Mysteel：11月无缝管市场震荡回落

概述：10月的全国无缝管市场价格呈现先扬后抑的走势，节后的无缝管市场，尽管价格部分抬高，旺季不旺的成交让市场陷入恐慌，上游管厂库存不断上升，下游采购积极性不佳，贸易商不敢大批量囤货，因此价格在没有需求带动下回落，进出口而言，9月份进出口数据仍不乐观，净出口同环比均大幅回落，今年整体出口量减少将成定局。对于即将到来的11月份，笔者认为需求继续缩减的可能性大，北材南下逐步明显，因此无缝管价格下行的压力较大。

一、国内市场

（一）国内无缝管市场运行情况

10月份无缝市场价格前高后低，全国无缝管市场108*4.5mm月均价上涨9元/吨，219*6mm月均价上涨19元/吨，全国市场出货总体较上月放缓，呈现南暖北冷状况。本月降幅最大为临沂地区，108*4.5mm无缝管下跌150元/吨。传统“金九银十”已经落空，价格从月初冲高到月末走弱，市场观望情绪加重，成交难让商家更主动去调整价格刺激需求。渐入寒冬，北方逐步萧条，对于十一月份市场，笔者认为价格仍难起色。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：10月份无缝管市场108*4.5（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图2：10月份无缝管市场219*6（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

1、价格方面：

受节间市场整体拉涨刺激，10月份无缝管市场价格在月初继续走高，但随后原料及期螺市场震荡调整，市场心态走弱，加上传统旺季不旺，下游终端对高位价仍选择观望，按需采购。月中原料大幅走低，无缝管价格底部支撑减弱，市场部分出现下探，月末成交压力增加，管厂更是大幅下调出厂价，市场价格进一步走弱。

2、成交方面：

10月份无缝管市场成交不是很理想，中下旬各大钢厂出厂价格不断调整，试图增加出货量，市场成交不及预期，管厂库存量不断攀升。贸易商观望情绪浓厚，市场成交基本稳定的情况下，逢涨不涨、逢降不降，极大程度的缓冲了市场价格的波动，马上进入淡季，贸易商开始有意识的降低库存。预计11月份的无缝管市场需求会有一定程度下降，价格以震荡趋弱运行为主。

二、进出口情况

（一）、9月份我国无缝管出口量继续下降

图3：2006年到2017年9月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月我国无缝管出口量为30.52万吨，环比下降17.74%，同比下降20.05%。

图4：2010年到2017年9月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月份我国无缝管出口平均价为1102.354美元/吨，较8月份1057美元/吨的均价上涨了24.013美元/吨。

图5：2017年9月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为15.12万吨、7.82万吨、0.095万吨、1.27万吨和6.21万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到59.55%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.31%。

从出口地区来看，9月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有3个，其中伊朗达到2.85万吨，阿拉伯联合酋长国达到2.32万吨，印度达到2.29万吨。

从输出地区来看，9月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、河北、山东和安徽。9月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到7.07万吨，占出口总量的21.19%；紧随其后的是天津，本月出口量达6.50万吨，占出口总量的21.19%；河北本月出口量3.70万吨，占出口总量的比重为12.13%；山东的出口量3.04万吨，占总量的9.96%；安徽出口量为2.05万吨，占比为6.72%。

（二）、9月份无缝管进口量增加明显

图6：2006年到2017年9月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月我国无缝管进口量为2.299万吨，环比增加30.49%，同比增加36.1%。

图7：2010年到2017年9月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月份无缝管进口平均价为5330.93美元/吨，较8月份5889.04美元/吨均价下降了558.12美元/吨。

图8：2017年9月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

从进口品种来看，9月锅炉管进口数量为1.077万吨，占无缝管进口量的46.87%；其他无缝管进口量为0.99万吨，占进口总量43.08%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.128万吨，占进口量的5.59%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在993.21吨和34.16吨，分别占据本月无缝管进口的4.32%和0.15%。

从进口地区来看，9月排名前五的国家分别是日本、德国、西班牙、美国和意大利，数量分别为0.69万吨、0.662万吨、0.293万吨、0.277万吨和0.112万吨。

从输入地区来看，9月我国无缝管进口量前五名的地区分别是江苏、上海、辽宁、四川和广东，进口量分别为江苏地区0.518万吨，占进口比重22.55%；上海为0.499万吨，占进口比重21.7%；辽宁进口量为0.265万吨，占本月进口比重的11.53%；四川和广东进口量比重分别为10.05%、8.01%，进口数量为0.231万吨、0.184万吨。

