从产量看近期无缝管价格走势

概述：经过前一轮大幅下跌之后，9月中下旬以来钢材市场价格出现拉涨，11月份之后钢价出现回落。下游需求增量不足，市场存在金融资本炒作的因素，价格反弹原料价格跟涨幅度过大带来的冲高回落的压力，这些因素导致市场经销商的观望心态加重，大多数贸易商备货不积极，使得12月份的无缝管市场势必会经历一个短暂的价格调整的阶段。

一、 全国粗钢产量与无缝管产量对比分析

从下图1中可以看出，我国粗钢产量一直持续在高位。近日，国家统计局公布了10月份粗钢产量为5909万吨，日均粗钢产量190.6万吨，环比上升2.0%。2012年3月份，粗钢和无缝管产量达到历史最高位，按照目前公布的数据来看，供大于求的压力明显一直存在，最直接的表现就是市场价格易跌难涨。

从下图这张曲线对比图中我们可以发现，近几年粗钢产量和无缝管产量曲线走势相似度很高，2009年以来月产量稳步上升，特别是今年的3月份无缝管产量达到近3年来的新高。据Mysteel掌握的资料来看，当前国内的无缝管产能比目前已知的产能统计要多出很多，在后金融危机时代，国家发展战略升级的大前提下，国内的房地产、机械制造、造船等众多行业萎靡不振，产能相对过剩的矛盾十分突出。这个情况相比较国内的粗钢产量有过之而无不及。

图1:2009-2012全国粗钢产量和无缝管产量变化情况

二、全国无缝管产量、库存量及供需方面对钢价的影响

根据我网统计，8月份无缝管产量为234万吨，同比下降0.17%，环比上升0.17%；9月份无缝管产量为232.4万吨，同比上升5.59%，环比下降0.68%；10月无缝管产量为248万吨，同比上升8.58%，环比上升6.71%。通过三个月环比得出的数据可以看出，8月份的无缝管产量增加，而到9月份的时候出现下降。随着下游需求减少导致钢价下行，不少钢贸企业或者无缝管经销单位转移经营品种，所以在9月份的时候大部分钢厂进行适度的减产。尽管跟去年同期相比仍处于较高位，但较8月份相比出现了相对较大幅度的减少，这在一定程度上减轻了供给的压力，因此，供需变化的影响9月中下旬以后无缝管和其他钢材市场价格上涨。不过好景不长，10月份无缝管产量继而再度回升，下游终端需求增量不足，供大于求导致价格回落压力增大。如图2。

分析比较图2全国无缝管产量，图3无缝管表观消费量，今年5-10月份无缝管表观消费量一直维持在低位而产量减少不明显，说明供应面的压力较大。

图2：2009-2012年无缝管产量变化情况

图3，近几年来，我国无缝管表观消费量呈震荡上行趋势，至今年10月份，达到210.61万吨，环比增长13.91%，同比增长9.79%。结合图2发现无缝管产销同比小幅增加和环比增速加大的情况，说明经济环境在逐步好转，无缝管的产销情况达到了一个相对稳定的平衡，无缝管市场价格基本保持平稳。

图3：无缝管表观消费变化情况

由图4得知，今年重点钢厂的无缝管期末库存呈现震荡上行的趋势，今年的8月份创历史新高，达到506.773万吨，同比增长32.13%，环比增长12.97%，随后的9月份又创今年的次新高，达到499.118万吨，同比增加32.08%，环比下降1.51%。从数据中可以看出，全国重点无缝管库存量持续高位运行，供需压力不断增大，市场价格承压下行的可能性增加。虽然无缝管价格经过长期下跌后9月份出现反弹，但是供大于求的局势难改，价格反弹显得乏力，对无缝管库存的消化力度不大。笔者推测，未来的2-3个月无缝管库存量或因为价格跌至较低价位备货量增加导致无缝管库存微幅下降，但是库存保持高位震荡运行的态势不会有太大的改变。

图4：重点钢厂无缝管期末库存变化情况（2008-2012）

三、对后期全国无缝管价格走势的预测

全国粗钢产量和无缝管产量在1-7月份呈现震荡上行的趋势，而到8、9月份的时候虽然出现较大幅度的回落，但是10月又出现回升趋势，创今年的第三新高，达到5909.6万吨。全国无缝管产量3月份达到的最高，10月份为今年次高，达到248万吨，产量仍持续在高位。虽然下游需求增量较前期有了少量的增加，如电力、高铁和煤矿机械等行业需求正在缓慢恢复，但是普通机械行业的回暖力度明显不够，因此，后期无缝管供大于求的压力仍不容忽视。

另外，进入冬歇期，大多数地方基础工程和房地产项目施工将会受到影响，其他行业如：工程机械、造船行业等需求萎缩也较为明显，也会强化供需矛盾的影响。不过，由于不少无缝管生产企业特别是调坯轧材的无缝管企业受制于资金压力、坯料供给因素、订单因素或者其他因素，开工率不足无缝管供应量略有减少，有利于缓解短期内供需压力。但是，从中长期来看，这种压力并不能真正得到释放，所以未来的价格走势并不乐观。

根据以上分析得出的结论来看，笔者认为，四季度全国无缝管价格走势很难走出低迷的态势，预计12月份无缝管市场价格总体以震荡下行为主。（Mysteel.com编辑未经许可请勿转载）

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