山东无缝管限产不及预期 四季度难逃弱势

2015年钢市萎靡不振，一路走低，三季度山东地区并未借助北京阅兵和环保整治等消息刺激提振，市场延续弱势，价格一度陷入底部，钢厂及贸易商连连叫苦。随着环保炒作的热度减退，对钢厂限产影响不及预期，再加上市场刚性需求显现的乏力，让无缝管市场陷入僵局。

近年来，国内无缝管价格震荡走弱，尽管今年三季度无缝管出现小幅反弹，主要受到原材料价格的阶段性反弹带动，然钢市需求平淡，无缝管难掩下行，现山东地区20# Ф108*4.5mm规格市场销售价为2450元/吨，该价格已经创历年来无缝管“新低”。与此同时，厂商对“金九银十”整体的概念不断弱化，下游及终端用户采货迟缓，整体出货不见增量，多数商家对后市预测甚显悲观。

在经历了2012年三季度管坯急速下跌的格局后，山东地区主导钢企对今年三季度阶梯式下挫倍感无奈，价格波动回到下跌通道，现山东市场20# Ф热轧管坯价格为1920元/吨，且整个9月跌幅大于8月涨幅，因此8月管坯厂的试探性拉涨仍以失败告终。由于近期下游管厂（山东地区无缝管生产企业）对于管坯采购热情的不积极，导致钢企只得采取“按单定产”的模式制定新的排产计划，以有效控制库存，减缓后期因库存增加所带来的价格下跌。故四季度国内管坯将延续震荡趋弱的态势运行。

通过上图，我们不难看出，山东市场无缝管价格走势紧贴原料管坯的价格变化，近两年更显现出一定的“带动性”，在价格的拉涨及急速下跌中率先于原料价格，且市场反应相对更为敏锐。从2011年至今，我们可以看出山东地区热轧管坯与本地无缝钢管的价格在500-750元/吨，最低价格出现在2015年7月初，价差将至300元/吨，从今年的整体形势来分析，随着三季度末天气的转凉，终端需求相比暑气未消的7、8月会稍有增量，然市场预期却并不看好，价格持续陷入谷底。

考虑主导需求方面增速下降，钢材需求依然不甚旺盛，这无疑无法为后期无缝管价格的稳步上涨提供足够的支撑力。尽管山东地区（临沂、聊城等地）主导钢企盈利甚少，多数钢企出现亏损，且管厂现金流也甚是紧张，对原料下跌抵触心态较浓，但近几年钢铁供需面失衡亦是难掩，也让他们彻底看空。综合来看，预计四季度山东地区无缝管价格将延续震荡趋弱的格局。（Mysteel.com钢管部编辑，未经许可，请勿转载）

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