概述：节后期货市场加速下探，无缝管市场需求环比继续走弱。管坯价格大幅回调，现货成交较差。截至5月5日全国28个主要城市无缝管均价大幅下跌，环比上周下跌68元/吨，全国各市场价格均不同幅度下跌。本周原料价格跌势不减，市场情绪偏空主导，中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，指出目前经济内生动力还不强，需求不足；本周美联储加息25个基点，部分银行流动性危机，海外衰退预期逐步增强。无缝管市场情绪调研显示，管厂、贸易商及下游用钢企业对短期内行情仍看跌；节后部分商家小幅补库操作，社会库存小幅增加。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至5月5日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5073元/吨，较上周下跌68元/吨，全国市场价格整体下跌。
原料方面：本周原料价格大幅走低，山东热轧管坯周度继续下调80-150元/吨，江苏管坯跌幅100-130元/吨，本周管厂供应收紧，管坯采购力度减弱，原料库存环比降幅明显。
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周无缝管厂出厂价格整体下调，下调幅度为50-100元/吨，个别管厂暗降。
【利润方面】
本周无缝管利润表现来看，山东、江苏无缝管厂利润继续收窄，原料大跌，管厂出厂价格松动，多数地区管厂价格继续明显下调，利润继续收缩，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-200元/吨，环比减少60元/吨；江苏地区样本企业无缝管厂利润为60元/吨，环比减少30元/吨。
各地区评述：
【华东地区】本周原料山东管坯价格大幅下跌80-150元/吨，华东区域无缝管厂出厂价格下跌50-100元/吨，华东市场无缝管价格加速下跌，市场价格下调60-100元/吨。本周华东无缝管社会库存有所增加，周环比增加0.66万吨。本周原料继续下跌，五一期间市场冷冷清清，整体成交情况较差，市场价格跌势不止。目前下游需求仍较为乏力，贸易商心态相对较为悲观，管厂减产力度有所提升，但实际库存消耗仍需一定时间。综合看来下周华东地区无缝管价格或将继续弱势下调。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格弱势运行。具体来看，无缝管108*4.5mm广东地区报5370元/吨，乐从地区报5320元/吨，广西地区报5300元/吨，周环比下跌50元/吨。本周原料价格下跌幅度继续扩大，山东管坯价格下跌190-200元/吨，主流无缝管厂价格下调50-100元/吨。本周管厂亏损情况加剧，管厂出货不佳，供应持续增加，厂库继续累库。市场方面，本周期货震荡下行，贸易商心态偏差，下游终端需求有限，拿货谨慎。市场成交明显下滑，贸易商暗降出货，以走量为主，综合来看，预计节后华南地区无缝管价格或继续震荡趋弱运行。
【华中地区】本周山东管坯价格跌80-150元/吨，报3600-3800元/吨；本周市场价格下跌50-70元/吨。无缝管样本企业库存为3.38万吨，周环比减少0.09万吨。本周期钢价格大幅下跌，管坯价格持续走弱，本周管厂产量及产能利用率微幅下滑，厂内库存环比基本持平，管厂订单量较为一般。市场方面，本周华中市场无缝管价格整体趋弱，成交依旧较差，五月传统淡季加上下游资金紧缺，商家普遍不看好后市行情，补库意愿极低，皆中低库存谨慎观望。综上，预计下周华中无缝管价格或震荡偏弱运行。
