概述：本周期货市场震荡偏弱，无缝管市场需求环比继续走弱。管坯价格大幅回调，现货成交较差。截至4月28日全国28个主要城市无缝管均价大幅下跌，环比上周下跌80元/吨，全国各市场价格均不同幅度下跌。本周原料价格跌势不减，市场情绪偏空主导，28日中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，指出目前经济内生动力还不强，需求不足；无缝管市场情绪调研显示，管厂、贸易商及下游用钢企业对短期内行情仍看跌；节前无明显补库操作，社会库存仍以下降为主。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至4月28日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5141元/吨，较上周下跌80元/吨，全国市场价格整体下跌，其中无锡市场跌幅最大，为280元/吨。
原料方面：本周原料价格大幅走低，山东热轧管坯周度下调190-210元/吨，江苏管坯跌幅170-200元/吨，本周管厂供应收紧，管坯采购力度减弱，原料库存环比降幅明显。
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周无缝管厂出厂价格整体下调，下调幅度为50-100元/吨，个别管厂暗降。
【利润方面】
本周无缝管利润表现来看，山东、江苏无缝管厂利润继续收窄，原料大跌，管厂出厂价格松动，江苏地区管厂价格大幅下调，利润收缩幅度大于山东地区管厂，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-140元/吨，环比减少30元/吨；江苏地区样本企业无缝管厂利润为90元/吨，环比减少170元/吨。
各地区评述：
【华东地区】本周原料山东管坯价格大幅下跌190-210元/吨，华东区域无缝管厂出厂价格下跌50-100元/吨，华东市场贸易商出货价格以下跌为主，市场价格下调40-80元/吨。本周华东无缝管社会库存有所增加，周环比增加2.19万吨，管厂产量周环比减少1.61万吨，月同比减少4.57万吨；产能利用率周环比下降3.5%，月同比下降9.93%；开工率周环比下降1.64%。本周原料继续下跌，跌幅扩大至200元/吨左右。临近五一，市场成交情况有所改善，但整体改善程度有限，市场价格调整滞后，调幅低于管厂。原料跌势汹汹，加之需求表现偏弱，商家补库意愿不强，五一节后市场或将延续跟降模式。故综合看来五一之后华东地区无缝管价格或将延续弱势盘整运行为主。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格弱势运行。具体来看，无缝管108*4.5mm广东地区报5370元/吨，乐从地区报5320元/吨，广西地区报5300元/吨，周环比下跌50元/吨。本周原料价格下跌幅度继续扩大，山东管坯价格下跌190-200元/吨，主流无缝管厂价格下调50-100元/吨。本周管厂亏损情况加剧，管厂出货不佳，供应持续增加，厂库继续累库。市场方面，本周期货震荡下行，贸易商心态偏差，下游终端需求有限，拿货谨慎。市场成交明显下滑，贸易商暗降出货，以走量为主，综合来看，预计节后华南地区无缝管价格或继续震荡趋弱运行。
【华中地区】本周山东管坯价格跌190-210元/吨，报3810-3880元/吨；本周市场价格下跌60-150元/吨。库存方面，无缝管样本企业库存为3.47万吨，周环比减少0.03万吨，商家以消耗前期资源为主。管厂方面，本周管厂产量微幅减少，订单一般，部分管厂阴跌刺激订单，消化厂内库存。市场方面，原材料价格持续下跌，下游需求较差，加上五月份是行业传统意义上的淡季，无缝管价格或仍有下行趋势。综上，预计节后无缝管价格或震荡偏弱运行。
【东北地区】本周东北市场无缝管价格弱势运行。沈阳市场108*4.5mm无缝管价格报5080元，长春市场报5130元/吨，哈尔滨市场报5270元/吨。原料方面，本周管坯价格震荡下跌190-200元/吨，本地管厂出厂价格下跌140元/吨，本周期螺震荡下跌，钢材原料价格大幅下跌，管厂支持坍塌，目前钢材供需失衡，资金较为谨慎，市场报价大幅走低。现市场低价资源几乎清库，新一期订单价格较高，但近期市场交投情绪较低，下游对高报价接受度较低，贸易商以走量出货为主，拿货较谨慎，加上本周原料价格大幅走低，为刺激五月拿货，管厂本周大幅降价。综合来看，预计下周东北无缝管价格或将稳中偏弱运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格继续下跌，北京市场108*4.5mm价格报5170元/吨，环比下跌70元/吨，天津市场报5020元/吨，环比下跌60元/吨。由于近期生产利润情况减少、接单情况不佳，部分管厂停产检修，预计短期无缝管厂产量小幅下降，管厂库存、社会库存缓慢消化。市场方面，贸易商反馈，五一之前没有出现集中补货的情况，下游采购量变化不大。综合来看，短期难改供需双弱格局，预计节后华北地区无缝管价格震荡盘整运行。
