需求回落 无缝管市场“银四”可期否

概述：进入3月传统消费旺季，3月中上旬整体局势向好，价格重心不断上移，从Mysteel全国钢管均价来看： 17日全国无缝管108*4.5mm均价为5364元/吨，较月初上涨85元/吨。3月下旬，无缝管价格开始逐步下滑，截止到3/26日全国无缝管108*4.5mm均价为5345元/吨，周环比下跌9元/吨。目前看来，钢材行业需求释放并不如预期理想状态，房地产数据低于预期，那后期钢材价格是否有下行风险？下面我们将进行简单分析。

一、原料价格坚挺 现货价格小幅上行

回顾近三年管坯价格走势，三四月份管坯价格整体相对较为坚挺。今年3月份以来，管坯价格迎来今年较为明显的上涨。截止3/26日，山东鲁丽热轧管坯4300元/吨，较上月底上涨80元/吨。近期成交暂无明显转好，整体表现相对较为平缓，价格小有回调。目前疫情已基本结束，后期难以出现较大波动，管坯价格偏向震荡调整。同样，无缝管厂价格相对更为平稳且滞后，本月包钢、磐金管厂报价仅上调100元/吨不到。

二、供应或有减量 后期价格仍有支撑

从供给方面来看，今年春节后无缝管厂产能利用率持续高位，产量相对来说偏高。截至3月23日统计数据：33家生产企业122条产线周产量34.19万吨，年同比增加2.37万吨。 2023无缝管厂整体恢复节奏较快。近期随着聊城地区限产影响，开工率虽无变化，产能利用率有所下滑。且包钢计划4月5号起对159、180产线进行为期25天的检修，预计影响产量约6万吨。随着供应逐步收紧，叠加厂内前期高位成本，后期价格仍有一定的支撑。

三、成交放缓 降准助力信心恢复

3月份无缝管成交日均15454吨，月环比增加2147吨，下游需求释放的力度不及市场预期，甚至上周成交数据有也所转弱，但整体看来3月份市场运行情况正在逐步好转。3月1日公布的2月份中国制造业采购经理指数（PMI）较1月份上升2.5个百分点至52.6%，创近11年新高，对今年经济企稳回升是一定的基础支撑作用的。今年的首次降准对下游用钢企业资金压力营业也起到了很好的缓解作用，增强了房地产市场的活跃度，加速房企资金笼，而房地产的升温也会刺激钢材的需求量，只是这个刺激相对比较薄弱，故此次降准并未在钢材市场掀起波澜，但是对钢材市场信心还是有一定的提振作用的。

目前很多项目及政策都未落地，传导至市场尚需一定时间，近期钢材价格逐渐回调，但深跌概率不大。从基建项目看来，今年专项债投向传统基建和新基建资金占比都有所提高。1-2月基础设施投资同比增长9.0%，增速比全部固定资产投资高3.5个百分点，后期随着国家稳经济政策逐步推进，资金情况、需求情况都会逐步好转。综合来看，短期无缝管价格以弱势调整为主，但随着银四需求的逐步释放，预计后期无缝管仍有望迎来一波小涨。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。