从无缝管库存看市场价格走势

一、二月管厂库存创新高

据“我的钢铁”网统计的最新数据显示，2013年2月份，国内重点无缝管生产企业期末库存达52.86万吨，环比增长9.35%，同比增长12.97%，创历史新高。虽有春节假期因素的影响，但回顾往年同期的无缝管库存可以发现，无缝管库存从2008年2月份的26.97万吨到2013年2月份的52.86万吨，增幅达96%，年均增幅为16%。除了2010年出现负增长以外。通过对比不难发现，由于春节下游停工、北方大雪等客观因素的出现，使得无缝管生产企业历年以来2月份库存都较之前期有所增加。

图1：2008-2013年2月份全国重点无缝管厂期末库存变化

二、重点管厂库存与价格

从2011年7月份受国内宏观经济增速放缓和欧美债务危机的影响，国际和国内无缝管市场需求受到较大的冲击，无缝管库存也像过山车一样，起起落落，下游客户的订单也较往年有较大幅度的减少。这种经济现象持续蔓延至今。2013年初期，多数贸易商对于春节后的两会抱有一点点期待，认为会出台利好政策，因此价格呈现小幅度上涨的趋势。个别大户冬储的库存量接近往年同期水平外，绝大多数贸易商的库存量都不及往年。而在此期间国有重点大中型企业无缝管库存处于一个下降的趋势，但与往年同期相比增加12.97%。

总体看，无缝管管厂库存与市场价格呈现相反的走势，2013年第一季管厂库存量持续震荡上升中，而无缝管市场价格指数受三月份“国五条”等宏观利空因素影响下游需求复苏缓慢，无缝管市场价格呈现小幅度下行态势，库存与价格的剪刀差越来越大。这从侧面印证了，当无缝管市场行情欠佳，市场价格不断走低的时候，贸易商备货积极性受到影响，因此库存向管厂倾斜。

图2：无缝管厂库存与市场价格关系图

三、对后期无缝管价格预判

随着第一季度低迷的市场走势表现，多数民营管厂纷纷选择降低产能甚至停产检修，因此就目前而言市场整体库存水平并不处在高位水平。进入4月份，天气转暖气温回升，工地、工厂、工程都已经正式复工或开工。尽管目前无缝管价格并没有出现大幅反弹回升的趋势，但贸易商春节前囤货的库存也逐渐减少，部分贸易商的库存已更换一轮，后期国内大中型无缝管企业一度高企的库存有望出现回落。

近日，由中小企业协会发布的中国中小企业发展指数显示，今年一季度，中国中小企业发展指数(SMEDI)回升至95.2，比2012年四季度上升4.4点，已连续两个季度回升，且上升幅度有所加大。数据还显示，企业的盈利能力有所恢复，其中工业和建筑业分别上升7.3点、13.8点。虽然与景气临界值100相比，仍处较低点位，但是企业的经济效益还是在逐步恢复，随着消费、投资和出口的好转，中小企业的盈利预期也将增强。

国内无缝管与往年4月份产销两季的市场氛围相比，今年已经临近了4月月底，无缝管市场价格不但没有向好迹象，仍有下滑的趋势。市场信心严重不足，大部分厂家库存偏大，贸易商配合的积极性严重不足，新一轮的市场启动继续向后推迟。5月份即将临近，随着时间推移，北方下雪的市场需求逐步释放，国内无缝管市场价格平稳过渡也许问题不大，后期出现稳中趋涨的可能性还是存在的，但是幅度估计不大。（Mysteel.com编辑未经许可请勿转载)

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