概述：回顾2023年1月至今焊管市场价格冲高后小幅回落，价格恢复至节前水平。节后下游返工速度缓慢，需求尚未启动。但因原料带钢价格持续走高，市场价格多受看涨情绪面带动，管厂挺价为主。
展望2023年2月下旬后焊管市场，随着天气回暖及下游房产及基建政策逐步发力，市场需求情况或有好转。但通过目前贸易商反馈情况来看，下游询单情况虽有增加，但市场交投情况仍不及预期。目前全国焊管产能利用率为76.73%，开工率为84.1%，节后归来短时间内管厂开工率逐步上升，在下游需求未大幅上量的情况下，供需关系或短暂处于矛盾之中。本文从价格、成本、供需等角度出发对2023年1月至今的市场做简要总结，并对2023年2月下旬后焊管价格走势作简单分析，具体如下：
开年后，焊管市场价格经过短暂拉升后，受制于下游需求量较少，持续上涨的价格回温。焊管市场价格开年后价格与前两年相比，价格相对较低。据Mysteel数据显示：截至2月17日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4599元/吨，较上周五上涨13元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5334元/吨，较上周五上涨28元/吨。受各地下游具体开工进度影响，市场价格表现不一，目前下游对高价资源接受度不高，贸易商价格跟涨乏力。
焊管库存明显回升。春节过后管厂产量明显增加，截止目前镀锌管管厂开工率达90%，整体产量连续三周持续回升。本周焊管产量为41.57万吨，周环比增加4.16万吨，产能利用率为76.73%，周环比增长7.68%。目前供需处于快速恢复中，基本面短期维持平衡，市场情绪面持续向好，市场贸易商补库操作有所增多，但市场操作上仍显谨慎。目前管厂库存水平保持稳定上升。本周管厂库存（含镀锌管）为98.93万吨，较上周增加1.755万吨，周环比增长1.8%。
原料带钢价格波动较为频繁。今年2月份以来以唐山地区为例，原料带钢价格一直在4000-4200元/吨波动，随着管厂复工进度加快带动补库需求，加之黑色系期货低位回升，市场信心修复，价格稳步上调。原料带钢唐山库存降速尚可，商家库存压力一般。随着唐山调坯厂生产节奏继续上升，产量稳步增加，供应或继续上升。当前市场预期向好，加之原料端快速反弹，价格短期具有上涨动力，但终端需求复苏表现一般，采购释放的持续性还有待观察。
以唐山为例，4寸焊管价格与232-355mm热轧带钢走势基本一致，管带价差维持在270-410元/吨之间，管厂排产生产较为灵活。但目前热轧带钢价格波动较为频繁，管厂多逢低少量补货。目前原料价格对于焊管价格起到支撑作用明显。从带钢数据来看，截至2023年2月16日，Mysteel调研数据232mm以上带钢开工率48.28%，周环比增加6.9%，月环比减少3.45%；本周产能利用率50.22%，周环比增加8.07%，月环比减1.28%。目前随着下游需求逐步上量，管厂生产积极性稍有提升，对原料带钢需求增加。
谨慎乐观或成常态，仍需关注政策发力情况。美联储2023年2月2日利率决议：宣布加息25个基点，至4.5%-4.75%，符合市场预期。美联储在声明中表示：“未来利率上调的空间将取决于多项因素，包括货币政策紧缩的累积影响”。自2022年3月以来美联储已连续8次加息，累计加息幅度450个基点，本次加息后，美国基准利率水平再次刷新2008年金融危机以来的峰值。随着美联储加息情况或有继续，2022年末市场冬储意愿较弱，上游钢厂出货不畅积累较多库存，春节前11月开始的连续涨价有回调需求，这些将导致2月行情或有一些回调，在目前社会压力都不明显的时候，逢低少量补库，持谨慎乐观态度或将成常态。
综上，2月行情主要看社会库存消化情况，结合年末社会资金回款较差，短期内的各地房产政策及基建配套发力或是开启3月份行情的一个关键点。