概述：回顾5月焊管市场，多空交织，黑色系期货震荡下行，原料带钢下跌100元/吨左右，焊管价格亦偏弱运行，市场悲观情绪持续发酵，至6月初，期货大幅拉涨，市场情绪略有修复，但需求面的疲软迹象随着市场进入淡季愈演愈烈，冲高回落的风险尚存，商家多以低价出货换取资金流转，补库积极性不高，对后市看空情绪仍较多。当下市场利空尽出，消息面处于空窗期，6月焊管市场能否迎来新的契机，笔者从以下几个方面一一分析。
一、5月焊管价格持续下跌，6月初小幅拉涨
五月焊管价格处于震荡下行的趋势，截止5月31日，4寸*3.75mm全国焊管均价为4084元/吨，相较于月初焊管均价为4285元/吨，下跌了201元/吨，年同比下跌了1124元/吨，一方面受期货的大幅下跌，市场情绪趋于悲观，叠加市场整体出货不佳，商家多以低价出货换取资源流转，因此市场跟跌幅度较大;6月初期货大幅拉涨，压抑已久的市场情绪略有修复，截止6月9日，4寸*3.75mm全国焊管均价为4159元/吨，周环比上涨72元/吨，焊管现货市场表现较为强烈，跟随期货拉涨幅度较大，但从基本面看，6月进入传统淡季，需求难有起色的情况下，焊管市场价格或仍将处于震荡磨底阶段。
二、管厂产量持续下降，库存处于年内低位
Mysteel直缝焊管生产企业（29家）调研数据显示，截止6月9号，焊管产量为39.01万吨，周环比减少0.5万吨，产能利用率为69.55%，周环比下降0.88%，开工率为82.57%，周环比下降0.3%，厂内库存为37.33万吨，周环比减少1.01万吨，原料库存为67.04万吨，周环比增加2.33万吨,焊管社会库存为81.41万吨，周环比减少0.63万吨。受淡季影响，管厂成材出货不佳，管厂产量亦持续减少，焊管总体库存处于年内低位，目前供应面上压力不大，预计6月管材市场价格或有望筑底。
三、终端采购不多，市场需求不振
Mysteel调研数据显示，5月全国焊管月度日均成交量为19971吨，月环比下降11.5%，年同比下降5.5%，整体呈现下降态势。
下游方面，1-4月份房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%，其中住宅施工面积542968万平方米，下降5.9%，房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%，数据表明房地产项目仍以续建房屋施工项目为主，新开工面积仍处于低位，整体下游施工预期不佳，终端采购需求不及预期。
四、宏观经济指数回落，经济复苏放缓
国家统计局数据显示：5月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.8%、54.5%和52.9%，分别下降了0.4、1.9和1.5个百分点，各项经济指数的表现均不及预期，经济复苏的趋势仍在放缓。
5月份制造业生产指数和新订单指数分别为49.6%和48.3%，对比上月分别下降0.6和0.5个百分点，5月新订单指数和生产指数差值为-1.3，4月差值为-1.4，由此可看出市场需求继续回落，生产活动有所放缓，但市场整体仍处于供大于需的局面，基本面的疲软使得大宗商品价格上涨动力不足，基本面的修复仍需时间来验证。
五、总结
目前焊管市场总体格局仍处于供大于求的局面，但供应上焊管整体库存持续下降，供应压力或缓慢释放，需求上今年房建需求虽处于明显下降态势，但基建项目需求稳定增长，6月焊管市场整体需求有所托底。宏观上，今年市场经济景气程度仍不乐观，宏观利好政策的出台仍存在不确定性，但随着利空出尽，月初黑色系期货大幅反弹，焊管市场情绪或有所修复修复。目前市场商家仍以低价降库操作为主，市场上涨空间有限，预计6月焊管市场价格或震荡偏弱运行，有望筑底。