概述：本周期钢价格冲高后持续走弱，无缝管市场需求维持一般水平。管坯价格稳中下跌，现货成交较弱。截至5月12日全国28个主要城市无缝管均价继续下移，环比上周下跌47元/吨，全国多数市场价格呈现不同幅度下跌。本周经济数据公布，国内多数下游行业数据环比明显走弱，金融数据表现一般，海外不确定性因素增强，市场情绪相对低迷。无缝管厂利润处于亏损状态，供应小幅走弱、管厂订单一般，管厂库存压力继续凸显，贸易商及下游用钢企业对短期内行情仍看空。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至5月12日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5026元/吨，较上周下跌47元/吨，全国多数市场价格稳中下跌。
原料方面：本周原料价格继续稳中走弱，山东热轧管坯周度继续下调20-50元/吨，江苏管坯价格相对持稳，本周管厂供应收紧，管坯采购力度减弱，原料库存环比小幅下降。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周无缝管厂出厂价格整体下调，下调幅度为50-200元/吨。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
本周无缝管利润表现来看，山东、江苏无缝管厂利润稳中回升，前期原料价格下行幅度明显高于无缝管，因此利润小幅回升，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-160元/吨，环比增加20元/吨；江苏地区样本企业无缝管厂利润为60元/吨，环比持平。
各地区评述：
【华东地区】本周山东管坯价格跌势有所收窄，山东管坯下跌20-50元/吨，华东区域无缝管厂下调50-200元/吨，华东区域各市场无缝管价格继续下跌，市场心态相对较悲观。随着五月淡季逐步显现，下游需求越发疲软，市场询单明显减少，贸易商基本维持降价出货操作，本周华东区域无缝管社会库存有所减少。目前市场整体成交情况较差，管厂减产力度有限，厂内库存继续累积。综合看来下周华东地区无缝管价格或将继续弱势下调。
【华南地区】价格方面，本周华南地区无缝管价格小幅下跌。具体来看，无缝管108*4.5mm广东地区报5230元/吨，乐从地区报5180元/吨，周环比下跌70元/吨。广西地区报5190元/吨，周环比下跌60元/吨。本周原料价格持续走弱，山东管坯价格下跌20-50元/吨，主流无缝管厂价格下调50元/吨，本周管厂订单情况略有所好转，部分管厂处于检修、减产阶段，供应或有一定下降空间，但总体厂库仍处高位。市场方面，本周期钢价格震荡下行，市场情绪谨慎。华南市场成交总体一般，下游需求有限。贸易商多让利出货，以消化库存为主，无缝管社库小幅减少，贸易商补库意愿偏低，市场信心依旧疲弱。综合来看，预计下周华南地区无缝管价格或持续震荡趋弱运行。
【华中地区】本周山东管坯价格跌30-50元/吨，报3630-3770元/吨；本周市场价格下跌40-80元/吨。无缝管样本企业库存为3.39万吨，周环比增加0.01万吨。本周期钢价格震荡趋弱运行，管坯价格小幅下跌，本周管厂产量及产能利用率微幅下滑，管厂订单量较为一般，大多调整销售政策以刺激商家订货。市场方面，本周华中市场无缝管价格整体趋弱，成交依旧弱势，淡季效应加上下游资金紧缺，需求弱势，商家多降价促单，市场无缝管价格难以止跌。综上，预计下周华中无缝管价格或偏弱运行。
【东北地区】本周东北无缝管市场价格偏弱运行，108*4.5mm哈尔滨报5120元/吨，沈阳报4950元/吨，长春报4990元/吨。本周钢材原料价格先涨后跌，主要由于前期原料价格跌幅过深，市场适度回弹，但由于需求并未明显改善，持续性存疑，原料价格继续下跌。市场方面，前期需求不佳，市场仍有部分高价资源，部分贸易商急于出货兑现，市场报价弱势下跌，加上管坯原料价格继续下跌，成本支撑减弱，本地管厂市场价格继续下跌，现市场交投情绪偏弱，在贸易商库存仍有上月高价资源的情况下，市场报价或仍将弱势为主。