2021年上半年广东市场无缝管市场经历了前所未有的行情，伴随着全球货币宽松以及国内“碳中和、碳达峰”等因素刺激，广州市场无缝管价格开启了大幅上涨的走势，价格自5月上旬达到最高点后，开始回落。进入7月以来，无缝管价格筑底抬升，截止7月29日， 108*4.5mm热轧无缝管广州市场报6350元/吨，月环比上涨150元/吨，今年以来上涨750元/吨。在即将到来的8月，广州地区无缝管价格将如何演绎，笔者从多方面简要分析：
区域价差逐步缩小 价格处于历史高位
今年5月广州市场无缝管价格突破历史新高达到7100元/吨，年同比上涨2700元/吨。截止7月29日，较最高点下跌了750元/吨，但年同比上涨1750元/吨。另外，就区域价差看来，南宁与广州的价差正在逐步减小，从19年、20年的接近300元/吨，伴随上半年价格的大幅拉涨，区域价差缩小至100元/吨。
数据来源：钢联数据
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到货周期近十天 贸易商接近倒挂
从贸易商角度看来，据mysteel数据显示，截止7月29日108*4.5mm无缝管临沂地区主流管厂出厂价格为5950元/吨。而临沂至广州海运含税运费约为220元/吨。可以推算出贸易商当前理论成本在6170元左右，再考虑到场地、员工工资等财务成本，且海运大约需7-10天，贸易商完全成本接近6250元/吨，而市场卖价为6250-6300元/吨，贸易商利润空间不足50元/吨。
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管厂正处盈亏边缘 贸易商充当蓄水池
从管厂角度看来，7月以来管坯价格同样开始反弹，月环比上涨近400元/吨。但管厂并未完全跟随，故管厂利润下滑。据mysteel数据显示，近期管坯与管厂价差缩小，以山东地区为例，管坯与无缝管价差接近500元/吨。而无缝管轧制成本约为450元/吨，算上管坯运费、人工、场地、折旧等财务成本，无缝管加工成本应该在550元/吨上下。当前管厂处于盈亏边缘。另外，当前据Mysteel数据显示：7月22日全国无缝管厂统计库存55.63万吨，月环比下降0.68万吨。再看社会库存，当前全国28个城市无缝管总库存73.76万吨，月环比下降3.23万吨。从厂库、社库变化情况来看，产能利用率为73.12%，月环比增加0.67%。伴随7月行情上涨，贸易商心态转好，充当蓄水功能，厂库逐步转移至贸易商。
上半年GDP增速13% 基建完成投资超六成
广东省统计局发布2021年上半年广东经济运行简况。根据地区生产总值统一核算结果，2021年上半年广东地区生产总值为57226.31亿元，同比增长13.0%，两年平均增长5.0%。另外，今年上半年，广东基础设施项目完成投资2925亿元，占全部重点项目完成投资的59.4%；完成投资进度为59.2%，比2020年同期高3.9个百分点，与2019年同期持平。在GDP保持增速及基建投资情况良好的情况，广东无缝管需求未来可期。
总结
综合看来，7月份无缝管供应回升，管厂库存下降，管厂存在明显让利的情况，竞争更趋白热化。另外，7月下游采购意愿不强，广东区域贸易商出货不畅，淡季属性明显。总体看来， 8月份管厂库存可能会开始增加，利润可能会继续下降。再叠加出口退税政策影响，无缝管的出口继续受挫，需求端8月份也难以看到回升的迹象，故预计无缝管价格高位震荡，价格难有起色。