概述：本周期钢价格延续强势，市场情绪得到一定修复，整体处于谨慎乐观态度。本周宏观面6月美联储暂停加息，但后期加息预期依然较强，欧洲持续货币紧缩政策，中美关系或有所缓和，国内五月份经济数据表现相对一般，国市场需求仍显不足，国内政策预期有所升温。全国市场管坯价格继续震荡上行，环比上调10-30元/吨，现货市场交投氛围有所好转。截至6月16日全国28个主要城市无缝管均价企稳微涨，环比上涨1元/吨，全国主流市场价格多数持稳，部分市场开始小幅探涨。原料价格走势继续小涨，管厂原料库存小幅增长，上游端虽积极挺价，终端需求仍未见释放，管厂接单情况一般，市场方面询单增加，实单成交仍维持一般。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至6月16日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4865元/吨，较上周上涨1元/吨，全国主流市场价格多数持稳，部分市场开始小幅探涨。
原料方面：本周管坯价格震荡上调，山东热轧管坯价格环比上调30元/吨，江苏管坯周环比上调10-30元/吨。本周管厂产量环比小幅增长，原料价格震荡上调，管厂生产恢复，对坯采购有所增量。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周无缝管厂出厂价格多数上涨，上调幅度为30-100元/吨，个别管厂价格有所下调。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，本周山东、江苏无缝管厂利润均大幅增长，前期相对低价坯料，管厂近期报价上涨，导致利润走扩。以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为180元/吨，环比增加90元/吨；江苏地区样本企业无缝管厂利润为480元/吨，环比增200元/吨。
图1：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
各地区评述：
【华东地区】华东市场：本周华东无缝管价格稳中小涨，磐金108*4.5mm上海报4770元/吨，杭州报4780元/吨，南京报4730元/吨，较上周上海涨30元/吨，杭州涨20元/吨，南京保持稳定。本周山东管坯出厂价格上涨30元/吨，主流管厂出厂价格略有上涨。 市场方面：目前贸易商报价以稳为主，无缝管产量有所增加，管厂加大了优惠政策，但处于传统淡季的六月，需求疲软，现货价格维稳难涨。需求方面：12日华东区域无缝管成交量有所增加，但下游面对不稳定行情，持谨慎心态，本周总体需求不强。综合预计下周华东无缝管市场价格将震荡趋强运行。
【华南地区】价格方面，本周华南地区无缝管价格窄幅震荡调整。具体来看，无缝管108*4.5mm广东地区报5000元/吨，乐从地区报4950元/吨，周环比下跌50元/吨。广西地区报4970元/吨，周环比持平。本周原料价格小幅上行，山东管坯价格上涨30元/吨，江苏管坯价格上涨10-30元/吨，本周多数无缝管厂出厂价格随之小幅上调，部分无缝管厂出厂价格上调30-100元/吨。原料上涨，管厂利润收缩，管厂挺价意愿强，厂内库存依旧累加。市场方面，本周黑色系期货震荡上行，市场情绪面拉涨，市场活跃度有一定增强，但终端实际成交依旧疲弱，需求支撑不足，贸易商反馈信心不足，多挺价观望。综合来看，预计下周华南地区无缝管价格或震荡盘整运行。
【华中地区】本周部分山东管坯价格上涨30元/吨，报3720-3730元/吨；本周华中无缝管市场价格暂稳。无缝管样本企业库存为3.45万吨，周环比减少0.06万吨。本周期钢价格震荡趋强运行，山东管坯价格小幅上涨，国内部分管厂报价随之上调，管厂产量及库存微幅增加，本周管厂订单有所改善，但难以持平产量。市场方面，本周原料及期螺价格持续上涨，但统计局发布1-5月消费及房地产投资数据皆不达预期，下游无缝管需求无明显改善，商家皆持稳观望。综上，预计下周华中无缝管价格或窄幅震荡运行。
