概述：本周国内焊管均价下探，出货继续承压。目前高温多雨季节，下游需求情况刚需为主，贸易库存周转速度偏慢，市场维持低位库存。七月过半，整体市场表现较上月偏差，后期市场需求仍难见较大波动，焊管市场价格受政策性影响较明显，后期仍需密切关注最新市场消息。
一、本周回顾
【价格方面】
据Mysteel数据显示：截至7月14日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4194元/吨，较上周五跌4元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4862元/吨，较上周五跌12元/吨。整体窄幅调整为主，波动幅度在正负30元/吨。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
本周国内主流焊管厂价格涨跌互现，厂家在高成本支撑下，仍偏于挺价，但由于实际需求清淡，厂家上调价格的空间有限，少数厂家受成交影响，出厂价格下调。目前强预期与弱现实的博弈仍在继续，加之消息面进入空窗期，厂家大幅调整出厂价格的可能性不大。另一方面，目前厂家产量微幅下降，产量处于历史一般水平，目前焊管供需矛盾并不突出，因此预计下周国内主流焊管厂价格或以窄幅调整为主。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为40元/吨，周环比增加6元/吨，月环比缩小156元/吨，年同比增加260元/吨；镀锌管利润为80.7元/吨，周环比增加11.6元/吨，月环比减少228.1元/吨，年同比增加171.4元/吨。
图1：镀锌管利润变化情况（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北市场焊管价格涨跌互现，焊管、镀锌管品种价格变动表现分化，焊管价格稳中趋强运行，镀锌管价格多数市场窄幅下跌。价格方面：唐山市场焊管4寸*3.75mm价格较上周涨20元/吨，报4030元/吨，镀锌管方面：邯郸市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周下跌30元/吨，报4700元/吨。原料方面，今日唐山市场355带钢3840元/吨，价格较上周五收盘上涨80元/吨，原料价格继续探涨。目前焊管市场价格受黑色系盘面支撑力度较强，整体方向走势并不明确，贸易商承压出货，调价意愿不强，多暗降促成交。本周贸易商反馈多雨天气影响，市场询单较差，市场交投意愿较低，随着华北地区天气好转，下周需求情况或有少量回升。
东北市场：本周东北市场焊管价格普遍下跌，个别城市焊管价格小幅上涨10元/吨。市场方面，本周黑色系期货先抑后扬，临近周末，黑色系期货强势上涨，在一定程度上带动了焊管现货价格上涨。但目前市场需求仍偏清淡，本周东北市场焊管成交量不温不火，加之东北市场近期多出现降雨天气，进一步减少了下游拿货的需求。目前商家仍维持低库存操作水平，在上有压力、下有支撑的情况下，焊管价格涨跌两难。厂家方面，据悉，目前当地规模型管厂按订单量生产，管厂价格偏于挺价，市场商家则偏于稳价出货。原料方面，唐山355带钢市场价格3840元/吨，周环比价格涨80元/吨，原料价格底部存在一定支撑。
华东市场：华东区域主要城市钢管价格多持稳，本周上海市场焊管、镀锌管、无缝管价格均较上周持稳；杭州市场焊管、镀锌管，无缝管价格均较上周持稳；南京市场焊管价格上涨20元/吨，镀锌管价格上涨10元/吨，无缝管价格均较上周持稳。本周原料唐山热轧带钢价格周环比上涨100元/吨，华东区域焊管镀锌管厂价格小幅调整，市场整体表现一般，需求释放动力不足。本周带钢价格上涨，管厂价格随之上调，由于市场需求表现一般，华东地区贸易行多持稳报价，以出货为主。本周华东地区贸易商销库速度缓慢，华东地区社会库存小幅增加。近期焦炭价格迎来了第二波上涨，但7月华东地区多高温雨水天气，预计下周需求表现一般。
