，涨0.29%，大宗热卷1201低开4120元，跌0.34%。

【建材】1日沪建材继续持稳观望，免检大螺4190-4200平，其他4180-4190平，三级4320-4430平；普线4270-4280平，高线4310-4320平；圆钢平。

【热卷】1日上海热轧弱势下挫30-50，1500普报4130-4150，1800报4380；1500锰4400，1800报4450；2.75Q235报4400，SPHC报4400。

三、原料市场

钢坯带钢：

【外矿】1日进口矿现货弱势持稳，昨日询盘略增，采购意愿回升。63.5%印粉主流1020-1040，58%印粉760-780，PB粉900-910，63.5%巴粗930-960。

【钢坯】1日唐山钢企出厂报价稳，昨日结算价Q235坯150方3910，165矩3940，20MnSi坯4030。

【带钢】1日唐山瑞丰带钢散户出厂价格：145-162报4170涨20，285/315-335报4190稳，现金含税。

      1日河北前进带钢出厂价格稳，232-355出厂4280，485-520出厂4310，以上现金含税。

管坯：

31日山东热轧管坯稳，潍坊：潍钢货少4100鲁丽4000，以上钢厂自提价；临沂：鲁丽/江鑫4100-4150，以上现款。

31日江苏热轧管坯弱稳.20#淮4430中天/雪浪4380-4400长强4360-4380宣钢4350货少,以上现款。

四、管材市场

近期部分地区和厂家产销情况调查：

【东北】

沈阳雷明：员工假期前两天刚刚结束，暂无原料库存。

建龙：推掉了协议量。

哈尔滨白桦林：产线照开。但只做小管，产出效率较低，相当于减产。

【北方】

大邱庄方矩管厂家：目前开工情况基本正常，暂时未有减产计划。昨日带钢结算出台以后，成交略有好转，但近日东北市场订单逐渐萎缩。

包头当地管厂：由于当地季节性需求较为明显，原料供应不足，目前开工率基本在50%左右，市场成交较为缓慢。

津唐管厂：架子管厂开工率在五成；备货较少，成品紧张。

【山东】

聊城地区：除了鑫鹏源和京鑫有部分前期订单是处于半停产状态，其他无缝管企业基本处于停产状态。贸易商拿货积极性差，资金回笼难度很大。市场一个订单能寻一圈，寻找低价货，市场比价销售情况普遍。贸易商看热轧管4500。

临沂地区：盛源开工率50%集团公司开工率60%；金正阳开工率70%，停了2台159机组；

金宝诚开工率90%，12个机组循环检修中；瑞钢联6台机组开工率80%。现临沂最低提货价在4850（冷拔）、4650（热轧）。

【华东】

江阴长江：273机组目前处在半开半停状态，即将进入停产阶段，且持续时间不确定；110、140机组依然坚持半开状态，基本无订单。

振达：已停产两月。其余中小管厂半数停产。

【华南】

目前广州、南海一带焊管厂的限产检修政策已维持两周有余。由于出货艰难，部分厂家高价位库存积压较多。现在当地管厂积极销售新生产成品，实行一单一议的价格政策，成交价都很低。据监测，此轮南方备料成本在4100-4200元/吨（2.5带钢不带票价格），而管厂焊管发售价在4400-4450元/吨（不带票），尚可盈利。目前几大管厂有抱团稳价意愿，只是价跌量停，后市仍很悲观。

10月无缝管厂家价格调整幅度一览：

（以上评论及分析作为编者个人观点，不代表Mysteel立场，仅作参考交流使用。责任编辑：郑伟021-26093343）