【东北地区】本周钢材原料价格偏强运行，管坯价格小幅拉涨，期螺情绪有所回升，本地管厂方面库存小幅增加，出厂价格小幅上涨，但市场以成交为主。市场方面，本周期螺先抑后扬，但市场成交仍为一般，有部分商家前期相对低价资源，在市场成交偏一般的情况，虽管厂有所调价，但市场报价仍是偏稳为主。加上对于后期情绪持续情况的考虑，部分贸易商库存尚可的情况，市场价格仍以各家库存情况报价，多数低于管厂出厂价格涨幅。综合来看，预计东北无缝管市场价格或窄幅震荡运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格小幅下跌，北京市场108*4.5mm报4840元/吨，环比下跌10元/吨，天津市场报4750元/吨，环比下跌10元/吨。原料方面，本周管坯价格上涨，成本端整体上移，成本端支撑变强，管厂利润被压缩，无缝管厂出厂价格或有上涨的可能。市场方面，客户反馈需求量变化不大，市场信心不足，下游采购客户还是持单观望。综合来看，在成本的持续上升下，无缝管价格或小幅上移，但受制于需求量，整体华北地区无缝管价格还是以窄幅震荡为主。
【西南地区】西南市场：本周西南无缝管价格盘整运行，磐金108*4.5mm成都报4850元/吨，重庆报4950元/吨，昆明报4990元/吨，贵阳报4930元/吨。本周山东管坯出厂价格上涨30元/吨，主流管厂出厂价格略有上涨。 市场方面：目前贸易商报价持稳，磐金钢管厂优惠政策力度拉大，叠加淡季出货平平，市场价格难以抬升。商家仍保持积极出货状态，从而降低库存。需求方面，西南区域基建项目开工率略有起色，但下游面对不稳定行情，观望情绪浓，以按需采购为主。综合预计下周西南无缝管市场价格将继续窄幅震荡运行，若需求端表现无明显好转，西南无缝管市场价格难有涨势。
【西北地区】本周管坯价格震动上调，幅度30-40元/吨，多数主流无缝管出厂小幅上涨30-100元/吨，包钢跌价100元/吨，西北市场无缝管价格本周整体持稳，乌鲁木齐市场补跌50元/吨。本周黑色系期货市场震荡上调，市场情绪继续转好，部分市场反馈成交情况仍较为一般，下游情绪未见明显提振，资金面仍紧张，采购积极性不高。贸易商有部分资源入库，整体仍保持低位水平，管厂库存压力不减；今日管厂预调出厂价，市场信心不足，跟进节奏缓慢，预计下周西北无缝管价格或继续盘整。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存69.14万吨，环比下降0.53万吨，商家补库意愿一般，商家多以“快进快出”为主，整体社会库存仍小幅下降。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存70.9万吨，周环比增加0.8万吨，月同比减少2.18万吨；管厂供应端环比小幅增长，本周库存小幅增加，部分市场贸易商有补库操作，下周厂内库存或小幅下降，社会库存或增加。
图2：全国无缝钢管社会库存变化 (单位：万吨)
图3：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量34.34万吨，周环比增加1.32万吨，月同比增加5.07万吨；产能利用率74.62%，周环比增长2.87%，月同比增长11.01%；本周管厂产量继续增加，接单情况一般，下游多观望，管厂出库速度缓慢。
图4：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
【成交方面】
本周（6月第3周）Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为14092吨，环比上周14324吨减少231吨，6月日均成交较去年同期增长8.82%。本周成交量较上周小幅缩量，期钢震荡上行，市场需求表现一般。全国区域来看：全国各地区成交基本持平，其中西北、华东、东北地区成交明显减量。
【市场预测】
从价格方面来看：本周黑色系期货走势震荡偏强，原料价格继续，成本端支撑相对明显，管厂挺价意愿偏强。
从基本面来看：本周无缝管成交总量相对有所好转，国内经济数据表现一般，需求端仍然表现相对疲弱，成交端难有大幅增量；管厂订单相对一般，厂内库存小幅累库，管厂利润有所修复，开工积极性有所回升，供应端小幅增长，短期内需求端疲软，供强需弱格局或将维持。
从心态方面来看：期钢价格走高，铁矿石价格上涨带动坯料价格上行，现货市场整体仍观望中，情绪面有所好转，但贸易商仍谨慎操作为主。
综合来看，无缝管厂库存压力不减，利润回升导开工积极性有所增长，供应端或维持小幅增长；需求面表现仍以弱势为主，下游数据表现偏弱，多数下游以观望为主，贸易商仍以降库为主；国内经济内需动力依旧不足，后期着重关注国内刺激政策，近期海外扰动因素有所减弱；本周管厂陆续上调，市场无缝管价格谨慎跟涨，预计下周全国无缝管价格或小幅走强。