华南市场：本周华南焊管、镀锌管价格暂稳观望。具体来看，广州焊管4寸3.75mm报4200元/吨，乐从报4150元/吨；广州镀锌管4寸3.75mm报5330元/吨，乐从报5280元/吨。南宁焊管4寸3.75mm报4350元/吨，镀锌管4寸3.75mm报5050元/吨。原料方面：本周355带钢价格上调80元/吨，本地部分管厂小幅跟涨。库存方面，本周华南地区焊管、镀锌管样本企业库存为16.30万吨，周环比增加加0.01万吨。市场方面，本周期货反弹，提振市场信心。本地仅部分管厂上调出厂价格，但华南区域持续高温，终端施工受阻，多数商家出货萎靡，商家心态谨慎，多以出货为主货，且补库意愿不强，社会库存小幅增加。综合看来，目前华南地区持续高温，市场下游开工率不高，需求仍不见明显起色，伴随原料价格上涨，华南区域钢管价格或有反弹，但空间有限。
华中市场：华中焊管、镀锌管方面，本周带钢价格维持区间震荡，华中市场焊管镀锌管价格波动较小。近日黑色系期货震荡上行，市场情绪有所提振，不过商家库存多维持中低位，社会库存增幅有限。当下原料价格表现偏强，在钢厂产量没有明显减量前，成本支撑短期内具有较强韧性。虽然在原料拉涨带动下，管厂持续上调价格，商家补库增多，整体成交有所放量，但市场经历一轮补库后，下周或再度进入平淡期，淡季需求乏力与投机需求周期性释放抑制现货价格上涨。市场出货竞争激烈下，贸易商涨价谨慎，在上涨行情多以出货为主，若市场情绪转弱，到货成本高企下价格回调空间也有限。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格稳中有降，其中重庆、成都、市场焊管、镀锌管价格维持稳定，昆明、贵阳市场焊管、镀锌管价格下跌20-50元/吨。具体来看，库存方面：焊管、镀锌管库存为27.30万吨，周环比增加0.17万吨，焊管管厂产量小幅增加，厂内库存及原料库存有所回升。原料方面：本周黑色期货连续上涨，原料价格跟涨，其中唐山355带钢价格上涨80元/吨，管厂出厂价格连续上涨。西南市场受利润持续走低影响，贸易商多持稳出货为主，且对后市持谨慎观望态度，避险情绪犹存，补库意愿不强，仍以少量按需补库为主，社会库存持续减少。
西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格持稳运行，西北各区域价格未调整。今日黑色系期货价格强势上涨，市场交投氛围偏差，本周期货市场整体震荡趋强运行。原料价格及管厂价格整体上调，355带钢价格周环比上调80元/吨，本周市场主流管厂价格随原料上调，西北市场价格的以稳为主，淡季行情下，市场成交一般。北方高温稍降，下游及终端采购一般，部分工地中午已停止施工，涨价行情下市场出货反而不佳，贸易商后市行情持谨慎观望态度，多以按需补货为主。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量微幅减少，厂内库存表现分化。本周焊管产量为39.8万吨，周环比减少0.26万吨，月环比减少0.21万吨，产能利用率为70.95%，周环比下降0.46%，月环比下降0.36%。本周黑色系期货震荡上行，市场情绪有所提振，贸易商补库需求有所好转，管厂库存表现有所分化，焊管库存小幅累增，镀锌管库存微幅下降。本周管厂库存（含镀锌管）为84.26万吨，较上周增长1.3%，月环比增长1.9%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量18698吨，较上周日均成交量减少2317吨，跌幅为6.85%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
七月过半，商家操作谨慎，按需补库为主，依旧是快进快出的策略。原料方面，本周后期带钢价格表现比较坚挺，从而稍带动焊管价格小幅上涨。市场反馈，在需求不见起色的背景下，下游对于高价资源接受度较低，焊管价格更是易跌难涨。黑色系期货盘面震荡上行修复市场信心，但盘面近期一直处于上下承压的状态，部分商家担心盘面“久稳必跌”，对后期市场信心不足。综合来看，预计下周国内焊管价格或仍以窄幅调整为主。
【大户观点】
河北商家：本周价格区域平稳，仍然对后市不太看好，一方面需求难有起色，另一方面价格支撑稍显不足。