Mysteel：3月无缝管市场继续冲高

Mysteel：3月无缝管市场继续冲高

概述：2月的全国无缝管市场受春节因素影响，成交表现不佳，市场库存在冬储表现不佳的前提下，连续三周上升。管厂春节期间部分停产检修，因此产量出现下降，但厂内库存由于节前天气原因运输受阻而处于高位，管厂价格在月初拉涨后持稳，月末继续拉涨，给市场注入动力。进出口而言，1月份进出口数据疲软，进口同环比增加，出口同环比均大幅下降。对于3月份无缝管市场，下游工地逐步开工，需求将逐步显现，环保因素限制部分供给，价格可能迎来一波上涨行情。

一、国内市场

（一） 国内无缝管市场运行情况

2月无缝管市场价格平稳运行，至节后小幅拉高。全国无缝管市场108*4.5mm月均价上调81元/吨，219*6mm月均价上调94元/吨，从月初开始市场成交量逐步萎缩，月中之后休市成交趋零。节后原料大幅走高，管坯拉涨250元/吨，对后市市场价格形成支撑。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：2月份无缝管市场108*4.5（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

图2：2月份无缝管市场219*6（8163）价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1、价格方面：

管坯本月走势为涨后平稳再拉涨，月初至月末推涨400元/吨，原料价格上调，管厂成本有明显支撑，受季节性影响，本月下游采购积极性不高，市场平价较多。节后市场下游回归较少，管厂虽调价积极，但市场对空涨较为犹豫，预计元宵市场价格震荡上行。

2、成交方面：

2月处春节期间，下游早走晚归，对贸易商而言，成交虽差，但心态较好。经历17年大幅拉涨，目前无缝管价格高位运行，市场备货量相比以往减少，终端以观望为主。节后管厂库存逐步拉升，贸易商批量订单预计也要延至元宵后。总体而言，2月份市场成交呈逐步减少再拉升U形。

二、进出口情况

（一）、1月份我国无缝管出口量同环比下降

图3：2006年到2018年1月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月我国无缝管出口量为33.08万吨，环比下降27.84%，同比下降9.15%。

图4：2010年到2018年1月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月份我国无缝管出口平均价为1266.44美元/吨，较12月份1192.38美元/吨的均价上涨了74.06美元/吨。

图5：2018年1月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为14.95万吨、10.00万吨、0.09万吨、1.62万吨和6.43万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到45.18%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.26%。

从出口地区来看，1月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有4个，其中印度达到4.21万吨，阿拉伯联合酋长国达到2.52万吨，伊朗达到2.26万吨，科威特达到2.20万吨。

从输出地区来看，1月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、河北、山东和安徽。1月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到7.74万吨，占出口总量的23.40%；紧随其后的是天津，本月出口量达5.70万吨，占出口总量的17.22%；河北本月出口量4.05万吨，占出口总量的比重为12.24%；山东的出口量3.45万吨，占总量的10.42%；安徽出口量为2.77万吨，占比为8.37%。

（二）、1月份无缝管进口量同环比增加

图6：2006年到2018年1月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月我国无缝管进口量为1.6万吨，环比增加15.86%，同比增加4.51%。

图7：2010年到2018年1月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月份无缝管进口平均价为4922.49美元/吨，较12月份5343.57美元/吨均价下降了421.08美元/吨。

图8：2018年1月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

从进口品种来看，1月锅炉管进口数量为0.662万吨，占无缝管进口量的41.31%；其他无缝管进口量为0.788万吨，占进口总量49.18%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.101万吨，占进口量的6.29%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在381.02吨和136.19吨，分别占据本月无缝管进口的2.38%和0.85%。

从进口地区来看，1月排名前五的国家分别是德国、日本、美国、阿根廷和意大利，数量分别为0.634万吨、0.391万吨、0.189万吨、0.09万吨和0.074万吨。

从输入地区来看，1月我国无缝管进口量前五名的地区分别是上海、江苏、辽宁、山东和天津，进口量分别为上海地区0.419万吨，占进口比重26.13%；江苏为0.354万吨，占进口比重22.1%；辽宁进口量为0.265万吨，占本月进口比重的16.56%；山东和天津进口量比重分别为7.63%、6.98%，进口数量为0.122万吨、0.112万吨。

