概述：本周国内焊管价格小幅探涨，出货仍显乏力。黑色系期货在经历了较长时间横盘震荡之后，终在唐山环保限产加严消息影响下，周五尾盘拉升，给平静的市场带来一些波澜。目前北方高温及南方多雨天气影响，下游需求情况刚需为主，贸易商反馈库存周转速度偏慢，维持正常规格库存情况，利润情况不容乐观。
一、本周回顾
【价格方面】
据Mysteel数据显示：截至7月21日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4208元/吨，较上周五涨14元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4867元/吨，较上周五涨5元/吨。本周焊管市场价格稳中趋强运行，邯郸、沈阳市场波动幅度较大，多地出货承压，价格波动幅度较小。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
本周国内主流多数焊管厂价格多数上调，部分厂家价格持稳，少数厂家价格下调。由于宏观利好预期仍存，加之原料铁矿以及双焦价格坚挺，因此厂家挺价意愿偏强。不过7月份传统淡季，高温多雨仍对下游需求形成一定制约，因此厂家涨幅受限。临近周末，唐山再传环保管控，但对当地管厂影响不大，目前国内主流焊管厂产量小幅增加，焊管市场供需矛盾并不凸显，因此厂家价格下调可能性不大。此外，本周唐山355带钢价格3900元/吨，较上周同期上涨60元/吨，带钢价格的上涨，使得厂家成本支撑偏强，因此预计下周国内主流焊管厂价格或继续上调。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为8元/吨，周环比减少32元/吨，月环比缩小122元/吨，年同比增加98元/吨；镀锌管利润为60.9元/吨，周环比减少19.8元/吨，月环比减少124元/吨，年同比增加21.8元/吨。
图1：镀锌管利润变化情况（单位：元/吨）
【区域评述】
华北市场：本周华北市场焊管价格稳中趋强运行。价格方面：邯郸市场焊管4寸*3.75mm价格较上周涨60元/吨，报4010元/吨，上涨幅度较明显。镀锌管方面：天津市场镀锌管4寸*3.75mm价格较上周上涨20元/吨，报4830元/吨。本周天气虽已进入伏天，但受高温多雨天气影响较小，下游需求维持刚需水平。焦企第三轮提涨，铁矿石价格维持高位，焊管价格底部支撑作用偏强。管厂多次上调出厂价格，挺价意愿较强。贸易商整体出货虽承压，但市场报价多小幅探涨。唐山市场环保加严消息又起，市场暂无波澜。下周多雨天气增加或对市场出货产生一定影响。
东北市场：本周东北焊管、镀锌管市场价格小幅上涨。由于宏观消息面政策性利好预期偏强，加之铁矿石以及双焦价格强劲，本周黑色系期货先抑后扬，带动管厂挺价意愿偏强。市场商家由于下游需求仍偏清淡，因此价格小幅仅小幅上调。临近周末，唐山再传环保限产，带动带钢价格上涨，截止发稿，唐山355带钢3900元/吨，较昨日涨40元/吨。管厂方面，本地主流管厂基本保持正常生产，东北焊管供需矛盾并不凸显，在原料以及厂家价格偏强的情况下，预计下周东北焊管市场价格或继续上涨。
华东市场：本周华东区域主要城市钢管价格多持稳，本周上海市场焊管、镀锌管较上周持稳、无缝管价格上调80元吨；杭州市场焊管价格上调20元/吨、镀锌管，无缝管价格均较上周持稳；南京市场镀锌管价格下调60元/吨，焊管、无缝管价格均较上周持稳。本周原料唐山热轧带钢价格周环比上涨60元/吨，华东区域焊管镀锌管厂价格多数上涨，市场整体表现一般，需求释放动力不足。本周带钢价格上涨，管厂价格随之上调，由于市场需求表现清淡，华东地区贸易行多持稳报价，以出货为主。本周华东地区贸易商销库速度缓慢，华东地区社会库存小幅增加。近期焦炭价格迎来了第二波上涨，但7月华东地区多高温雨水天气，需求情况或表现一般。
