引言：受公共卫生事件影响，2020年上半年无缝管市场打破了19年末开春看涨的预期。半年时间里无缝管行情持续低迷，到6月份才有所缓和。全国无缝管108*4.5mm均价4626元/吨跌到4355元/吨，五个半月整体跌幅达到271元/吨；可以说随着国内经济环境的改善，无缝管需求有延迟但没有缺席，需求旺季的到来较往年延期一个月左右。在目前“三高”（高供应、高库存、高成本）的基本面下，无缝管需求端的表现对价格的影响更为突出，那么在三季度西南地区无缝管市场将呈现怎样的市场运行逻辑，而价格又如何在动力与压力的矛盾中破局，对此，本文将做如下回顾与展望：
一、2020年上半年西南地区无缝管市场回顾
1、地区价格持续下跌，到5月底有所缓和，6月份出现回暖
2020年上半年西南地区无缝管108*4.5mm汇总最新价格分别为：重庆4700元/吨、成都4650元/吨、昆明4700元/吨、贵阳4650元/吨，较年初相比，价格跌幅分别为50元/吨、150元/吨、250元/吨及200元/吨，较去年同期相比分别下跌5%、5%、8.7%和7%。截至7月10日上半年价格最高点分别为：重庆1月疫情尚未结束、开市前的4750元/吨，成都为同样1月份的4800元/吨，昆明为5050元/吨，贵阳为4850元/吨。上半年从开市后价格一路下行，到5月初跌幅放缓，5月底价格有所反弹，6月一整月受管坯价格一路上涨影响（如图2）无缝管价格较为坚挺，7月初则又进入震荡运行通道。综合来看,首先公共卫生事件带来的宏观经济影响奠定了无缝管市场上半年价格的主旋律；其次随着上游库存的持续累积，供应增加，下游需求的缓慢释放，供大于求的局面处持续，价格承压；第三原材料管坯价格波动对管厂的价格判断起到一定的指导作用；第四物流方面，由于西南地区无缝管资源多来自省外，公共卫生事件过程中高速过路费取消，物流成本大大降低，这也是导致西南地区上半年价格相比往年较低的原因之一。
图一：2020年上半年西南地区无缝管价格走势图
来源：钢联数据
图二：2020年上半管坯价格走势图
来源：钢联数据
2、需求较往年有所减少，商家利润空间压缩
2020年上半年，西南地区无缝管利润空间均有所收窄，忽略人工、场地等费用下，目前成都市场利润空间在140元/吨，较去年同期相比利润空间压缩80元/吨;重庆地区为180元/吨，较去年同期相比利润空间压缩80元/吨;昆明和贵阳市场利润空间均为140元/吨，较去年同期相比利润空间均压缩180元/吨。
图三：西南四市与主产地利润价差对比
来源：钢联数据
3、西南地区社会库存未见明显减少，供应情况较为宽松
2020年1-6月份西南地区无缝管社会库存未见明显压缩，甚至略高于19年的同期库存水平，据笔者调研了解到，今年3月开市以来，下游需求迟迟未释放，过年囤的无缝管消化慢，库存一直处于高位水平，但是实际进货量较往年少了很多，一直到5月底无缝管才进行了实际的降库外显表现。但是随着5月底6月初的需求回升，加之管坯价格的不断上涨，管厂价格的不断提高，贸易商囤货积极性有所增加，库存水平也有所提升，从调研结果来看，今年除一季度受卫生事件影响产生的需求较去年延期一个多月的情况外，贸易商的库存水平尚未大降，但是较往年理性了很多，稍稍压缩了一点库存。
二、总结和预判
1、从以上情况来看，今年无缝管整体价格持续下行，到5月底止跌，6月份进行反弹，进入7月以来又进入了震荡格局；
2、西南地区无缝管价格一直处于国内相对高位水平，主要是因为地域性因素和物流成本影响，但是今年云贵两地的价格一直上不去，需求一般，商家之间竞争激烈；
3、西南四市社会库存水平较去年基本保持一致，第一季度多消化年前库存，进度偏慢，库存迟迟不降，第二季度需求开始回升，商家对后市多不看好，库存水平持续下降，5月底6月初受价格上涨，需求转好影响，进度积极性提高，但是库存较去年仍有一定的压缩。
4、商家多追求利润，今年在供大于求的影响下，西南地区无缝管商家多走量快进快出为主，利润较往年明显减少，并且该现象或将持续到下半年。
预计第三季度，西南地区无缝管价格受供大于求的影响仍将持续，价格承压；受红利影响下，需求较上半年有所改善；涨跌幅度较小，多盘整运行为主。