概述：本周黑色系价格震荡运行，原料价格表现仍强势，现货市场交投氛围较月初有所好转，贸易商情绪谨慎。本周唐山地区限产加严，管厂供应方面小幅收缩，供需格局缓慢修复；宏观政策方面暂无明显利好导向，无缝管市场需求仍中性偏弱，行情不温不火已平稳持续较长时间。截至7月21日全国28个主要城市无缝管均价环比持平，全国主流市场价格多数持稳，西南地区无缝管价格回调，东北地区价格小幅上涨。原料价格弱势震荡调整，管厂原料库存本周下降，管厂生产节奏放缓，同样市场成交一般，淡季表现突出。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至7月21日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4868元/吨，周环比持平，全国多数主流市场价格继续持稳，东北地区主流城市小幅上涨，西南主流城市跌价。
原料方面：本周管坯价格窄幅震荡，山东热轧管坯价格下调0-20元/吨，江苏管坯周环比下调10-20元/吨。
触底后反弹，山东热轧管坯价格上涨10元/吨，江苏管坯周环比下跌20元/吨。原料价格触底回升，管厂采积极性维持一般，原料库存小幅回升。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周无缝管厂出厂价格整体持稳，个别调整30-50元/吨。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，本周管厂利润基本无变化。管坯价格窄幅震荡，管厂对坯采购力度较小，出厂整体持稳，利润环比持稳。以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为50元/吨，环比下降10元/吨；江苏地区样本企业无缝管厂利润为370元/吨，环比持平。
图1：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
各地区评述：
【华东地区】本周华东区域主要城市钢管价格多持稳，本周上海市场焊管、镀锌管较上周持稳、无缝管价格上调80元吨；杭州市场焊管价格上调20元/吨、镀锌管，无缝管价格均较上周持稳；南京市场镀锌管价格下调60元/吨，焊管、无缝管价格均较上周持稳。本周山东管坯价格上涨10-20元/吨，江苏管坯价格上涨10元/吨，华东区域无缝管厂个别上调出厂价格，市场信心增加，本周华东各区域市场无缝管价格多数持稳。本周管厂产能利用率小幅减少，厂内库存由降转增。本周管厂订单情况一般，市场实际成交较为寥寥。近期市场需求情况一般，但部分钢厂开始停产检修，综合看来下周华东地区无缝管价格或将持稳运行。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格持稳运行。具体来看，无缝管108*4.5mm广州地区报4950元/吨，乐从地区报4900元/吨，广西地区报4910元/吨，周环比持平。原料方面，本周原料价格小幅下行，山东、江苏部分管坯价格下跌10-20元/吨。主流无缝管厂价格普遍持稳，个别管厂开始停产检修，整体产量有所减少，厂内库存略有下降，但厂库依旧高位震荡。市场方面，本周黑色系期货震荡上行，原料价格支撑力度偏强，但传统淡季下市场整体需求仍不佳，加之南方高温多雨，下游开工率受一定影响，采购积极性一般，市场提涨动力不足，整体出货偏弱。市场贸易商情绪谨慎，多按需补库，社会库存微幅增加，贸易商多维稳出货，对后市持观望态度。综上，预计下周华南地区无缝管价格或震荡盘整运行。
【华中地区】本周期钢价格震荡趋强运行，部分山东管坯价格小幅下跌，本周华中部分管厂报价小幅上调，管厂产量微幅减少，管厂接单情况并不理想，库存普遍处于中高水平，本周由于期货拉涨，库存微幅降低。市场方面，商家出货较为一般，供需矛盾仍待改善，市场对平控政策预期较高，但短期内无缝管价格或仍阶段性企稳。综上，预计下周华中无缝管价格或企稳运行。