【西南地区】本周西南无缝管价格继续下行，磐金108*4.5mm成都报5250元/吨，重庆报5250元/吨，昆明报5400元/吨，贵阳报5260/吨。本周山东管坯大幅走跌190-200元/吨，管厂出厂价格报价下调50-100元/吨。本周期货价格继续下行，市场悲观情绪蔓延，市场报价较乱，部分贸易商存在甩货现象。库存方面：西南市场贸易商库存量继续减少，贸易商以兑现利润为主，进行常用规格补库操作。市场方面：受行情不稳定影响，下游拿货谨慎，贸易商降价出货然成交仍不佳。目前西南工程新项目仍未有明显进展，地产行情也相对低迷，叠加西南两大主流管厂竞争市场份额，出厂价格一路走低，节前磐金钢管的跌价政策使贸易商心态再次受挫。综合预计节后西南无缝管市场价格将弱势运行。
【西北地区】本周管坯价格环比大幅下调，山东热轧管坯周度下调190-210元/吨，江苏管坯跌幅170-200元/吨，主流无缝管厂多数下调100元/吨，西北市场无缝管价格下跌50-60元/吨。截至今日，西安市场报价5190元/吨，兰州市场5300元/吨，乌鲁木齐报5550元/吨。本周区域市场成交环比继续收缩，市场情绪持续弱势，虽有政策刺激但提振表现并不明显，贸易商本周操作上继续以出货降库为主，库存进一步减少，采购力度较小。今日政治局会议召开，整体内需表现仍较为乏力，钢材价格或继续下探磨底；临近五一小长假，无缝管节前补库较少，市场继续谨慎观望。预计节后西北无缝管价格或有补跌空间。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.27万吨，环比增加1.74万吨，本周市场需求较弱，商家多让利出货兑现为主，除华东区域库存增量外，其它区域社会库存均呈现回落之势。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存69.58万吨，周环比减少0.59万吨，月同比增加4.3万吨；出厂订单较差，管厂开工或继续下降，下周厂内库存或小幅下降，社会库存同步下降为主。
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量30.9万吨，周环比减少1.61万吨，月同比减少4.57万吨；产能利用率67.14%，周环比下降3.5%，月同比下降9.93%；开工率59.84%，周环比下降1.64%，月同比持平。管厂订单情况一般，降库速度较慢，原料价格本周大幅调，管厂原料采购减少，开工率小幅下降。五一节前贸易商补库操作较少，下周管厂供应或继续收紧。
【成交方面】
本周（4月第4周）Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为12500吨，环比上周13233吨下降733吨，4月日均成交较去年同期增长6.13%。本周成交量较上周继续下降，行情持续下行，需求低迷，节前商家谨慎备货。全国区域来看：西北地区成交小幅增长，全国其他地区成交均呈现不同程度下降。
【市场预测】
从价格方面来看：本周黑色系期货价格延续弱势震荡，管坯价格大幅回调，成本端下降，无缝管价格或仍有跌价空间。
从基本面来看：本周无缝管成交环比下降5.5%，节前下游并无补库操作，市场情绪谨慎偏空，全国主要区域成交减量为主；管厂接单转差，库存消化速度缓慢，库存压力较大；供应端小幅收缩，利润表现持续亏损；成本大幅走低，管厂出厂价格松动，短期内供强需弱格局难以改善。
从心态方面来看：市场需求不及预期，期货市场回调，贸易商情绪偏空，继续降库以规避跌价风险。
综合来看，无缝管厂库存压力不减，开工积极性不高，供应端或继续收缩；需求面表现仍弱势为主，节前仅个别市场有补库动作，多数仍以降库为主；宏观经济面支撑力度减弱，经济内需动力不足，大宗商品价格维持震荡区间调整；从原料价格和管厂调价幅度来看，市场无缝管价格还有跌价空间，预计下周全国无缝管价格或趋弱调整。