概述：回顾8月国内焊管市场，整体呈现震荡上行局面。8月份市场边际需求有所改善，价格底部有所抬升，但受高温影响，仍处于淡季水平，因此价格涨幅有限。供应方面，月中旬个别省份由于受减少用电负荷影响，部分管厂产量收缩，加之本月管厂利润收窄，厂家生产积极性降低，整体管材供应亦出现减量。消息面上，美联储“鹰派”发言释放进一步加息预期，国家政策面稳经济暖风不断加码，疫情多点散发，使得市场参与者情绪谨慎，以波段经营，获利即出操作为主。
9月份，进入传统旺季，国内三伏天已经进入尾声，市场施工条件好转，需求大概率或维持一定强度，但由于利润萎缩，管厂生产仍相对谨慎，进入9月传统旺季之际，供需错配可能性加大，焊管价格能否走出年内高峰，市场又将面临哪些风险，笔者从价格、供需及原料角度出发对9月焊管价格走势作推演预判。
一、价格与利润情况
1、8月份焊管价格震荡上行
8月焊管价格呈现震荡上行态势。截止8月31日，4寸*3.75mm焊管全国均价报4454元/吨，月环比上涨84元/吨，年同比下跌1529元/吨。8月份边际需求改善，修复性行情发酵，但南方持续性高温，疫情再次出现多点散发，市场需求仍偏低迷，价格缺乏需求面驱动，拉涨空间有限。
2、焊管镀锌管价差收窄 管厂利润较上月明显收缩
从焊管与镀锌管价差来看，以天津地区为例，8月焊管与镀锌管价差整体呈现收窄局面。月初峰值990元/吨，月下旬谷值740元/吨，究其原因，在于焊管需求一度强于镀锌管，亦使其价格抗性偏强。
利润方面，截止月末，天津焊管利润空间为60元/吨，较上周下降80元/吨，较上月同期下降 330元/吨，与去年同期增加60元/吨；镀锌管利润为175元/吨，较上周同期增加12元/吨，较上月下降508元/吨，较去年同期相比增加237元/吨。管厂利润的收窄，原因在于带钢厂受利润低迷影响，开工率下降，带钢供应一度出现短缺，价格坚挺，成本的抬升，使得管厂利润出现明显收窄。
二、供给端
1、8月份管厂产量先增后降
截止发稿，国内29家主流管厂焊管周均产量为38.92万吨，月环比降低0.58%，年同比增加12.35%。月上旬，管厂利润尚可，厂家生产积极性较强，产量上升，但月中下旬由于受减少用电负荷影响厂家产量下降，且由于成本端抬升，管厂利润收窄，管厂生产积极性减弱。不过随着高温天气逐步褪去，预计九月份管厂产量或小幅增加。
2、厂内库存回升 社会库存下降
库存方面，8月份国内主流焊管厂厂库止降回升，社会库存小幅下降。截止8月30日，焊管社会总库存83.35万吨，月环比降2.13%，年同比降8.61%。焊管厂库存37.89万吨，周环比增加6.28%，月环比降7.27%，年同比降48.73%。厂库开始回升，贸易商多以按需补库，市场情绪仍观望为主。
三、8月焊管日均成交量小幅增加
8月焊管市场成交量呈小幅增加态势。从我网对178家国内焊管贸易企业成交量调研显示，8月国内焊管月度日均成交量为21352吨，月环比增加4.6%。
8月份，市场边际需求有所改善，成交较上月出现增加，但南方高温，市场仍处于传统淡季，市场需要仍偏清淡，加之美联储加息预期增强以及疫情多点散发等消息扰动，市场成交情况尚未达到旺季水平，市场出货仍不顺畅。
四、原料端
1、长流程带钢产能利用率较上月持平
