概述：本周国内焊管价格大幅走低，买方市场表现明显，市场心态仍偏空。周初焊管价格多持稳运行，周中价格经过急跌后，市场观望多持观望情绪，出货量偏低，周五随着黑色系期货拉升，刺激市场交投情绪，市场价格上涨动能恢复，但市场信心仍显不足。近期焊管市场价格经过大幅度波动后，逐渐完成筑底，待市场信心恢复后，价格止跌企稳或成易事。
一、本周回顾
【价格方面】
据Mysteel数据显示：截至5月26日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4104元/吨，较上周五跌69元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4799元/吨，较上周五跌83元/吨。全国主要城市焊管、镀锌管价格大幅下跌，买方市场表现明显，商家多降价促成交。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
本周国内主流焊管厂价格多数下调，部分厂家价格持稳。美元兑人民币汇率破“7”之后，整体钢材出口情况或有增量，当前大国博弈的过程中，还需关注如何分配的问题，内需增长乏力的情况下，出口量增加或成为推动钢价重心上涨的重要动能，随着我国宏观调控方案逐步落地，后移的需求或在短期内有增量。原料方面，今日唐山355带钢价格3690元/吨，整体较上周跌70元/吨，当前管厂厂内库存维持低位，厂家价格仍然存在支撑。综合来看，预计下周国内主流焊管厂价格或以稳为主，部分厂家价格或继续上调。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为6元/吨，周环比减少38元/吨，月环比增加102元/吨，年同比减少6元/吨；镀锌管利润为139.6元/吨，周环比减少38.7元/吨，月环比增加93.8元/吨，年同比增加43.2元/吨。
图1：镀锌管利润变化情况（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北市场焊管价格大幅下跌。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格较上周跌60元/吨，报3850元/吨，镀锌管方面：唐山市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周跌150元/吨，报4530元/吨，价格波动幅度较大。目前焊管底部支撑仍存，价格下跌空间有限，贸易商库存量维持正常偏低水平，库存压力并不明显，在焊管利润持续压缩下，管厂生产积极性下降，随着周五黑色系期货拉升，刺激部分市场交投情绪，目前市场信心仍未完全恢复，焊管价格止跌企稳后，买方市场主导作用或失效。
东北市场：本周东北焊管市场价格宽幅下跌，黑色系期货亦大幅走低，在一定程度上加剧了操作难度，市场商家多以出货为主，补库操作谨慎，均维持低库存运转水平，商家观望情绪浓厚。5月份，东北市场下游工地开工项目仍然较少，需求疲软，临近周末，市场交投氛围不佳，成交量较周初有明显减量，东北市场规模型管厂维持正常生产水平，随着今日黑色系期货拉升，原料带钢价格走强后，焊管市场价格或有走强可能。
华东市场：本周原料唐山热轧带钢价格大幅下跌，华东区域焊管镀锌管厂价格随之跟跌，市场贸易商随之不同程度调整，多为暗降出库操作。本周杭州市场镀锌管、焊管价格下跌90元/吨，南京镀锌管价格下跌80元/吨。近期期货价格震荡下行，市场信心多有不足，需求表现较为疲软，部分终端项目反馈资金不足，项目开工难以持续。
华南市场：本周黑色期货持续下行，今天出现反弹，原料价格止跌上涨，北方主流管厂出厂价格今天跟涨30-40元/吨，本地管厂出厂价格以稳为主。库存方面，受跌价行情影响，周初贸易商补货积极性不高，多以降价出货为主。今日期货反弹 ，贸易商补货意愿有所增强，但对后期市场行情仍旧谨慎观望，贸易商适当按需补库。近期陆续有项目投标询价电话，下游采购开始复苏，贸易商出货或将出现好转。
华中市场：本周带钢价格继续向下调整，华中市场焊管镀锌管价格明显跟跌。本周黑色系期货再度大幅下挫，今日期货盘面有触底反弹之势，不过华中市场态度仍较悲观，库存多维持低位水平。管厂本周产量小幅收缩，华中市场社会库存再次下滑，整体供应有所减量，不过后市下游需求乏力仍是价格下跌的核心因素。本周华中市场价格有所分化，市场竞争更加激烈，各贸易商多为以出货为主，快进快出为当下主要操作。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格降60-110元/吨。具体来看，库存方面：本周西南地区焊管、镀锌管库存为28.34万吨，周环比减少0.18万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢出厂含税价格涨10-20元/吨：495-635报3580元/吨，较上周五降100元/吨，685-880带钢报3600元/吨，较上周五降90元/吨。本周黑色期货震荡下挫，原料带钢价格下跌，管厂出厂价格震荡偏弱。西南地区下游需求疲软，市场交投氛围冷清，多数贸易商相继降价出货，但实际成交不太理想，市场避险情绪浓郁，商家对后市持不看好态度，多甩货为主，补库意愿不强，市场库存持续减少，商家调货来往密切。
西北市场：本周西北市场价格继续下跌，西安、兰州、乌鲁木齐市场焊管、镀锌管价格趋弱运行，跌幅为50-80元/吨。本周黑色系期价格大幅下跌后今天出现小幅反弹，市场交投氛围欠佳，管厂库存降幅收窄，部分管厂产量有所增加， 今日管厂价格有意提涨，但贸易商跟涨积极性不高，多以补跌为主，低价资源仍存的情况下，为刺激出货，实行持稳出货为主。本周市场询价资源一般，终端下游开工率并无明显增加，市场成交不及预期。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量小幅收缩，厂内库存表现分化。本周焊管产量为39.77万吨，周环比减少0.37万吨，月环比增加1.5万吨，产能利用率为70.89%，周环比下降0.67%，月环比增长2.66%。本周市场再次经历大跌，市场悲观情绪渐浓，贸易商库存多维持低位，管厂库存表现有所分化，焊管厂内库存周环比下降1.8%，镀锌管厂内库存周环比增长1.56%。本周管厂库存（含镀锌管）为82.72万吨，较上周减少0.03万吨。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现大幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量19971吨，较上周日均成交量减少2317吨，跌幅为10.72%。表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
目前焊管社会库存维持低位，现货商家多维持正常规格，库存周转速度偏慢，库存压力并不明显。美元兑人民币汇率破“7”之后，整体钢材出口情况或有增量，当前大国博弈的过程中，还需关注如何分配的问题，内需增长乏力的情况下，出口量增加或成为推动钢价重心上涨的重要动能，随着我国宏观调控方案逐步落地，后移的需求或在短期内有增量。近期随着焊管利润不断被压缩，多空博弈的过程中，市场价格逐步回归理性，市场经济主体作用明显，近期如果“看不见的手”叠加发力，市场价格止跌企稳或成易事。综合来看，预计下周国内焊管价格或止跌企稳，逐步完成筑底。
【大户观点】
湖南商家：今天价格没动，现在市场都是看空情绪偏悲观，库存也是在一个中等偏低的水平，焊管这一块下跌空间还是有限，后面感觉还会跌但是幅度不会太大。