Mysteel月报:4月焊管价格或将震荡偏强运行

更多历史数据,上钢联数据2022-04-02 17:58来源:我的钢铁网

概述:回顾3月国内焊管镀锌管价格运行态势,整体呈现涨后降价,再回涨的运行趋势。Mysteel了解到,2月底到3月初,国内工程开工率普遍增加,国内焊管交投情况有所改善,随着市场需求的复苏,供需博弈下,焊管价格也水涨船高,到3月中上旬,受国内各个地区疫情爆发,下游工地有停工现象,加上国外局势动荡,期货盘面飘绿,我国钢材价格杀跌,焊管价格整体下行;三月中下旬,我国华北地区疫情情势严峻,尤其唐山地区作为国内带钢主产地,疫情情势影响国内带钢供给以及运输,原料带钢受供求关系影响价格上行,焊管成本重心上移,管厂纷纷上调焊管出厂价格防止利润倒挂,焊管市场价格再度上涨。

回顾往年的3、4月份,一直是春季开工如火如荼的阶段,而今年的疫情形势、宏观消息等对于焊管市场的影响深重而又猝不及防,那么,随着国内疫情形式逐步得到控制的情况下,我国亟待释放的需求能否在即将到来的4月得到释放,当前已然高位的焊管价格能否延续上涨趋势,接下来,笔者从价格、供需及原料角度出发对近期市场做简要总结,并对4月焊管价格走势作推演预判。

一、价格与利润情况

1.价格震荡偏强

3月份焊管价格,整体呈现上涨回落,再回涨的趋势。截止3月31日,我国4寸*3.75mm焊管全国均价5454元/吨,周环比上涨50元/吨,月环比上涨148元/吨,年同比上涨18元/吨。回顾我国3月国内焊管市场,市场产销存受疫情影响较大,市场呈现供需双弱局面。

  1. 焊镀管价差缩小 焊管利润回升

截至3月31日,天津焊管与镀锌管价差为730元/吨,周环比缩小40元/吨,与去年扩大70元/吨。利润方面,以天津地区为例,本周焊管订货利润空间为-80元/吨,周环比暂无变化,与去年同期增加130元/吨;镀管订货利润为-98元/吨,周环比下降56元/吨,较去年同期相比增加118元/吨。

二、供给端

1.管厂开工率以及产能利用率均有所下降

从我网对国内29家主流管厂调研数据来看,本周焊管产量为38.9万吨,周环比减少4.4万吨,产能利用率为74.2%,周环比下降8.3%,开工率为74.5%,周环比下降3.1%,厂内库存为40.3万吨,周环比减少0.4万吨,原料库存为74.4万吨,周环比减少6.3万吨

镀锌管(28家)产量为31.3万吨,周环比减少3.3万吨,产能利用率为79.6%,周环比下降8.4%,镀锌线开工率为80%,周环比增长1.1%,厂内库存为39.8万吨,周环比增加0.6万吨,周锌锭用量为6011吨,周环比减少259吨。

由生产数据可知,我国焊管市场管厂产能利用率、开工率呈现明显的下滑趋势,笔者认为有以下重要原因,首先,国内疫情影响管厂原料供给,带钢供给不足,管厂“无米下锅”,被动减产;其次,原料带钢供小于求,市场价格相对较高,焊管生产利润多到挂,管厂主动减产;再加上,由于疫情,下游工地多停工,且对当前高位的焊管价格接受度不高,下游工程整体需求未释放完全,造成当前现状。

2.焊管社库微增 市场成交不佳

再看库存方面,截止月底,管厂产量、库存双降,持续受疫情影响管厂产量下降幅度较大。库存小幅下降,管厂出货不理想。社会库存方面微增,其中华南、华北、东北库存微降,其他区域库存小幅增加。截止发稿,全国主要城市焊管样本库存92.78万吨,较上周增0.78万吨,月环比降1.61万吨,年同比增0.93万吨;在管厂开工率、产能利用率以及厂库库存有明显下滑的情况下,厂库补给社库出现缺口,但社库却见增长,分析可知,市场对于焊管需求仍低,焊管市场整体成交情况欠佳。

