Mysteel：4月无缝管市场震荡趋弱调整

概述：3月的全国无缝管市场受需求延期，中美贸易战升级等影响，成交表现一般，市场库存同比上升。3月份部分管厂继续停产检修，因此市场部分流通规格出现紧张甚至短缺情况。管厂价格在月初拉涨后受整体市场大跌影响回调，月末震荡上调。进出口方面，2月份进出口数据疲软，进出口量同比增加，环比减少。对于4月份无缝管市场，需求平稳释放，但月初月末假期，以及中美贸易战带来的不确定性，价格可能出现震荡回调风险。

一、国内市场

（一）国内无缝管市场运行情况

3月无缝管市场价格震荡下行，主流城市下跌100-200元/吨。全国无缝管市场108*4.5mm月均价下跌153元/吨，219*6mm月均价下调126元/吨，本月整体成交稍有好转，但市场复苏并未达到预期，贸易商心态一般。本月管坯价格大幅下跌，下跌频率和幅度均大于无缝管。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：3月份无缝管市场108*4.5mm价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图2：3月份无缝管市场219*6mm价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

1、价格方面：

3月份管坯价格大幅回调，主流市场下跌350-570元/吨，市场心态疲软，山东管厂由于限产等因素，价格下跌积极性不高，市场贸易商基本以出货为主，降低补货风险，主流市场价格震荡回调，预计4月份可能维持震荡趋弱运行。

2、成交方面：

3月份市场成交逐步开启，但下游需求放量不及预期。加上价格的疲软，采购积极性有限，下游基本按需补库，没有大批量囤货的情况，贸易商目前成交不及去年同期，因此库存维持相对低位，保证正常出货即可，4月份到来，预计无缝管市场出货进一步好转，具体情况还得关注下游复工情况。

二、进出口情况

（一）、2月份我国无缝管出口量同比增加，环比减少

图3：2006年到2018年2月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月我国无缝管出口量为27.344万吨，环比下降17.34%，同比增加25.28%。

图4：2010年到2018年2月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月份我国无缝管出口平均价为1283.29美元/吨，较1月份1266.44美元/吨的均价上涨了16.84美元/吨。

图5：2018年2月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为11.08万吨、8.89万吨、0.12万吨、1.04万吨和6.23万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到40.50%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.43%。

从出口地区来看，2月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有1个，其中印度达到2.27万吨。

从输出地区来看，2月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是江苏、天津、河北、山东和安徽。2月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到5.86万吨，占出口总量的21.44%；紧随其后的是天津，本月出口量达4.95万吨，占出口总量的18.09%；河北本月出口量2.98万吨，占出口总量的比重为10.91%；山东的出口量2.53万吨，占总量的9.25%；安徽出口量为2.12万吨，占比为7.76%。

（二）、2月份无缝管进口量同比增加，环比减少

图6：2006年到2018年2月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月我国无缝管进口量为1.43万吨，环比下降10.6%，同比增加15.5%。

图7：2010年到2018年月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月份无缝管进口平均价为5434.4美元/吨，较1月份4922.5美元/吨均价增加了511.91美元/吨。

图8：2018年2月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

从进口品种来看，2月锅炉管进口数量为0.841万吨，占无缝管进口量的58.77%；其他无缝管进口量为0.459万吨，占进口总量32.09%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.095万吨，占进口量的6.66%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在200.77吨和154.78吨，分别占据本月无缝管进口的1.4%和1.08%。

从进口地区来看，2月排名前五的国家分别是德国、日本、美国、意大利和韩国，数量分别为0.442万吨、0.381万吨、0.249万吨、0.122万吨和0.049万吨。

从输入地区来看，2月我国无缝管进口量前五名的地区分别是天津、上海、江苏、辽宁和吉林，进口量分别为天津地区0.41万吨，占进口比重28.67%；上海为0.376万吨，占进口比重26.25%；江苏进口量为0.214万吨，占本月进口比重的14.99%；辽宁和吉林进口量比重分别为6.57%、5.58%，进口数量为0.094万吨、0.079万吨。

