Mysteel：10月无缝管市场先抑后扬

概述：9月的全国无缝管市场价格先扬后抑，整体价格较8月份有拉涨。管厂方面，山东民营管厂价格在下旬出现回调，国有钢厂表现平稳。市场方面，尽管受上游元老价格影响，成本端支撑，但旺季不旺的行情再次出现，对于即将到来的十月，需求好转概率较大，预计无缝管市场或将高位震荡，不排除继续冲高的可能。

一、市场方面

9月无缝管市场价格冲高后弱稳运行，主流城市价格调整幅度在50-150元/吨。全国无缝管市场108*4.5mm月均上调59元/吨，9月底均价5578元/吨；219*6mm月均价上调55元/吨，9月底均价5621元/吨；本月无缝管出货不及预期，金九不再，月末双节开工骤减，多数市场倒挂行情雪上加霜。

本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图1：9月份无缝管市场108*4.5mm价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

图2：9月份无缝管市场219*6mm价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

市场方面：

9月份管坯价格冲高回落，江苏主流市场跌40元/吨，山东主流市场价格跌180元/吨。“金九银十”，月初在市场期待中价格一路震荡上行，但月中成交压力显现，旺季不旺已成事实，随后环保限产消息真假难辨下，终端更是持单观望，多数市场无缝管价格在倒挂情况下依然出货疲弱。月底恰逢双节，社会库存增加及限产不及预期，期货市场率先下调，管厂出厂价松动，但市场对价格接受度不高，轻仓过节避险，总体对后市悲观较多。综合来看，节后社会库存及钢厂库存走高，下游订单不足，成品价格高企资金压力较大等因素，需求难起，10月无缝管价格或趋弱调整，但也需注意检修限产及环保政策等利好下资源偏紧对现货价格的支撑。

二、原料市场

9月份的管坯市场价格分化运行，临沂、天津地区下跌明显，其他市场整体先扬后抑运行，临沂从月初的4530元/吨下跌到4370元/吨，跌幅相对较大。从下表2可以看出，管坯企业出厂价震荡调整，幅度不大。

管坯市场方面，江苏和山东市场管坯资源相对充足，市场出货不畅。库存方面，据不完全统计，现圆钢库存淮钢12.03万吨，中天8.7万吨，长强1.2万吨，东方特钢8万吨，总计29.93万吨，较上周同期增加0.94万吨。山东省内标本企业库存降至0.2万吨左右，较上周减少0.3万吨，环比下降60%；成交表现不佳，标本企业成交0.17万吨，较上周减少0.13万吨，环比下降43.33%。9月份市场价格震荡调整，高价位基础上管厂原料库存较少，补库积极性不高，九月底管坯价格出现回调，市场心态仍不佳，预计十月份管坯市场价格高位震荡，先抑后扬的概率较大。

下图为9月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:

表1：9月全国主要城市热轧管坯结果比对表

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

表2：9月份管坯企业调价统计（不完全统计）

备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。

数据来源：钢联数据（MysteelDate）

四、管厂情况

9月份无缝管厂价格震荡下行，跌幅较大，旺季不旺的行情再次出现。本月管坯价格快速下调，累计跌幅在180元/吨左右，管厂在库存消化慢、原料价格无支撑情况下，山东地区钢厂价格月跌幅在100元/吨，目前管厂出厂在5200元/吨，江苏地区管厂出厂价格累跌200元/吨，国有钢厂部分拉涨，涨幅相对较小。截至月底，山东地区样本管厂产销减少，库存充足，后序压力较大。

对于10月份的无缝管钢厂而言，暂无政策面影响，供给端维持正常水平的可能性较大，但从9月底的需求来看，管厂出货速度持续放缓，管厂在成本降低，需求较差，库存较足，下游贸易商目前库存维持偏低水平，对后期市场并不看好，预计10月份无缝管从管厂到市场价格将在震荡中回调可能性偏大。

五、市场展望

九月份的全国无缝管市场价格先扬后抑，在高价位的到货成本下，市场贸易商上半旬出现补涨，但下半旬伴随管坯价格的回调，个别市场有下跌出货情况，整体价格月环比仍表现增长，截至月底，管厂库存小幅增加，社会库存表现下降，对于即将到来的十月份，市场心态继续偏谨慎，笔者预计价格或将呈现先抑后扬的走势。

原材料方面，九月份管坯价格偏高，管厂采购积极性不高，基本根据订单进料，价格出现回调后，管厂部分补货，十月份整体压力仍存，部分管坯厂有检修计划，但供给端整体偏宽松。

需求方面，九月份市场出货不佳，产需比例失调，在即将到来的十月份，贸易商对出货抱有一定的期待，节前补货情况不多，部分工程后续可能会存在赶工，十月份市场可能出现好转。

因此，综合来看，十月份的无缝管市场，价格可能在震荡中运行，但后期市场不可控因素较多，贸易商谨慎操作。