Mysteel：1月无缝管市场理性回调

概述：12月的全国无缝管市场价格先扬后抑，上旬价格大幅上涨，中下旬伴随管坯价格的大幅下跌管厂跟跌，下游采购力度不大，贸易商心态疲软，补货积极性不高，维持低位库存保持正常出货。进出口而言，11月份进出口数据表现良好，国内需求低迷，进出口量环比均大幅增加，同比下降。对于1月份无缝管市场行情，管厂价格下跌局势明暖，贸易商目前仍无大批量补货，管厂库存高企，下游需求进入年终收尾，预计1月份无缝管价格理性回调，给市场冬储创造机会。

一、国内市场

（一）国内无缝管市场运行情况

12月份无缝管市场价格冲高回落，月末降幅扩大。全国无缝管市场108*4.5mm月均价下调34元/吨，219*6mm月均价下调48元/吨，全国市场出货季节性回调，成交下滑明显。本月降幅最大地区为沈阳，108*4.5mm无缝管下调300元/吨。管坯价格本月下降幅度较大，管厂因停产价格前期支撑明显，但月末出现了大幅下调，市场更为萧条。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：12月份无缝管市场108*4.5（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图2：12月份无缝管市场219*6（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

1、价格方面：

月初成交低迷，原料方面价格高位，管厂挺价意愿较强，但随后黑色系期盘整体回落，加上管坯炒作热度下降，价格崩塌；管厂方面，受停产影响，管厂价格较为坚挺，但月末价格出现连续下调，市场价格缺少支撑，整体性回调。

2、成交方面：

12月无缝管市场成交维持低迷态势，贸易商普遍订单较差，在月末价格大幅下调之后终端更是持单观望。受停产影响，本月市场库存常用管库存较为紧张，但成交下滑，贸易商提货积极性不高，临沂管厂库存消化并没预期强。临近元旦，市场及终端都将放假，成交会进入冰点，节后市场价格仍有回落空间。

二、进出口情况

（一）、11月份我国无缝管出口量环比增加，同比下降

图3：2006年到2017年11月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

11月我国无缝管出口量为31.67万吨，环比增长3.8%，同比下降7.04%。

图4：2010年到2017年11月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

11月份我国无缝管出口平均价为1169.51美元/吨，较10月份1134.16美元/吨的均价上涨了35.35美元/吨。

图5：2017年11月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

11月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为13.15万吨、9.56万吨、0.12万吨、1.79万吨和7.05万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到41.51%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.38%。

从出口地区来看，11月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有2个，其中印度达到3.16万吨，科威特达到2.46万吨。

从输出地区来看，11月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、山东、湖南和河北。11月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到7.64万吨，占出口总量的24.12%；紧随其后的是天津，本月出口量达5.80万吨，占出口总量的18.32%；山东本月出口量3.90万吨，占出口总量的比重为12.30%；湖南的出口量2.98万吨，占总量的9.41%；河北出口量为2.40万吨，占比为7.59%。

（二）、11月份无缝管进口量环比增加，同比下降

图6：2006年到2017年11月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

11月我国无缝管进口量为1.66万吨，环比增长23.48%，同比下降0.66%。

图7：2010年到2017年11月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图8：2017年11月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

从进口品种来看，11月锅炉管进口数量为0.607万吨，占无缝管进口量的36.62%；其他无缝管进口量为0.818万吨，占进口总量49.28%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.190万吨，占进口量的11.44%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在346.67吨和94.223吨，分别占据本月无缝管进口的2.09%和0.57%。

从进口地区来看，11月排名前五的国家分别德国、日本、美国、泰国和韩国，数量分别为0.505万吨、0.431万吨、0.283万吨、0.086万吨和0.069万吨。

从输入地区来看，11月我国无缝管进口量前五名的地区分别是江苏、上海、天津、辽宁和山东，进口量分别为江苏地区0.374万吨，占进口比重22.55%；上海为0.361万吨，占进口比重21.76%；天津进口量为0.341万吨，占本月进口比重的20.54%；辽宁和山东进口量比重分别为9.31%、6.30，进口数量为0.154万吨、0.104万吨。

（三）、11月份我国无缝管净出口量环比增加，同比下降

11月我国无缝管净出口量为30.01万吨，与上月相比增加0.62万吨，环比增长2.2%，同比下降7.29%。

图9:2010年到2017年11月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

11月份无缝管进出口数据环比增加，同比大幅下降。本月国内市场价格仍处于上行通道，国内需求表现一般，出口量环比大幅增加。12月份伴随圣诞节，部分市场休市，预计12月份进出口仍处于低位。