8月长流程带钢产能利用率下降，社会库存减少。从我网调研数据显示，截止9月1日，长流程带钢产能利用率为50.00%，月环比持平，供应处于年内一般水平。唐山地区带钢社会库存为26.23万吨，较上月减少14.97万吨。由于八月份带钢库存压力较大，加之带钢厂利润收窄，8月份带钢厂开工率下降，社库下降明显，带钢规格一度出现短缺。当前唐山带钢社会库存处于偏低水平，但随着带钢利润的回缓，九月份带钢存在供应增加预期。随着带钢社会库存持续下降，近期管厂原料储备正常，在管厂没有迅速扩产的情况下，短期带钢供应短缺问题或有缓解，带钢价格有望震荡偏强整理，而管厂九月份若复产兑现，带钢需求亦会好转，成本端价格有望抬升。
2、8月份管带价差呈倒V字形走势
从8月管带价差表现来看，8月上旬管带价差维持在320元/吨左右，中旬管带价差维持在430元/吨左右，下旬管带价差维持在290元/吨，管带差呈现先扩大后缩小的倒V字形，主要原因在于带钢受供应收窄影响，自中旬开始，价格抗性偏强，使得焊管的成本升高，而管材价格由于下游需求有限，高价资源的接受程度不高，使得8月中下旬涨幅小于带钢，因此管带差收窄。截止8月底，管带价差为290元/吨，月环比减少50元/吨，与去年同期相比增加240元/吨。
3、卷带差区间震荡
从本月价格表现来看，热卷与带钢8月整体价格出现窄幅调整，振幅区间不大，月初卷带价差为30元/吨，月中旬卷带差-10元/吨，月末至10元/吨。
五、7月国内焊管出口量小幅增加，进口继续小幅下降
据海关数据显示， 2022年7月我国焊管出口量37.3万吨，月环比增长4%，年同比增长25%；7月中国焊管进口量为1.05万吨，月环比下降5%，年同比下降50%；2022年1-7月我国焊管进口量为8.3万吨，同比下降66.3%；2022年1-7月我国焊管出口量为210.7万吨，同比下降6.3%。2022年1-6月我国净出口量为202.4万吨，同比下降3.9%。
六、9月市场展望
对于9月焊管市场，笔者认为焊管价格或企稳反弹。
进入传统旺季，焊管市场下游需求存在转好预期，但难有亮眼表现。从数据上看，八月份日均焊管成交量较七月份出现小幅上升4.6%，尽管成交增加，但增幅较小。目前高温逐步退去，但疫情仍出现多点散发，使得需求的恢复速度受到制约，九月份疫情的走向仍是不确定性事件。与此同时，九月份管厂复产预期增强，8月份受利润以及部分省份减少用电负荷影响，供应呈现明显收缩，九月份管厂产量或小幅增加，厂家生产仍相对谨慎，不排除后市存在供需错配可能。
房地产市场来看，8月份30城房屋销售累计成交面积937万平方米，月环比降8%，年同比降21%。全国第34周土地成交面积55504万平方米，年同比降17%，累计同比增速较上周增加0.88个百分点，累计土地出让金19289亿元，同比降43%。全国土地溢价率为 6%，环比上周上升3个百分点。由此可见，房地产的一些数据短期虽有所好转，但整体仍旧低迷，仍将制约焊管消费。九月份随着下游房地产“保交房”逐步落实，焊管需求或能延续较好状态。
宏观层面来看，国常会部署稳经济，不断完善货币政策工具箱，同时派遣督察组向各地落实稳经济政策，一反一正组合与外部美联储等鹰派抗衡，以此来看，九月份仍会面临外部消息偏空，国内消息趋于利好的局面，不排除受利空消息影响下，焊管价格出现阶段性下调可能。
综合来看，九月份国内焊管供需有望向良性修复，不过随着国内利好政策的连续出台，成本端的抬升，价格有望在九月份迎来反弹，但面对疫情的发酵，国际面消息大概率偏利空，加之房地产市场低迷，加剧了市场风险。整体来看，九月份焊镀管市场阶段风险与机会并存，价格抬升过程仍不顺畅，因此预计九月份国内焊管价格或企稳反弹。