国内铁矿石贸易首开基差定价模式

日照钢铁集团昨日（23日）与永安资本、中信寰球商贸签订铁矿石基差贸易合同

昨日，日照钢铁集团与永安资本（永安期货风险管理子公司）、中信寰球商贸（上海）有限公司签订铁矿石基差贸易合同，在国内铁矿石贸易领域首开基差定价模式，这标志着铁矿石期货在现货贸易定价方面迈出实质性的一步。

据介绍，此次日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同为5000吨铁矿石，与永安资本签订的合同为10000吨铁矿石，均以I1409合约作为基准价，并设置一定的升贴水标准，双方约定的点价期为一个月内。

所谓基差定价，是指在现货贸易中采用“期货+基差”的模式对现货进行定价，即买卖双方签订购销合同时，暂不确定固定价格，而是按指定交易所的期货价格锁定基差，由买方在装运前选择某一时点的期货价格作为最终交易价格。如此一来，商品的定价权就由上游卖方定价转交给了下游买方，买卖双方在现货贸易定价中拥有了更多的自主权。

目前，国内有色金属、大豆行业运用基差定价比较成熟。

市场普遍认为，铁矿石基差贸易合同的签署，将推动“期货+基差”定价模式在国内铁矿石贸易中的运用，促进铁矿石期现市场的紧密结合，推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥。据了解，目前国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，在国内推行基于铁矿石期货价格的基差贸易，有利于提高我国在该领域的定价能力。

在当日举行的钢铁行业风险管理与经营创新研讨会上，日照钢铁集团董事长杜双华表示，铁矿石基差贸易合同签约，意味着给企业运用期货工具的传统思维又打开了一扇新的窗户。作为国内首单铁矿石基差贸易合同的参与者，日照钢铁希望能够为中国的矿贸、钢贸企业的规范发展，期现货市场良性紧密结合，产业供产销的稳定繁荣提供一条可供参考的路径。

大商所相关负责人表示，铁矿石期货上市8个月来运行平稳，交易持续活跃、持仓不断增加、产业企业参与度快速提升，价格代表性得到市场高度认可，此次铁矿石基差贸易合同签订具有里程碑的意义。

“基差定价在钢铁行业才刚刚起步，国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，通过基差定价改变一口价模式，能够使整个行业的定价更加完善。”永安期货总经理施建军认为，有了基差定价后，买卖双方在定价上将更加自由，买卖双方的关系由博弈转为合作，有利于稳定购销。

事实上，定价权最核心的意义是现货企业使用期货价格来指导生产经营活动。市场人士分析认为，现货企业通过基差定价模式，能够提高企业套期保值的效率，在稳定供求关系的前提下，让贸易合同双方的风险外溢到期货市场，从而更好地发挥期货市场服务实体经济的功能。

上述大商所相关负责人还指出，在目前国内经济结构调整、转型的大背景下，企业管理风险的需求较以往任何时候都强烈。作为重要战略性品种，大商所正在进一步做深、做细、做全铁矿石期货，探讨开发铁矿石相关的衍生工具，包括掉期、期权等，探索以指数为标的的工具，同时以完善铁矿石衍生工具为抓手，让更多的企业真正有效地参与到期货市场，使铁矿石期货价格成为能够反映国际市场实际供需的国际价格。

同日，大商所与日照市人民政府还签订了战略合作协议。