概述：本周国内焊管价格先扬后抑，整体趋强运行。随着原料价格持续上行，焊管价格被动跟涨，但整体需求仍显不足，临近月底，贸易商多低价出库为主，部分地区价格跟涨乏力。发稿当日，原料价格出现小幅下跌，或带动焊管价格下行。多数贸易商对3月预期相对向好，给焊管市场带来一定信心，不过部分地区受季节限制，需求启动或不及，因此预计下周国内焊管价格或震荡运行。
一、本周回顾
【价格方面】
市场价格方面，据Mysteel数据显示：截至2月24日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4633元/吨，较上周五上涨34元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5373元/吨，较上周五上涨39元/吨。本周全国焊管、镀锌管价格趋强运行，原料价格上移，加强了焊管价格的底部支撑。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
本周国内主流焊管厂价格多数上调，个别厂家价格持稳。随着本周黑色系期货的上扬，加之临近带钢结算，管厂继续挺价。目前，国内主流焊管厂均普遍复工，产能继续上高，目前处于高位水平，供应上量。不过本周价格上调后，由于需求尚未完全启动，成交明显减量，商家拿货积极性亦降低，临近周末，厂家出厂价格多止涨企稳。原料方面，本周唐山355带钢4220元/吨，较上周同期涨60元/吨，带钢价格继续拉涨，且供应仍然偏紧，原料端仍有支撑，下周带钢结算过后，带钢价格或有下调可能，因此预计下周国内主流焊管厂价格或有下调可能。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为148元/吨，周环比增加42元/吨，月环比增加36元/吨，年同比增加178元/吨；镀锌管利润为329元/吨，周环比增加33元/吨，月环比增加116元/吨，年同比增加301元/吨。
图1：焊管利润变化情况（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管价格下跌10-30元/吨、镀锌管价格涨跌互现。价格方面：唐山市场焊管4寸*3.75mm价格较上周下跌10元/吨，报4370元/吨，镀锌管方面：天津市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周上涨20元/吨，报5270元/吨。目前管厂意愿偏强，但贸易商价格跟涨乏力。因下游询单情绪较上周虽有增加，但整体实际出货情况仍不理想，未达市场心理预期。目前焊管价格一直处于震荡盘整阶段，华北市场焊管库存压力并不明显，商家多随行就市，随着政策面落地，实际需求逐步上量，市场交投情况和市场信心或有进一步改善。
东北市场：受外围焊管市场价格的普遍上调，本周东北焊管市场价格亦跟随上涨。不过由于本地气候影响，需求启动基本要在三月份，因此涨后成交不佳，市场商家多倒挂出货。库存方面，本周厂家资源陆续到货，市场库存较上周增加0.11万吨，库存继续增加，但库存压力不大。厂家方面，本周东北市场管厂基本恢复正常生产，厂家供应先于需求启动，厂家挺价意愿偏强，厂家利润有所修复。目前由于需求尚需时间验证，本周涨后成交减量，商家涨价意愿不高。
华东市场：本周原料带钢价格区间趋强运行，北方主流管厂出厂价格跟随原料价格上移，有成本支撑，焊管产量增加，本周管厂出库量周环比增加，管厂库存周环比减少。市场方面，本周各地工程开工率85%以上，市场整体成交量明显增加，贸易商多跟随管厂调价，市场整体询单量增加。库存方面，华东地区市场库存小幅增加，目前贸易商多正常补库。
华南市场：本周华南焊管、镀锌管价格小幅上行。具体来看，广州焊管4寸3.75mm报4720元/吨，乐从报4670元/吨，周环比上涨30元/吨；广州镀锌管4寸3.75mm报5770元/吨，乐从报5720元/吨，周环比上涨60元/吨。南宁焊管4寸3.75mm报4830元/吨，周环比上涨80元/吨，广西镀锌管4寸3.75mm报5550元/吨，周环比上涨50元/吨。本周黑色期货区间震荡运行，原料价格小幅上涨，北方主流管厂焊管、镀锌管出厂价格累计上调60元/吨，市场价格跟涨明显。本周焊管管厂产量继续增加，管厂库存小幅降低，商家补库积极性有所提高，华南市场商家库存小幅增加。本周市场需求先强后弱，主要受周初涨价影响，在买涨不买跌的行情先，市场成交较好，但今天期货开始下行，成交稍微出现回落。临近月底，商家主要以走货冲量为主。
华中市场：本周黑色系期货强势上行，带钢价格伴随原燃料成本持续走强再次拉涨，华中市场整体情绪有所提升，华中市场焊管镀锌管价格均有小幅上行，不过实际成交不及预期，贸易商心态仍偏观望。基本面供需均有所恢复，不过供应逐渐趋于稳定，下游需求因项目资金问题开工较慢。原料带钢库存持续消化，且在管厂持续增产下，带钢价格仍具有一定韧性。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格上涨30-60元/吨。具体来看，库存方面：本周西南地区焊管、镀锌管库存为31.58万吨，周环比增加0.43万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢出厂含税价格稳：495-635报4220元/吨，较上周五涨60元/吨，685-880带钢报4230元/吨，较上周五涨50元/吨。本周管厂产能利用率提升，产量小幅增加，厂内库存小幅回落。本周原料价格上涨，管厂出厂价格随之上调。西南地区下游开工率提升，其中基建、市政项目稳步进行，房建方面受大环境影响，资金流转困难，焊管需求未达预期，市场交投一般，贸易商多稳价观望，库存少量补缺为主。
西北市场：本周西北地区价格以稳中上涨为主，西安、兰州、乌鲁木齐市场涨幅在30-80元/吨。本周黑色系期货整体偏强运行，今日价格开始回落，市场交投氛围较上周有所回暖，主流管厂价格继续上调，市场贸易商积极跟涨，下游企业开工进度陆续恢复。市场成交逐步好转，贸易商补货积极性增加，库存已经连续几周增加，正陆续进入旺季水平，价格持续拉涨后回落，管厂供应相对充足。加上政府加大重点项目投资力度，贸易商对后市行情看好。
二、下周预测
【供应方面】
本周管厂产量持续增加，焊管管厂产能利用率达80%，整体产量已达到高位水平。本周焊管产量为43.69万吨，周环比增加2.12万吨，产能利用率为80.64%，周环比增长3.91%。基本面供需均有所恢复，供应方面逐渐趋于稳定，下游需求因项目资金问题开工较慢，不过市场预期尚存，贸易商按照实际成交陆续补库，管厂库存较上周有所减少。本周管厂库存（含镀锌管）为97.77万吨，较上周减少1.16万吨，周环比下降1.2%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量24180吨，较上周日均成交量增加491吨，跌幅为1.99%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）日均成交量(单位：吨)
【市场预测】
本周原料带钢价格整体表现偏强，促使焊管价格上行，但成交却显得不足。目前管厂出厂价格高企，但现货市场跟涨乏力，部分地区出现倒挂。市场库存来看，目前焊管社库和厂家压力并不明显，市场对3月预期多看好，另外多地纷纷启动基建项目，为3月需求释放吹响号角，但仍有部分地区受季节或资金流转方面影响，需求难以释放。综合来看，预计下周国内焊管价格或窄幅震荡运行。
【大户观点】
西宁商家：西宁市场需求疲弱，出货量出现个位数，价格也是跟涨乏力。
郑州商家：目前市场镀锌管利润空间较低，出货也表现一般，库存出现小幅累库现象，不过对短期价格还是比较看好的。