综合来看，预计东北无缝管市场价格或趋弱运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格小幅下跌，北京市场108*4.5mm报5020元/吨，环比下跌30元/吨，天津市场报4910元/吨，环比下跌40元/吨。由于本周原材料价格持续走弱，无缝管价格下探，若上游原材料价格维持震荡调整，目前来看无缝管生产企业仍有利润收缩空间，无缝管价格继续下行的可能性较大。市场方面，华北地区无缝管贸易商库存量整体偏大，本周库存有所减少，但受制于疲弱的下游需求，贸易商还是面临一定的库存压力，买方市场表现明显，市场竞争激烈。综上，预计下周华北地区无缝管价格或继续走弱。
【西南地区】本周西南无缝管价格继续下行，磐金108*4.5mm成都报5100元/吨，重庆报5100元/吨，昆明报5250元/吨，贵阳报5130/吨。本周山东管坯下跌20-50元/吨，主流管厂出厂价格报价下调50元/吨。本周期货价格震荡下行，市场信心不足，贸易商暗降现象普遍，继续甩货降库。库存方面：西南市场贸易商库存量继续减少，贸易商继续以兑现利润为主，部分常用规格缺货。市场方面：受行情不稳定影响，下游拿货谨慎，市场成交不佳。本周管厂库存继续累积，在目前供需双弱的背景下，市场价格难有上浮。综合预计下周西南无缝管市场价格将弱势运行。
【西北地区】本周山东管坯下跌20-50元/吨，多数无缝管厂出厂下调50元/吨，西北地区无缝管价格整体下跌，跌幅60-70元/吨。本周市场需求逐步恢复，原料及市场价格继续下行，市场贸易商对后市持观望态度，市场已有跌价预期，多数贸易商对后市仍看空，下游及终端采购不及预期；本周期货市场震荡偏弱运行，管厂库存消化速度缓慢，但贸易商本周有补货操作，社会库存稍增，市场整体表现仍延续弱势。预计下周西北无缝管价格或仍趋弱下行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存73.49万吨，环比下降1.39万吨，本周市场需求较弱，商家多让利出货兑现为主，商家补库积极性较差。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存74.92万吨，周环比增加2.45万吨，月同比增加6.52万吨；出厂订单一般，下周管厂开工或维持平稳，厂内库存或小幅下降，社会库存盘整为主。
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量28.72万吨，周环比减少0.72万吨，月同比减少2.6万吨；产能利用率62.41%，周环比下降1.57%，月同比下降5.66%。管厂订单情况一般，厂库继续增长，原料价格继续走弱，管厂原料采购多观望采购为主，开工率小幅下降。贸易商补库操作较少，下周管厂供应或维持平稳。
【成交方面】
本周（5月第2周）Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为14123吨，环比上周12496吨增加1627吨，5月日均成交较去年同期增长7.54%。本周成交量较上周明显增长，周初期钢大幅拉涨，市场需求触底回升。全国区域来看：西南、西北、华中地区成交小幅下降，全国其他地区成交均呈现明显增长。
表3：无缝管格区域日均成交情况
【市场预测】
从价格方面来看：本周黑色系期货价格延续弱势震荡，管坯价格继续稳中下调，成本端下降，无缝管价格或仍有跌价空间。
从基本面来看：本周无缝管成交维持一般水平，下游谨慎补库，市场情绪相对偏空，全国主要区域成交有减量趋势；管厂接单转差，库存消化速度缓慢，库存压力较大；供应端小幅收缩，利润表现持续亏损；成本继续走低，管厂出厂价格松动，短期内“供强需弱”格局难以改善。
从心态方面来看：市场需求不及预期，经济数据偏空，期货市场回调，贸易商情绪偏空，继续降库以规避跌价风险。
综合来看，无缝管厂库存压力不减，开工积极性不高，供应端或继续收缩；需求面表现仍以弱势为主，下游数据表现偏弱，多数下游以观望为主，贸易商仍以降库为主；宏观经济面支撑相对稳定，经济内需动力不足，海外衰退预期偏强；从原料价格和管厂调价幅度来看，市场无缝管价格还有下行空间，预计下周全国无缝管价格或继续下探。