概述：本周利好情绪散去，市场回归现实，价格也普遍下跌，市场交投氛围一直较平淡，临近元旦，部分企业有提早放假计划，当前多地市场工地停工，需求进一步收紧。冬储时间过半，但贸易商并未有累库行为，市场仍以去库为主。原料端带钢整体产能利用率继续维持偏低水平，市场处于供需弱平衡状态，叠加管厂产量降低，成品材价格难有上涨空间，预计下周焊管价格或震荡趋弱运行。
一、本周回顾
【价格方面】
市场价格方面，据Mysteel数据显示：截至12月23日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4488元/吨，周环比下跌10元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5236元/吨，周环比下跌20元/吨。除南京市场外，其他多地市场价格下跌10-100元/吨，市场回归到现实，不过当前高价资源认可度仍较低，市场多观望为主。
管厂调价方面，本周国内主流多数焊管厂价格大幅下跌，少数厂家价格持稳，个别厂家小幅上调。目前国内疫情散发，下游需求受限，本周厂家出货清淡，价格大幅回落。不过，随着周中期修复性行情发酵，厂家价格止跌企稳，个别厂家出台冬储政策，刺激了部分贸易商备货诉求，下周冬储需求或有释放，对价格形成一定利好。由于国内疫情发酵，本周管厂产能利用率明显回落，焊管产量大幅减少，厂家供应明显收窄，对价格形成支撑，综合来看，预计下周国内主流焊管厂价格或有上调。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为136元/吨，周环比下降66元/吨，月环比下降46元/吨，年同比增加24元/吨；镀锌管利润为275元/吨，周环比下降80元/吨，月环比下降43元/吨，年同比增加8元/吨。
图1：天津市场4寸*3.75mm焊管与镀锌管价差（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管、镀锌管价格稳中趋弱运行。价格方面：唐山市场焊管4寸*3.75mm价格较上周下跌30元/吨，报4290元/吨，邯郸市场焊管4寸*3.75mm价格较上周下跌60元/吨，报4230元/吨，北京、天津市场焊管价格持稳；镀锌管价格方面：天津市场镀锌管4寸*3.75mm下跌50元/吨，报5090元/吨。市场方面：目前焊管价格处于箱体震荡阶段，临近年底，出货情况较差，多以回款为主。冬储政策情况方面，部分厂家公布冬储政策，贸易商有少量补库情况，整体情绪仍偏观望。下游仍为刚需采购为主，采购量有限。前期拉涨的市场价格仍需时间消化，贸易商继续采取保守经营策略。
东北市场：本周东北焊管、镀锌管市场价格稳中趋弱。目前，东北市场疫情散发，多数商家受此影响多居家或放假，叠加传统淡季，市场交投氛围清淡，需求弱化，东北焊管市场商家成交寥寥，市场库存小幅下降，维持历史低位，对焊管价格存在支撑。厂家方面，疫情影响下，本周主流规模以上管厂生产亦受到波及，产量继续下降，东北焊管市场供需两弱格局显著，市场价格多持稳观望。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格以稳为主，个别城市小幅调整。价格方面：南京市场焊管4寸*3.75mm报4600元/吨，周环比上涨10元/吨；上海市场镀锌管4寸*3.75mm报较5320元/吨，周环比下跌30元/吨；南京市场镀锌管4寸*3.75mm报5350元/吨，周环比上涨10元/吨。本周期货及原料震荡下行，管厂也一定程度跟跌，市场信心小幅受损。且目前正处于需求淡季，叠加多地处于重症高峰期，市场多数人员出工困难，整体出货较差。多数贸易商持谨慎观望态度，维持低库存操作。
