Mysteel：消费逐步回升 无缝管市场可否迎来转机

概述：元宵佳节已过两周，下游复工节奏略显缓慢，整体成交不佳，市场格局较难出现大幅改变，无缝管厂库存高企。但随着三四月份季节性需求旺季的来临，利好政策逐步出台，市场开始“蠢蠢欲动”，部分商家已在蓄势推价，后期无缝管价格走势如何？笔者将从价格、库存方面对后续市场进行简单分析。

一、无缝管现货价格涨跌两难

价格方面，从管厂调价数据来看，年后大部分全国无缝管厂出厂价格小幅上调，调整幅度为50-200元/吨，部分无缝管厂出厂价格小幅阴跌。从市场数据来看，市场价格偏弱，截2023年2月17日，无缝管108*4.5mm全国均价5230元/吨，较年前2023年1月20日5192元/吨上涨38元/吨。事实上，无缝管价格开门红几乎仅在年后第一周，后期价格并无明显调整。大部分市场贸易商以稳价出货为主。2月底3月初基本面也难有较大改变，在实际需求回归前，无缝管价格较难有明显波动，近期黑色期货偏强震荡，本周多数管厂有涨价之势，但各现货市场价格将仍处于涨跌两难的局面。

      二、 管厂降库受阻

按照往年经验，建筑工地在元宵节后会逐步开工，但现在元宵节已过两周，下游整体复工节奏仍偏缓慢，下游采购也较为谨慎，部分认为消费恢复难及节前预期，市场贸易商基本常规补货，无缝管厂厂内库存高位累积。从数据可以看出，今年年后管厂的库存水平是远高于前两年的，自2022年4月份疫情影响后，厂内库存屡创新高，后期大面积停工停产后厂内库存才有所下降。年后厂内库存降速缓慢，代理商亏损出货的情况频现，提货积极性较差。预计金三以后建筑工地大面积开工，社会库存有所消化，厂内库存得以快速消耗，高厂库倒逼价格下跌的局面将有所改变。

三、消费逐步回升

 中国物流与采购联合会2月6日公布了1月份全球制造业采购经理指数，指数结束连续7个月环比下降走势。1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，这意味着我国经济景气水平明显回升。2月16日，国家发改委在《求是》杂志发布文章《努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长》。文章指出，全面落实扩大内需战略规划纲要和“十四五”扩大内需战略实施方案。综合施策释放消费潜力，把恢复和扩大消费摆在优先位置。随着金三的到来，消费逐步回升，对市场也将会形成一波强有力的支撑。

总结：钢市从开门红急速下跌，下游需求恢复远不及预期，市场成交明显不足。目前管厂高成本与高库存局面难解，但随着经济工作会议持续释放宏观政策利好消息，房地产迎缓慢复苏，多地发力重大项目建设，集体开工带来真正的需求，无缝管后续或将呈现偏强运行态势。

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