十一月份，在黑色系期货的疯狂冲高，“绝代双焦”的继续发力下，全国钢价强势上涨，四川钢管价格亦在本地管厂的推波助澜下水涨船高。据Mysteel统计，截至发稿，本月成都市场4寸*3.75mm镀锌管累计涨幅200元/吨，现报价4030元/吨，已创年内新高。
但近日市场上的“高温”价格已逐步“冷却”，黑色系期货更是上演“大地震”，商家对于后期价格走势的看法就尤为关注。所以本文将从上游原料、需求、库存等几个方面就市场现状，做一个简单的分析与预测。
一、原料资源紧缺 管厂频繁上调价格
从原料成本来看，上半个月成都市场热卷、带钢价格也是一路走高。据Mysteel数据显示，截至发稿日，本月4.75*1500*Cmm热卷价格累计上涨300元/吨，现报价3580元/吨。据了解，攀钢12月热卷期货价格或将上调，涨幅预计在300-400元/吨。另外，在焦煤、焦炭价格疯涨且资源紧缺的环境下，攀钢10月25日就位于攀枝花的2号高炉进行为期一个月的检修，影响铁水10万吨左右，11月2日又将位于西昌的高炉进行闷炉，受此影响近期攀钢热卷资源流入市场较为稀少。
在成本不断抬升的刺激下，本月当地某管厂上调出厂价格就达8次之多，整体涨价幅200元/吨。据管厂反馈，近期市场热卷资源紧缺，原料库存已临近历年低点，对大型订单接单谨慎。为了更加直观的对价格对比，笔者截取2015年10月至今的成都市场镀锌管与带钢价格走势，如下图所示：
图一：成都地区镀锌管与热轧带钢价格对比
数据来源：钢联数据
从图中可以看出：1.成都地区镀锌管价格从10月份开始快速拉涨，已创年内新高；2.在11月份中旬，上涨动力已经不足；3.10月份以后镀锌管与带钢价差价逐步减少，主要原因还是上文所提及的成都市场热卷、带钢资源均不充足，贸易商惜售情绪浓厚。因此，我们可以预见成都地区镀锌管价格已处高位，上涨空间有限，更多的是面临价格回调的可能。
二、下游企业观望 采购意愿不强
冬季渐临，下游需求逐步开始减弱，作为焊管、镀锌管消耗“大户”工地对钢材消费量已有明显萎缩，据Mysteel统计上周237家贸易商建筑钢材日均成交量为13.08万吨，周环比下降22.6%，由此可以推测，焊管、镀锌管成交量也开始下滑。据笔者调研，当地某管厂11月份，日均出货1800吨左右，环比10月日均出货下降13%。由此可以看到，随着淡季深入，终端需求逐步降低，市场整体成交转弱，而本周四川地区也将迎接寒潮，进一步影响成交，预计近期本地钢管成交会愈发低迷。
三、市场库存低位 商家补货谨慎
据Mysteel数据显示，11月17日成都市场焊管市场库存为3.454万吨，相比本月初成都焊管社会库存下降35.1%。据贸易商反馈，十一月作为传统消费淡季，而管厂方面又因成本上升和原料紧缺影响挺价意愿强，部分商家已对目前钢管价格感到“恐高”，因此，操作较为谨慎，多以消化库存为主，补货意愿并不强烈。
图二：成都地区焊管社会库存近期变化
数据来源：钢联数据
总结
本月上旬四川市场钢管价格在管厂大幅拉涨价格、市场库存偏低、资源供应不足的情况下节节攀升。但进入中旬以来，面对黑色系期货的“跳水”，现货市场价格的“降温”，市场心态更加谨慎，甚至开始悲观，部分贸易商更认为价格即将回落。
综合看来，尽管十一月是传统淡季，市场需求开始趋弱，黑色系期货更是全面“跳水”，但现阶段管厂在面临成本居高不下、原料资源紧缺的情形下，大幅下调出厂价格的可能性并不大。另外，“9.21”汽运新政也确实增加了钢材的成本，所以笔者预计四川钢管或将震荡盘整运行。