三、需求端

确如上述分析库存情况得出结论相同,3月我国焊管成交量持续低位。从我网对178家国内焊管贸易企业成交量调研显示,从全国焊管成交量较日均成交量来看,3月份全国日均成交量16750吨,较2月焊管日均成交量大幅减少,与去年同期相比日均成交量降幅为24.9%。笔者概述成交减少有三个重要原因,一是受疫情影响,国内工地开工迟滞,市场需求尚未启动,二是当前焊管市场价格相对较高,下游接受度不高,三是当前交通运输受阻,供需断链。

四、原料端

1.唐山145与355带钢开工率、产能利用率情况出现分化 带钢库存续涨

截止发稿,本网监测的唐山地区,其中145mm带钢开工率15.38%,周环比增0.00%,月环比减23.08%;本周产能利用率9.39%,周环比减9.18%,月环比减10.93%;232mm以上带钢开工率45.83%,周环比增0.00%,月环比增5.83%;本周产能利用率43.02%,周环比减1.08%,月环比增6.46%。

带钢库存方面,由于疫情影响,唐山地区带钢无法发往外地,仅在本地扩散流通,唐山带钢社会库存自三月中上旬开始出现续涨,截止发稿,唐山地区热轧带钢社会库存较上月同比增长24.08万吨,较去年同期增加18.05万吨。社会库存压力加大。而据调研了解,唐山地区作为国内带钢主要生产地,带钢无法向外流通,周遭市场出现带钢供给不足的现象,也因供小于求,国内带钢价格上涨,焊管价格也“水涨船高”。

2.三月份焊管生产利润多倒挂 中下旬倒挂情况缓解

3月份唐山热轧带钢价格震荡趋强运行,145系列月环比涨170元/吨,发货以解除管控为期,整体市场成交偏弱;355系列月环比涨150元/吨,低价坚挺高价受阻,成交僵持。本周期货盘面震荡走高,市场商贸采购仍以谨慎为主。

以唐山地区管带价差来看,2022年3月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格走势出现一致,管带价差在2022年3月7日达到本月最低点20元/吨,之后价差再度回升至3月15达到最高值280元/吨,随后趋弱维持在百元之下。2022年3月下游管厂利润偏低,上半月接单活跃,后随各地执行交通管控措施,加之成本倒挂,管厂接单逐步缩量。河北等地受疫情影响,停限产发酵,厂家挺价意愿强,加上个别厂封控,资源流通受限,商家普遍反馈提货困难,有意囤货。

3.卷带价差缩小

目前终端需求尚未完全启动,下游市场局部地区可进行交易,但接单并不理想。调坯厂处于成本边缘,受到疫情影响,多数厂家未复产。卷带价差缩小,热卷对355mm带钢替代性渐强。带钢南北价差方面,受疫情影响,北方市场流通资源减少,市场价格被迫抬高,南下资源减少,南北差异明显。

五、4月市场展望

对于四月份我国焊管市场价格走势,笔者认为,4月份焊管价格或将呈现震荡偏强的运行态势。

从需求来看,各地抗疫获得显著成效,政策面两会重提经济稳增长,着力增加基建建设项目,加之房产融资向好,当前下游基建以及房产工程亟待复工,开年以来积压的市场需求或将复苏,焊管市场整体心态向好。

从供给来看,当前大多管厂开工率、产能利用率维持低位水平,原料带钢供给尚显不足,市场多见部分焊管规格短缺现象。在当前形势下,带钢、焊管供给若想恢复正常水平,尚需恢复周期,短时间内,供给或将维持低位水平 。

从期货面来看,3月份铁矿、双焦、能源都出现一定程度的上涨,而原料期货价格上涨,钢厂生产成本或将被抬升,整体利好整个黑色系现货价格。

从当前国内外形式来看,俄乌冲突导致的国内与国外钢材价差扩大、美联储加息25个基点、利好国内钢材价格,而国务院重提经济稳增长、各地大兴基建建设拉动国内经济等举措也为拉动“钢需”注入活力。


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