三、原料市场

12月份的管坯市场价格出现大幅回落，从表一可以看出，主流市场价格下跌250-550元/吨，市场成交表现不畅。

从表二可以看出，管坯生产企业价格先扬后抑。管坯市场方面，江苏和山东市场管坯资源相对宽松。库存方面，据不完全统计，现圆钢库存淮钢11.2万吨，中天10万吨，长强1.2万吨，东方特钢5万吨，总计28.83万吨，较上月底增加5.03万吨。其中中天库存增加最为明显，其他钢厂均有不同幅度增长。成交方面，迫于价格的大幅下跌，管厂补货积极性有限，基本消耗现有库存量。山东市场方面，截至目前，标本企业共有库存0.1万吨，较上月底下降1.27万吨。据商家反馈，管坯价格的大幅回调，贸易商形成恐慌，低价抛货情况普遍，山东市场月跌幅明显大于江苏市场。

12月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：12月全国主要城市热轧管坯结果比对表

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：12月份管坯企业调价统计（不完全统计）

备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四、管厂情况

12月份无缝管市场自12月01日起出现持续上涨态势，作为无缝管现货市场占有率比较高的临沂地区无缝管厂出厂价自11月01日起上涨150元/吨，然后临沂各管厂签署停产令12月14日下午4点全面停产，虽然实际未真正停产，但也出现限产现象，价格居高不下至12月27日，27日开始，临沂管厂出厂价格大幅下调，现一道次冷拔报5500元/吨，较上月回落400元/吨，热轧报5100元/吨，较上月回落500元/吨。本月临沂地区无缝管前期出厂价的大涨主要是因为无缝管原料管坯的价格大涨，目前管坯厂盈利可观，厂家惜售，实行一单一议政策，管厂实际出厂价格几乎跟管坯进货价持平，管厂进货积极性大幅锐减，管坯厂在无需求，库存压力大的情况下，开始大幅下跌，本月跌幅达到800元/吨以上，管厂出厂价格跟随回落。随着年关将至，整体需求表现不佳之后，管厂为刺激下游贸易商备货，价格开始呈现下跌局面。总体而言，本月无缝管价格理性回归，年前上涨可能性偏低，年初需求回暖，价格有上涨态势。

国有钢管厂而言，目前国有管厂部分机组相对充足，随着无缝管整体大环境有所回落，管厂价格也出现回调。预计1月无缝管出厂价格会跟随民营无缝管厂出现一定的下跌

对于12月份的无缝管情况，原料价格大涨大跌之后，管厂出厂价格开始回落，价格跌至10月底水平，贸易商在需求不佳，库存积压，悲观情绪渐涨之后，再加之入冬以来需求逐渐减弱，预计1月无缝管厂节后将会理性回调，市场供需两弱情况下，市场价格将会呈现弱势震荡格局。

五、市场展望

12月份国内无缝管市场价格先扬后抑，整体价格下跌明显，管厂在高位管坯的情况下补货谨慎，伴随中下旬价格的回调，部分厂家开始补库，贸易商基本维持低位库存量，补货意愿不强，下游成交观望，市需求进入冰点，整体形势不看好，对于1月份的无缝管市场，是贸易商冬储的关键时期，管厂价格在月初已经开始新一轮的下滑，预计1月份整体市场理性回调，贸易商部分补货为来年开春做准备。

一、原料市场价格快速回调，山东地区管坯价格月跌幅在650-700元/吨，管厂由于限产影响，跟跌相对滞后，管坯库存整体上升，市场缺货局面不复存在，部分库存大的大户积极抛货。

二、现货市场成交不佳，贸易商冬储计划有限，12月份大户贸易商观望居多，大批量补货情况极为罕见，管厂迫于出货压力，出台部分保值政策，商家仍按需补货，期待价格的继续回调。

三、下游市场采购力度不大，进入年终阶段，部分项目收尾，需求缩减明显，对市场价格的支撑有限。

四、资金面来看，年底银行放贷有限，无论管厂还是中间流通商都在回笼资金，因此高价位的市场下，贸易商需要更多的利好信号释放才会进行冬储。

综合来看，1月份的无缝管市场，价格下跌已成定局，贸易商能否顺利冬储，还得看管厂政策面驱使，预计1月份无缝管市场跌幅在300-500元/吨。