华南市场：本周华南焊管、镀锌管价格震荡运行。具体来看，广东焊管4寸3.75mm报4570元/吨，乐从报4520元/吨，周环比暂无变化；广东镀锌管4寸3.75mm报5660元/吨，乐从报5610元/吨，周环比下跌20元/吨。广西焊管4寸3.75mm报4650元/吨，广西镀锌管4寸3.75mm报5350元/吨，周环比暂无变化。据Mysteel调研，本周华南地区焊管、镀锌管样本企业库存为15.31万吨，周环比下降0.11万吨，当前华南区域贸易商库存水平依旧偏低；本周华南地区无缝管样本企业库存为3.94万吨，周环比暂无变化，华南区域无缝管商家冬储意愿偏低，按需补库为主。本周华南区域心态谨慎，贸易商补库积极性较低，目前以出货为主。临近年底，下游需求逐步减弱，但高成本使得商家库存持续保持低位，等待管厂出台冬储政策再酌情补库。据了解，目前华南区域大部分贸易商没有冬储意愿，保持正常库存即可。
华中市场：焊管、镀锌管方面，本周原料价格窄幅震荡，华中市场价格有所补跌，市场情绪回归谨慎。华中各市场阳性明显增多，市场整体较为冷清，出货比较一般。管厂生产大幅减少，管厂库存有所回升，本周供应明显收缩，贸易商出货不佳，以按需补库为主；本周供需仍呈现双弱格局，管厂生产大幅减少，管厂库存有所回升，整体供应有明显收缩，华中市场近期阳性激增，叠加需求淡季，市场整体需求表现较差。原料方面，带钢需求有所回落，但带钢供应仍较紧张，短期带钢价格预计仍有一定韧性。目前市场出货不佳，贸易商冬储意愿较弱，多以回笼资金为主，市场价格或将有所分化。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格整体趋稳，较上周五基本持平。具体来看，库存方面：本周西南地区焊管、镀锌管库存为27.00万吨，周环比减少0.05万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢价格：495-635带钢报3980元/吨，较上周五跌100元/吨；685-880报4000降20。本周黑色期货震荡运行，原料价格随之震荡偏弱，下游需求表现欠佳，市场交投清淡，贸易商以稳价出货为主，补库意愿不强，以补缺规格为主，库存维持中低水平。
西北市场：本周西北地区焊管、镀锌管价格均持稳，新疆八钢未见调价市场方面：临近假期，加之气温逐步下降，下游工地开工率继续降低，市场整体出货已跌至冰点，西安市场出货亦大幅下滑，本周期货市场微幅震荡调整，原料价格波动不明显，贸易商补库积极性较低且挺价意愿较强，暂无主动让利减库想法，管厂产量大幅减少，市场处于供需双弱局面。
二、下周预测
【供应方面】
疫情防控优化后，国内阳性人数激增，本周管厂产能利用率大幅回落，焊管产量大幅减少，厂内库存持续回升，供给端较上周明显减少。周焊管产量为32.76万吨，周环比减少3.36万吨，产能利用率为60.46%，周环比下降6.20%；目前市场为需求淡季，叠加疫情影响，市场出货较差，库存多以按需补库，社会库存整体小幅下降。管厂库存（含镀锌管）持续回升，本周厂内库存为86.88万吨，较上周增加1.74万吨。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
Mysteel钢管部调研统计：12月23日，全国178家焊管贸易商样本企业成交总量为12660吨，其中焊管3405吨，镀锌管9255吨，总体成交量较上一交易日减少10.24%。从区域上来看：焊管成交量全国区域均匀减少；镀锌管成交量除华东、华南和西南区域增加，其他区域均有减少；全国焊管、镀锌管成交量总体大幅减少。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）日均成交量(单位：元/吨)
【情绪方面】
本周焊管情绪指数为43.165，周环比减少20.935，市场情绪整体显示下周焊管价格或趋弱。
【市场预测】
受疫情发酵影响，多地市场企业难以正常运转，出货受阻，且冬储时间过半，市场资源价格偏高，贸易商未见累库行为，多谨慎操作，以回笼资金为主。当前原料仍然处于亏损状态，部分地区第四轮焦炭价格提涨已全面落地，此举或对下游成品材价格形成一定支撑。综合来看，在供需双弱的情况下，下周国内焊管价格或震荡趋弱运行。
【大户观点】
目前山东市场人员大规模感染，多数居家办公，市场较冷清，且需求低位，库存货物难以出手，物流也难以正常运转。
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