概述：进入传统淡季后，钢材期现市场超跌后有所反弹，前期压抑的需求有一定量的释放，供需矛盾得到部分缓解。不过，当前宏观面利好消息匮乏，叠加淡季效应，管材后期需求难有起色。另外各地疫情频发，部分地区运输受阻，市场仍具有不确定性，市场观望情绪仍较浓厚，在此情况下，管材后市将如何。
一、宏观面消息
欧洲央行将在12月加息50个基点，明年2月再加息50个基点。预计利率将在明年达到3%左右时见顶。发展改革部门将密切关注煤炭市场和价格变化，对煤炭销售价格超出合理区间的及时进行核查处理。此消息无疑是为后期钢材价格下跌奠定了基础，因此管材价格或受市场因素影响跟随性下跌。
二、原料方面
今年下半年下游需求一直处于不温不火的状态，更是淡季不淡旺季不旺，带钢价格震荡弱势运行，这也使得市场心态连连受挫。进入11月传统淡季后，市场更是受到多重因素影响，需求难以达到预期。随着焦炭三轮提降落地，管带差增大，焊管利润有所修复。
三、焊管库存情况
本月焊管价格超跌后迎来修复性反弹，但对市场刺激不大，下游库存均有所减量，贸易商多快进快出为主。据Mysteel调研统计，本月焊管库存80.39万吨，较上月同期85.74万吨减少5.35万吨。本月淡季效应显现，当前贸易商操作谨慎，需求难见起色促使贸易商库存维持在较低位的安全水平，且冬储意愿较低。
四、焊管市场需求如何
截至发稿日，焊管成交量为103.71万吨，较2021年同期100.64万吨年同比增加3.07万吨。镀锌管成交量为267.08万吨，较2021年同期253.29万吨减少13.79万吨。今年市场受美联储加息、疫情等多方因素影响，淡季不淡、旺季不旺，市场心态逐渐趋于平稳，下游市场刚需采购为主。
总结：目前来看，市场仍需要消化美联储下一次加息带来的影响。迎峰度冬用煤高峰期内蒙古自治区发改委要保障煤炭价格维持在合理区间内，因此焦煤、焦炭价格或将难以回涨。带钢利润持续倒挂或将倒逼原料价格继续下跌。传统淡季里，下游需求疲弱，市场心态较悲观，冬储意愿不强烈。综合看来，国内管材价格或有进一步下降可能。
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