【东北地区】本周东北无缝管市场价格偏弱运行，108*4.5mm哈尔滨报5230元/吨，沈阳报5060元/吨，长春报5110元/吨。管厂方面，本地管厂五月排产计划以前期订单为主，管厂库存因前期检验现小幅下降。市场方面，节假日后，期螺市场大幅走弱，钢材原料价格大幅下跌，市场采购交投氛围一般，节后大部分贸易商出货一般，叠加期螺影响，贸易商溢价空间增大。一季度市场去库效果不理想，仍有部分低价资源，贸易商让利走量为主，管厂也有进一步下调出厂价格意向。综合来看，预计东北无缝管市场价格或趋弱运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格维持弱势调整，北京市场108*4.5mm报5050元/吨，环比下跌120元/吨，天津市场4950元/吨，环比下跌70元/吨。供应方面，近期本地管厂产线复产，无缝管产量将有所增加，社会库存方面，由于行情下行，市场贸易商补货积极性不高，基本以出货为主，库存将小幅下滑，目前管厂供应压力较为明显。需求方面，节后市场需求疲弱，需求预期仍然偏弱，市场贸易商竞争激烈。综合来看，预计下周华北地区无缝管价格维持弱势调整。
【西南地区】五一假期期间西南无缝管市场价格持稳运行，但自昨日开市以来，市场价格一路下跌。截至发稿，108*4.5mm磐金钢管成都报5150元/吨，重庆报5150元/吨，贵阳报5180元/吨，昆明报5300元/吨。五一假期贸易商整体库存量与节前相差不大，贸易商补库谨慎，对后市行情走势略悲观。近期磐金钢管及曲靖凤钢管厂出厂价格下探80-100元/吨不等，市场价格顺势跟跌，叠加目前国内需求乏力背景，综合预计西南无缝管市场价格难改跌价趋势。
【西北地区】节后管坯价格大幅下调80-150元/吨，多数无缝管厂出厂下调50-180元/吨，西北市场无缝管价格整体下跌，跌幅50-120元/吨。截至今日，西安市场报价5100元/吨，兰州市场5230元/吨，乌鲁木齐报5500元/吨。五一节假日市场贸易商多休假，期间市场成交较少，对于节后行情，市场已有跌价预期，多数仍看空，下游开工单位节前少量备货以备正常施工所需；节后期货开盘大跌，管厂库存消化速度缓慢，原料大跌，成本下移对价格支撑力度不足，无缝管产业链自上而下呈现弱势运行态势，西安市场因资源竞争激烈，跌价速度快于西北其他城市，整体表现仍延续弱势。预计下周西北无缝管价格或仍趋弱下行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.88万吨，环比增加0.61万吨，本周市场需求较弱，商家多让利出货兑现为主，然节后各地商家有小幅补货需求。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存72.47万吨，周环比增加2.89万吨，月同比增加4.86万吨；出厂订单较差，管厂开工或继续下降，下周厂内库存或小幅下降，社会库存盘整为主。
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量29.44万吨，周环比减少1.46万吨，月同比减少3.47万吨；产能利用率63.98%，周环比下降3.17%，月同比下降7.53%。管厂订单情况一般，降库速度较慢，原料价格本周大幅调，管厂原料采购减少，开工率小幅下降。五一节后贸易商补库操作较少，下周管厂供应或继续收紧。
【成交方面】
本周（5月第1周）Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为12496吨，环比上周12500吨下降4吨，4月日均成交较去年同期增长6.13%。本周成交量较上周基本持平，行情持续下行，需求低迷，节后商家谨慎备货。全国区域来看：华中、华南、西南地区成交小幅增长，全国其他地区成交均呈现不同程度下降。
【市场预测】
从价格方面来看：本周黑色系期货价格延续弱势震荡，管坯价格大幅回调，成本端下降，无缝管价格或仍有跌价空间。
从基本面来看：本周无缝管成交环比继续走弱，下游谨慎补库，市场情绪相对偏空，全国主要区域成交减量为主；管厂接单转差，库存消化速度缓慢，库存压力较大；供应端小幅收缩，利润表现持续亏损；成本大幅走低，管厂出厂价格松动，短期内供强需弱格局难以改善。
从心态方面来看：市场需求不及预期，期货市场回调，贸易商情绪偏空，继续降库以规避跌价风险。
综合来看，无缝管厂库存压力不减，开工积极性不高，供应端或继续收缩；需求面表现仍弱势为主，节后仅个别市场有补库动作，多数仍以降库为主；宏观经济面支撑力度减弱，经济内需动力不足，大宗商品价格维持震荡区间调整；从原料价格和管厂调价幅度来看，市场无缝管价格还有跌价空间，预计下周全国无缝管价格或趋弱运行。