华南市场：本周华南焊管价格小幅上涨。具体来看，广州焊管4寸3.75mm报4220元/吨，乐从报4170元/吨，周环比上涨20元/吨；广州镀锌管4寸3.75mm报5330元/吨，乐从报5280元/吨，周环比持平；南宁焊管4寸3.75mm报4350元/吨，镀锌管4寸3.75mm报5050元/吨，周环比持平。本周热卷期货震荡上行，今日受唐山地区轧钢企业限产消息影响，期货涨幅较大。原料钢坯价格累计上涨10元/吨，带钢价格累计上涨40元/吨。本周焊管产量小幅增加，厂内库存继续回升。华南市场镀锌管价格平稳运行，焊管价格小幅上行，市场整体需求较弱。本周华南地区雨水较多，下游需求释放迟缓，工地采购积极性一般，多按需采购，再加上贸易商出货较慢，社会库存小幅增加。临近月底，贸易商多以出货为主，价格上行压力较大。
华中市场：本周带钢价格明显上涨，华中市场焊管镀锌管价格稳中个涨。近日市场情绪有所提振，但市场整体成交改善有限，贸易商以出货为主，库存水平变化不大，对于后市持谨慎乐观态度；目前华中市场基本面呈现为偏弱格局，但当下行情发展仍由政策消息面主导，近期利好消息频出，唐山环保限产与月底会议预期均对成材有利好支撑，且原料方面短期内尚有一定韧性，因此焊管价格应有上行空间。不过需要注意的是，若利好预期转弱同美联储加息及弱现实形成共振，盘面做多资金获利避险撤离，情绪带动下或有阶段性冲高回落风险。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格稳中偏强，重庆、成都、昆明市场上涨10-40元/吨。具体来看，库存方面：焊管、镀锌管库存为27.32万吨，周环比增加0.02万吨。原料方面：今日唐山瑞丰带钢部分规格出厂价格涨20-30元/吨：495-635报3860元/吨，较上周五涨20元/吨，685-880带钢报3910元/吨，较上周五上涨40元/吨。本周黑色期货震荡上行，原料带钢价格上涨，管厂出厂价格随之上调。西南市场受期货拉涨影响，市场情绪有所回暖，但高温多雨季，下游采购情况欠佳。成都迎来世界大学生运动会，部分物流运输受阻，期间出货或受一定影响。
西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格持稳运行，西北地区钢管价格周环比持平。今日黑色系期货价格震荡上行，市场交投氛围活跃，本周期货市场整体趋强运行。原料价格及管厂价格纷纷上调，355带钢价格周环比上调60元/吨，本周市场主流管厂出厂价格小幅上调，西北地区钢管价格持稳运行，市场成交不佳，高温多雨天气持续，下游及终端采购一般，贸易商涨价行情下仍按需补库，对后市持谨慎观望态度。据调研统计，西北地区市场贸易商仍维持低位库存，多数贸易商以中低位库存为主。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量小幅增加，厂内库存持续回升。本周焊管产量为40.6万吨，周环比增加0.8万吨，月环比增加0.51万吨，产能利用率为72.37%，周环比增长1.42%，月环比下降2.65%。近期利好消息频出，原料价格持续拉涨，但下游需求释放乏力下市场对于高价资源接受度不高，管厂利润持续收缩，厂内库存有所累增，管厂预计下周维持按需生产。本周管厂库存（含镀锌管）为84.5万吨，较上周增长0.28%，月环比增长0.6%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅增加趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量20527吨，较上周日均成交量增加2317吨，涨幅为6.85%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
经历了较长时间横盘震荡之后，今日黑色系期货尾盘拉升，期货螺纹突破3800之后，能否守住目前高地，成为市场关注点。目前铁矿石及焦煤、焦炭价格持续走高，成材价格支撑作用较强，同时不断压缩成材利润空间。焊管市场来看，淡季市场行情，市场整体出货仍显乏力，原料带钢价格强势拉涨下，管厂挺价意愿较强，贸易商到货成本不断提高，出货承压的情况下，让本不富裕的利润情况再填风霜。继续鼓励和支持民营企业发展壮大，对于目前市场情况来看，随着纾困力度的加大，“定心丸”的作用或有显现。预计下周国内焊管价格或稳中趋强运行。
【大户观点】
河南商家：价格稍微涨些，要不然到货成本挺高，有实单还是能有优惠，现在出货比较差。