【东北地区】本周东北无缝管市场价格小幅上涨，108*4.5mm哈尔滨报4910元/吨，沈阳报4790元/吨，长春报4850元/吨。本周期螺震荡上行，部分地区有限产平控政策传出，出于对未来预期，期螺价格震荡上行，但回归到现货市场，贸易商报价仍处于观望情况。期螺带动贸易商有提货需求，市场出现少部分规格缺失的情况，管厂接单量有所好转，加上期螺持续好转，管厂有动力上调出厂价格。加上近期部分管厂调整贸易商拿货优惠，市场报价有所回涨。综合来看，预计东北无缝管市场价格或稳中偏强运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格暂稳，北京市场108*4.5mm无缝管价格报4850元/吨，环比持平，天津市场报4750元/吨，环比持平。从上游生产情况来看，本周主流管厂基本正常生产，产量小幅下滑，但整体还是面临一定的接单压力，因此价格易跌难涨，而成本端下有支撑。需求方面，市场大户出货情况一般，近期河北、北京、天津一带气温较高，下游也基本还是按需采购为主，需求端淡季特征明显。综上，预计下周华北地区无缝管价格盘整运行。
【西南地区】本周西南地区无缝管价格震荡趋弱运行，重庆市场108*4.5mm报5030元/吨，成都市场报4930元/吨，昆明市场报4950元/吨，贵阳市场报4920元/吨。原材料方面，管坯价格窄幅震荡，无缝管成本端下有支撑，价格相对坚挺，管厂还是按需采购为主，调坯积极性一般。市场方面，成都市场近期可能受到大运会影响，装货困难，本月西南地区出货较上月有所转好，但增量不多，目前仍然处于需求淡季。综上，预计下周西南地区无缝管价格窄幅震荡运行。
【西北地区】本周西北地区无缝管价格持稳运行，108*4.5mm西安报4850元/吨，兰州报5000元/吨，乌鲁木齐报5190元/吨。虽然山东管坯上涨10-20元/吨，个别无缝管厂出厂上调出厂价格，但因西北地区整体需求不佳，所以西北地区无缝管贸易商持稳出货。本周市场需求逐步恢复，原料及市场价格继续上行，市场贸易商对后市持观望态度，纵观市场目前成交，多数贸易商对后市仍看空，下游及终端采购不及预期；本周期货市场小幅震荡运行，管厂库存消化速度缓慢，但贸易商本周有补货操作，社会库存稍增，市场整体表现仍延续弱势。预计下周西北地区无缝管价格或继续小幅震荡运行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel调研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存72.92万吨，环比增加0.6万吨，西南区域库存增幅明显，7月下旬市场交投氛围较月初有所好转，部分商家补库，整体社会库存继续增加。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存69.78万吨，周环比减少0.78万吨，月同比减少0.07万吨；管厂供应小幅收缩，本周库存下降，管厂生产节奏减速，积极出货，贸易环节有补库操作，下周厂内库存或继续下降，社会库存波动幅度不大。
图2：全国无缝钢管社会库存变化 （单位：万吨）
图3：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
【供应方面】
全国无缝管厂周生产情况调查统计（33家生产企业，122条产线）本周产量33.68万吨，周环比减少0.23万吨，月同比减少1.05万吨；产能利用率73.18%，周环比下降0.5%，月同比下降2.28%；本周管厂产量继续回落，积极出货，下游采购进度偏慢，管厂出库速度整体缓慢。
图4：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
【市场预测】
从价格方面来看：本周黑色系期货走势小幅震荡，原料价格相对坚挺，成本端支撑，管厂出厂持稳，价格整体波动不大。
从基本面来看：本周无缝管成交较上周略有增量，淡季表现明显，下游采购节奏缓慢，需求仍处于不温不火的状态；管厂生产积极性不高，加速消化厂内库存，利润环比变化不大，供应端收紧，短期内供需矛盾难有改善。
从心态方面来看：期钢价格震荡，管厂出厂平稳，政策方面无利好，贸易商情绪面保持谨慎，适量补库，积极出货。
综合来看，淡季影响下，管厂库存压力仍存，仍力求降库，现利润处于盈亏边缘线上下，出厂报价或有预期上调，今日已有部分厂家有调价通知；贸易环节仍积极出货，询盘报盘价格均持稳，市场竞争激烈，高低价资源混合流通在市场，涨价动力不足；本周唐山地区限产加严，具体实施落地情况仍需观望，原料价格或上调，预计下周全国无缝管价格或继续盘整运行为主。