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Mysteel:后疫情局面下 端午节前唐山管材市场现状解读

概述:五一节后本地疫情再次发酵,个别规模以上管厂停产,部分地区运输亦出现劝返。尽管市场尚且正常经营,但商家心态谨慎。随着带钢价格的大幅回落,管材市场亦随之下跌。随着唐山疫情逐步被控制,加之宏观消息面上,国家稳经济出台了一揽子经济政策等利好,临近六月份,唐山管材市场交投氛围有所好转,管厂挺价意愿发酵,但由于二季度淡旺季转换期间,下游需求仍偏清淡,因此市场商家调价以试探性上调为主,对后市行情仍偏观望。后疫情背景下,目前唐山厂商现状如何,六月份行情有哪些机遇与挑战,笔者做简要解析。

一、五月份唐山带钢价格大幅回落 月末市场情绪缓解

五一节后,唐山355带钢市场价格超预期下跌。由于唐山疫情反复,带钢厂出货欠佳,加之煤炭价格的提降,355带钢市场价格节后累计下跌逾130元/吨,价格的大幅下跌使得带钢厂利润微薄,管带差得到修复,管厂利润较上月出现好转。不过月末镀锌管需求量增加,带动带钢价格明显上涨,但焊管需求低迷,价格拉涨乏力,管带价差再次收窄。截止发稿,管带差为190元/吨,较上月收窄120元/吨,管厂焊管利润微薄。目前唐山长流程带钢厂产能利用率本周产能利用率为49.75%,月环比减4.9%,带钢产能利用率仍然维持偏低水平,月末廊坊受疫情影响,镀锌带厂订单延迟,但镀锌管销量提升,对带钢价格形成提振,使得带钢市场情绪尚可。截止发稿,唐山355带钢价格4670元/吨,周环比涨40元/吨,较上月同期跌350元/吨。

图1:2020-2022年唐山管带差走势图

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二、镀锌管需求提升 五月末唐山管材市场修复性行情发酵

五月份唐山焊管价格大幅回落,月末价格稍有提振。截至6月2日,唐山市场焊管价格4寸新国标:唐山友发5340元/吨(过磅含税,下同),唐山京华5330元/吨,迁安正大5320元/吨。较上月跌420元/吨。4寸新国标镀锌管:唐山正元5790元/吨(过磅含税,下同),唐山京华5780元/吨,迁安正大5770元/吨。较上月跌360元/吨。本月前期唐山管材市场继续大幅回落,市场成交清淡。目前唐山采取网格化、分区域的疫情管控措施,禁止一刀切的情况下,钢材市场经营正常,但运输管控加严,使得市场发货回货受到抑制。临近月末,市场运输趋于正常,但需求方面在疫情及高温的情况下,仍偏清淡,六月初本地焊管价格经过了五月份的大幅下跌,修复性行情有所抬头,前期被压制的需求有所释放,尤其是端午节前,消防行业用量抬头,使得镀锌管需求及利润均好于焊管,也使得镀锌管价格较焊管偏强。镀锌管用量的提升,亦对带钢价格形成提振。

图2:2020年-2022年唐山镀锌管与焊管价格走势图

从成交量及库存方面来看,五月份唐山市场厂商出货好于四月份,由于五月份价格的大幅回落刺激了市场贸易商及刚需采购积极性,成交量在端午节前有一定释放,但由于下游需求仍偏清淡,市场参与者对节后成交情况仍偏谨慎。从库存方面来看,截止发稿,唐山管材库存0.72万吨,较上月减少0.8万吨,较去年同期增加0.72万吨,社会库存处于一般水平,后疫情局面下,市场参与者以降库出货为主。厂家方面,唐山规模以上管厂库存为6.9万吨,较去年同期减少1.5万吨,唐山管材厂社库存压力尚可。

三、端午节前管厂产能利用率明显回升

五月份唐山疫情管控进入后疫情局面,规模以上管厂产能利用率有所恢复,截至发稿,唐山规模以上管厂平均产能利用率为78%,较上周升高19%,较上月同期降15%。尽管月中旬个别管厂在疫情影响下一度停产,但随着五月下旬疫情的逐步控制,管厂逐步回归正常,且在端午假期期间,管厂维持正常生产,假期期间产量存在进一步增加可能。

六月份来看,目前下游需求抬头,厂商出货增加,后市管厂产量存在增加预期。从原料库存来看,目前规模以上管厂厂内原料库存6.6万吨,处于历史偏低水平,若管厂产量提高,对带钢的需求量亦随之增加,进而带动原料价格的走强,而原料价格的走高也对焊管价格形成提振。

图3:2021年-2022年规模以上管厂产能利用率走势图

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四、后市预测

在经济下行及疫情反复的情况下,目前宏观消息面利好络绎不绝,从央行下调LPR到国务院出台33项稳经济措施,以此来看,六月份仍有政策面利好消息出台是为大概率事件对整体钢材形成提振。日前上海正式复工复产,随着国内疫情的稳定,六月份需求正在逐步回暖。目前唐山管材市场供需两弱,但随着节假日管厂的正常生产,节后供应或有进一步增加,尽管当前下游需求仍偏清淡,不过在期货拉涨及需求向好的预期下,市场情绪转好,节后价格大幅回落的可能性不大。不过当前疫情的反复及高温的传统淡季也成为需求的掣肘,六月份唐山管材市场大幅上涨的可能性亦不大,更为可能的是呈现震荡趋强局面。

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