（三）、2月份我国无缝管净出口量环比下降同比增加

2月我国无缝管净出口量为25.913万吨，与上月相比减少5.57万吨，环比下降17.7%，同比增加26.1%。

图9:2010年到2018年2月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

2月份无缝管净出口数据环比下降同比增加，二月春节放假，国内贸易商冬储致使出口变差。近期中美贸易战开打，预计3月份无缝管进出口情况较差。

三、原料市场

3月份管坯市场价格大幅下调，山东和江苏市场跌幅均超400元/吨，从从表一可以看出，山东主流市场价格下调450-460元/吨，江苏市场下调520-570元/吨，市场成交表现一般。

据不完全统计，现圆钢库存淮钢10.8万吨，中天9.8万吨，长强4.6万吨，东方特钢10万吨，总计35.2万吨，较上周同期下降4.8万吨。

从表二可以看出，管坯生产企业价格涨跌互现。管坯市场方面，江苏和山东市场管坯库存减少。库存方面，据不完全统计，现圆钢库存淮钢10.8万吨，中天9.8万吨，长强4.6万吨，东方特钢10万吨，总计35.2万吨，较上月底减少4.8万吨，各大钢厂库存均减少。近日市场价格拉涨，市场成交逐渐放量，钢厂库存也随之小幅下降。山东市场方面，截至3月30日，标本企业共有库存0.75万吨，较上月底减少4.35万吨。由于目前省内管坯钢钢厂库存持续高位，后市拉涨掣肘较多，上行动力相对不足，但下周或受清明节前采购影响，成交有放量可能，价格或短期趋强运行。

3月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：3月全国主要城市热轧管坯结果比对表

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：3月份管坯企业调价统计（不完全统计）

备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四、管厂情况

3月份无缝管市场价格震荡下行，管厂价格支撑不足。作为无缝管现货市场占有率比较高的临沂地区无缝管厂出厂价自月初起价格持续下跌，跌幅逾300元/吨。截止发稿时山东热轧基价在4800元/吨，月底小幅拉涨拉涨。本月临沂地区无缝管大幅下跌原因除了原材料热轧管坯大幅下跌之外，还有大环境利空因素的管厂抛货表现。总体而言，3月无缝管价格整体下跌较快，下游需求表现较差，市场整体信心不足。江苏地区管厂本月跌幅也在150元/吨，月底有小幅回暖态势。

国有钢管厂而言，目前国有管厂价格波动频率较小，各管厂在涨价行情下未跟涨，跌价行情下也未跟跌，整体呈现弱势运行态势。

对于3月份的无缝管情况，原料价格前期回调后，管厂出厂价格调整至2月底水平，贸易商不断压缩库存，控制好风险，在需求较为疲软行情下，管厂将库存压力前移致贸易商。预计4月无缝管市场将弱势盘整运行为主。

五、市场展望

3月无缝管市场价格震荡回落，重心下移。月初在市场预期向好情况下，价格一路走高，但随后成交未达预期，包括期盘在内整个黑色系大幅下调，市场悲观情绪蔓延;3月22日，中美贸易摩擦加剧，市场价格恐慌下跌;临近月末，利空消息出尽，市场出现修复性反弹，无缝管价格随之震荡上调，但相比月初仍有100-250元/吨跌幅。4月无缝管需求趋于平稳，停产检修厂家部分复产，月初月末双节休假以及中美贸易战等因素下，预计4月无缝管市场承压，震荡弱调。

首先，经过3月份缓冲，贸易商补库节奏趋于正常；3月份大幅回调导致市场成交弱，终端按需采购；商家库存3月达到高峰，随后连续下降，对于管厂调价有一定抑制。

其次，上游原材料市场库存虽有一定消化，但暂无检修消息放出，钢厂库存压力仍在，需求一般情况下，市场情绪较为低迷。

最后，美国总统特朗普签署备忘录，将对中国进口商品征收大规模关税，国内虽积极应对，但黑色系大宗商品作为重灾区，整体趋弱；月初清明，月末劳动节假期，工期缩短，对成交量来说也是一个挑战。

综合来看，3月份在需求推迟及贸易战影响下，走出一个震荡向下趋势，4月份无缝管市场仍面临重重挑战，因此笔者预计4月份无缝管市场价格震荡趋弱调整。