（三）、9月份我国无缝管净出口量同环比均下降

9月我国无缝管净出口量为28.22万吨，与上月相比减少6.12万吨，环比下降21.67%，同比下降24.64%。

图9:2010年到2017年9月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

9月份无缝管进口数据同环比增加，出口数据同环比下滑，净出口数据相应同环比回落，9月份国内无缝管整体价格仍出现小幅拉涨，需求尽管不温不火，国有钢厂油井管订单表现良好，据部分厂家透露，今年整体出口量下降10-20%的企业不少，10月份市场价格波动运行，但国内需求极为疲软，预计出口量有小幅回升。

三、原料市场

10月份的管坯市场价格震荡运行，以山东管坯为例，从月初4060元/吨上涨到4140元/吨，整体呈震荡上行态势。

从下表可以看出，管坯企业出厂价先是大跌一波然后价格持续上涨。管坯市场方面，江苏和山东市场管坯资源均较为紧张，成交表现一般。库存方面，据不完全统计，现圆钢库存淮钢9.8万吨，中天8.3万吨，长强1万吨，东方特钢6.2万吨，总计25.3万吨，较上月底增加3万吨。成交方面，市场价格表现平稳向上，但交易情况一般，市场出货总体较差。山东市场方面，截至目前，标本企业共有库存0.26万吨，较上月底增长0.11万吨。据商家反馈，由于停产期间本地管厂为防复产后价格拉升、采购节奏偏正常，导致目前管厂坯料库存多偏高，加之无缝钢管成材出货表现不佳，需求集中释放不明显，故商家继续报稳观望以待后市，预计11月份市场下行压力较大。

10月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：10月全国主要城市热轧管坯结果比对表

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：10月份管坯企业调价统计（不完全统计）

备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四、管厂情况

10月份无缝管市场价格整体冲高回落，作为无缝管现货市场占有率比较高的临沂地区无缝管厂出厂价10月以来呈现先涨后跌的趋势，现一道次冷拔报5600元/吨，较上月下跌200元/吨，热轧报5050元/吨，本月累计下来价格与上月底持平，最高价格出现在10月18日，基价在5200元/吨。本月临沂地区无缝管出厂价的国庆期间大涨主要是因为方坯价格的大涨导致无缝管原料管坯的价格大涨，后期价格的坚挺也是得益于山东地区环保限产。此次环保限产导致管坯库存下跌15%，增加了管厂的信心。十九大会议结束之后，市场整体呈现弱势局面，下游订单不足，前期管坯钢、成品材库存积压压力大，使得管厂不得不下调市场价格来释放库存压力。贸易商目前基本都在压缩库存控制风险，再加下游需求不足，备货积极性不高。

国有钢管厂而言，目前国有管厂部分机组订单不足，厂家除持观望态度外，有下调出厂价格的意愿。加上煤改气之后的山东民营管厂，随着供暖季的到来，后期供气是否不足的情况值得关注。

对于11月份的无缝管情况，管厂释放的信号较为悲观，11月之后北方下游陆续停产，北材南下之后导致南方管厂竞争压力变大，若无任何利好消息，预计11月无缝管市场会呈现弱势局面，不管管厂还是市场价格，出现下调可能性偏大。

五、市场展望

10月份尽管无缝管价格整体呈现小幅拉涨，市场表现并不理想，国有钢厂价格相对坚挺，民营钢厂价格暗降较为明显，贸易商谨慎观望，大批量补货的情况少之甚少，但由于下游成交有限，因此本月社会库存增长3.2%，商家对后期市场看空居多，对于11月份的无缝管市场，笔者认为下行压力将加剧。

首先看原料方面，10月份山东、江苏管坯钢的库存已经稳步上行，山东地区受环保影响，部分管厂限产停产，对管坯需求有所缩减，11月份采暖季到来，北方限产加剧的可能性更大。

其次看市场方面，11月份市场进入淡季，特别是东北和西北地区，陆续进入停工阶段，北材南下逐步放量，10月份港口运费部分增加，南方资源目前仍较为充足，在高价格的情况下贸易商谨慎补货仍将延续。

最后看下游方面，由于长期高价位影响，工地基本按需采购，备货意愿弱，时至11月，市场悲观情绪较浓，目前商家有低价抛货的情况，下游也期待价格进一步回落。

综合来看，11月份的无缝管市场并不乐观，若无政策面的利好消息出来，短期弱势局面难改，价格震荡下行的可能性较大。