概述：本周国内焊管市场价格稳中趋弱运行，周初受黑色系期货上涨带动，市场交投氛围好转，焊管产量大幅增加，产能利用率回升至五一节前水平。但实际需求的可持续性表现仍然不佳，市场多降价促成交，利润情况不容乐观，社会库存周转速度下降，买方市场表现明显，预计下周国内焊管价格或仍有走低可能。
一、本周回顾
【价格方面】
据Mysteel数据显示：截至5月12日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4194元/吨，较上周五跌45元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为4903元/吨，较上周五跌37元/吨。全国主要城市焊管、镀锌管价格稳中趋弱运行，个别城市市场价格小幅探涨10-20元吨。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
本周国内主流焊管厂价格多数上调，部分厂家价格持稳，少数厂家价格下调。消息面，周初压减产能消息带动黑色系期货上涨，厂家挺价意愿增强，价格上调，但随着周中期消息热度的下降，厂家调价再次下调，本周出货较上周减少。原料方面，本周唐山355带钢价格3620元/吨，原料价格低位，管厂利润有所修复，本周厂家产能利用率大幅上升，市场供应增加，当期产能维持处于历史中低水平，厂家库存压力不大。目前焊管供需结构维持弱平衡，但带钢价格库存压力偏大，供应增加，加之焦炭第七轮提降的落地，带钢价格下行压力偏低，在此情况下或带动厂家价格下调。因此，预计下周国内主流焊管厂价格下调是大概率事件。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-24元/吨，周环比增加179.3元/吨，月环比增加46元/吨，年同比减少86元/吨；镀锌管利润为84.2元/吨，周环比增加191.2元/吨，月环比减少94.2元/吨，年同比减少40.2元/吨。
图1：镀锌管利润变化情况（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管价格窄幅震荡。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格较上周持稳，报3950元/吨，镀锌管方面：邯郸市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周下跌20元/吨，报4690元/吨。本周原料带钢价格宽幅震荡，震荡幅度100元/吨。因需求一直处于不温不火的阶段，焊管社会库存周转速度降低，焊管现货价格并未跟随原料价格波动。目前经济活力较弱，投资热情度并不高，前四个月基建项目托底作用明显。市场行情不稳，叠加需求的可持续性堪忧，焊管价格仍存下行空间。
东北市场：本周东北钢管市场价格多数下跌，焊管方面，市场价格跌20-30元/吨。在周初随着粗钢压产通知的利好政策加持下，市场信心得到提振，市场价格随之小幅上涨，但好景不长，涨价行情终归取决于下游需求，当下需求疲软，因此临近周末焊管价格再次趋弱运行，而市场成交亦较周初有明显减量。商家观望情绪浓厚，多以按需补货为主。厂家方面，当地规模管厂目前正常生产。原料方面，唐山355带钢市场价格3620元/吨，周环比价格跌40元/吨，原料价格底部支撑较弱。
华东市场：本周原料唐山热轧带钢价格小幅下跌，华东区域焊管镀锌管厂价格继续跟跌，市场价格跌幅明显收窄。本周上海、杭州焊管价格下跌40元/吨，上海杭州镀锌管价格下跌50元/吨。近期市场悲观情绪渐浓，终端采购积极性不高，部分终端反馈项目资金匮乏问题，贸易商操作普遍偏谨慎，基本维持低库快进快出为主。
华南市场：本周原料价格小幅下行，355带钢价格累计下跌10元/吨，北方主流管厂出厂价格累计下调20元/吨左右 ，本地管厂出厂价格累计上涨10元/吨，本地管厂出厂价格相对坚挺。华南地区市场价格震荡下跌，市场需求疲软，贸易商出货较慢。近期华南地区雨水较多，对下游施工造成一定影响，本周下游采购积极性较差，贸易商出货冷清。库存方面，本周华南市场焊管库存小幅减少，商家以降库出货为主。
华中市场：本周华中焊管、镀锌管方面，本周带钢价格继续震荡走弱，华中市场焊管镀锌管价格小幅下探。近日黑色系期货再度下挫，华中市场避险情绪仍存，库存多为按需补库。华中社会库存本周有所回升，需求表现较上周相对好转，不过整体表现一般，且华中市场出货有所分化，部分市场价格竞争较为激烈，贸易商多以低价出货为主。目前带钢基本面向好，成本短期或有一定支撑，但市场需求并无明显改善，供应方面仍有一定压力。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格下跌60-120元/吨。具体来看，库存方面：本周西南地区焊管、镀锌管库存为28.21万吨，周环比减少0.43万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢出厂含税价格降30-40元/吨：495-635报3640元/吨，较上周五涨30元/吨，685-880带钢报3650元/吨，较上周五涨30元/吨。本周黑色期货震荡下行，原料带钢价格先扬后抑，部分管厂出厂价格随之调整。西南地区下游资金流转不畅，需求疲软，市场交投氛围冷清，多数贸易商相继降价出货，但实际成交不太理想，商家对后市多持不看好心态，补库意愿不强，以少量补缺为主，市场库存持续减少。
西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格继续下跌，西安焊管价格跌60元/吨，镀锌管价格跌40元/吨；兰州焊管、镀锌管价格跌40元/吨；乌鲁木齐市场镀锌管价格周环比下跌50元/吨，焊管周环比持平。本周黑色系期货价格震荡下行，市场交投氛围一般。本周西北地区成交一般，管厂价格继续下调，西北地区价格跟跌运行，今日原料价格持平，贸易商对持观望态度，震荡下跌的行情下，市场询价资源偏差，下游开工项目偏少，终端需求不及预期，整体成交一般。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量大幅增加，产能利用率回升至五一节前水平。本周焊管产量为38.87万吨，周环比增加11.48万吨，月环比减少2.54万吨，产能利用率为69.28%，周环比增长20.46%，月环比下降4.53%。本周管厂利润明显修复，管厂库存持续去化，原料库存微幅下降，但市场避险情绪仍存，贸易商多按需补库，管厂或将谨慎排产。本周管厂库存（含镀锌管）为84.4万吨，较上周下降2.15%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现大幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量22920吨，较上周日均成交量减少2317吨，涨幅为13.35%。表4：Mysteel焊管（含镀锌管）日均成交量(单位：吨)
【市场预测】
目前我国经济情况已由增量时代进入存量时代，增量时代看发展，存量时代看分配。在存量时代的背景下，经济增长速度放缓，企业之前竞争加剧，这也符合我们现在的一个市场情况。随着国内劳动力成本的提高，我国产品国际市场的竞争力也在逐渐降低，的产品出口优势下降，国内需求不温不火的情况下，倒逼国内生产厂家降低产能，市场竞争日益激烈，商品价格或有理性回归。随着政策面的调整，人民币支付体系在全球范围内的不断完善，产业结构也将会面临较大的调整。国内焊管方面，目前样本数据来看，焊管产能利用率维持在70%左右，镀锌管产能利用率维持在80%左右，在需求可持续动力仍显不足的情况下，供需错配矛盾依然明显。综合来看，预计下周国内焊管价格或仍有走低可能。
【大户观点】
河南商家：最近价格没动，市场价格有点乱，现在到货成本降低，不至于倒挂，为了成单出货，也没什么利润。