（三）、1月份我国无缝管净出口量同环比均下降

1月我国无缝管净出口量为31.48万吨，与上月相比减少12.98万吨，环比下降29.19%，同比下降9.75%。

图9:2010年到2018年1月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

1月份无缝管净出口数据同环比均在下降，国内市场需求要强于国外。进入二月春节就要到来，国内贸易商冬储也使出口变差。贸易商也会囤一些国外的无缝管，促使无缝管进口数据同环比都有所上升。由于春节假期的缘故，预计2月份无缝管进出口情况会比较差。

三、原料市场

2月份的管坯市场价格反弹，山东和江苏市场表现各异，从表一可以看出，山东主流市场价格上涨390-410元/吨，江苏市场上涨140-160元/吨，期间正逢春节，成交表现一般。

据不完全统计，现圆钢库存淮钢15.5万吨，中天11万吨，长强4万吨，东方特钢9.5万吨，总计40万吨，较上周同期下降2.91万吨。

从表二可以看出，管坯生产企业价格部分拉涨。管坯市场方面，江苏和山东市场管坯库存增加。库存方面，据不完全统计，现圆钢库存淮钢15.5万吨，中天11万吨，长强4万吨，东方特钢9.5万吨，总计40万吨，较上月底增加8.69万吨，各大钢厂库存均增加不少。成交方面，尽管价格持续探涨，但面临传统春节，市场休市半个月左右，成交表现有限。山东市场方面，截至目前，标本企业共有库存5.1万吨，较上月底增加4.47万吨。由于国内钢材终端需求尚未完全打开，在需求不济的情况下钢价弱势盘整，但由于省内管坯钢钢厂集中检修影响，后续资源整体偏紧，加上元宵节后终端需求将加速释放，市场价格仍有趋强可能。

2月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：2月全国主要城市热轧管坯结果比对表

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：2月份管坯企业调价统计（不完全统计）

 备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（Mysteel Date）

四、管厂情况

2月份无缝管市场节后波动频率较大，管厂价格大幅拉涨。作为无缝管现货市场占有率比较高的临沂地区无缝管厂出厂价自2月24日起价格累计涨幅在280元/吨。截止发稿时山东热轧基价在5030元/吨，月底有一大幅拉涨。本月临沂地区无缝管大幅上涨原因除了原材料热轧管坯大幅拉涨之外，还有大环境利好行情下的管厂挺价情绪体现。总体而言，2月无缝管价格整体保持理性，年前商家基本已经备足库存，年后下游开工较早，开门红表现必将实现。

国有钢管厂而言，目前国有管厂在管坯库存相对较低，各管厂整体挺价意愿较强。目前山东、江阴地区部分管厂仍是停产检修状况，检修期延长至年后3月份。故预计3月无缝管出厂价格多稳中趋涨。

对于2月份的无缝管情况，原料价格前期回调后，管厂出厂价格调整至1月初水平，贸易商节前低价资源备货情况基本充足，年后开工较早，需求相对较好，厂家挺价情绪较浓的情况下，预计3月无缝管市场将迎来上涨行情。

五、市场展望

2月份国内无缝管市场价格重心上移，尽管有半个月的休市时间，管厂释放信号积极，节后大幅上涨，贸易商迫于需求压力，价格在观望后也出现跟涨，市场心态整体乐观，加上3月初国有钢厂价格政策出台，拉涨幅度超过预期，给3月份的市场创造涨价条件，并且下游需求逐步恢复，贸易商大批量补货也会在3月份发生，而环保因素导致的部分地区管厂停产无疑是供给端减量，目前管厂库存已经到达相对低位，供需紧平衡的情况下，预计三3月份无缝管市场将迎来春天。

首先，市场需求在节前高位价格的基础下补货相对有限，无论是现货贸易商还是下游终端用户，自备库存必将到达一个低位。而目前无缝管价格继续冲高，后期市场仍有上涨可能，下游或多或少都会选择一定的补充。在成交量的支撑下，继而带动无缝管价格的上涨无可厚非。

其次，上游原材料市场库存得到一定的消化，特别是山东市场，在螺纹钢利润尚可的情况下短期优转普将继续存在，原料偏紧可能继续刺激管厂提前备货，管坯价格可能继续迎来一波行情，从成本端支撑管厂价格上涨。

最后，政策面给予的信号明确，2月底开始河北、天津、山东等地管厂由于空气质量不达标陆续有限产文件下发，部分管厂在3月份已经减产一半或者全停，伴随需求复苏，贸易商也将大批量补库，因此3月份管厂库存可能大量释放，也会刺激价格的上涨。

综合来看，2月份无缝管市场已经开启一轮涨价行情，3月份的无缝管市场，无论管厂还是贸易商均充满信心，因此笔者预计3月份无缝管市场继续冲高。