据悉，近期政策频出，但市场反馈一般，“强预期”与“弱现实”的矛盾显现，房地产市场的放松信号与地产企业接连暴雷的矛盾，前期平控政策的预期与近期铁水不降反升的矛盾，加之煤炭事故导致焦煤供应紧张，矿石需求强劲等因素导致市场出现铁矿强、成材弱的局面，而对焊管品种的影响也显而易见。
一、原料端情况
政策面，近期平控政策热度稍减，“多材空矿”的市场氛围在逐步扭转，尤其近期数据显示铁水产量仍在回升，加之人民币汇率的较快贬值等因素影响，在一定程度上推动了矿石价格的上涨。
基本面，受近日台风结束影响，铁矿石到港量大幅增加，港口库存出现上涨，达到1.2亿吨，但从这两年的库存数据显示，仍处在阶段性的低点，加之近期部分钢厂仍有盈利，对矿石的需求仍在高位，短期内矿石价格仍有上涨动力，但从中长期考虑，矿石价格的持续上涨难以传导至厂家及下游，后续上行空间或有限。
据MYsteel数据显示，截至8月23日，铁矿石期货09合约收盘价903.5元/吨，近一周累计涨幅80元左右/吨 ，铁矿石62%远期指数113.65美元/吨，近一周累计涨幅10美元/吨左右，约合人民币73元/吨 左右，天津港61.5%PB粉矿8月23日报价905元/吨，近一周累计涨幅在50元/吨，整体涨幅期货＞远期＞现货，如图1所示，也反映出矿石的上涨预期持续，现货还有继续跟涨空间。
图1：近期铁矿石期货、远期以及现货走势对比图
数据来源：钢联数据
而反观焦炭方面，受前期山西地区安全事故频发等影响，焦煤供应紧张，价格维持高位，焦化厂利润偏低，生产积极性不高，需求方面，近期成材价格下跌，钢厂盈利情况减弱，22日，河北、山西等多家钢企发起第一轮焦炭提降并落地，进一步降低了焦化厂的利润，短期内焦炭市场或继续弱势运行。
二、成品材方面
受国内经济形势影响，螺纹钢与热轧板卷出现一定的分化，一方面，房地产行业持续低迷，部分房企接连暴露影响市场心态，进一步导致房地产市场投资回落，对螺纹钢价格的影响首当其冲，而制造业整体好于建筑行业，使得热轧与螺纹钢现货和期货的价差也随之拉大，而作为部分焊管品类的原料之一，热轧板卷的价格强势在一定程度上增加了焊管的成本压力，进一步压缩焊管企业的利润。
图2：近期螺纹钢、热卷、焊管品种价格走势对比图
数据来源：钢联数据
三、后市展望
1、 宏观方面，短期内政策扰动是影响价格变化的重要因素，各省市粗钢压减指标的情况以及后续的执行情况很大程度的影响市场价格走势，尤其经济形势偏差的预期下，压产及环保等限产政策的执行情况还有待考究。
2、 成本方面，短期内矿石、焦炭价格的上涨属于政策调整后正常估值的回归，但考虑到后期钢厂的利润减少以及可能出现的减产等因素，原料价格继续上涨动力或不足。
3、 市场方面，短期内市场需求依旧疲软，地产行业持续下行，短期内好转无望，基建投资等行业没有资金加持也是有心无力，目前部分城投企业也面临债务和暴雷风险，国家不得不发行特殊再融资证券来“化债”降风险，政策性兜底而非上行发力，短期内市场需求难有明显起色。
综合考虑，需求不济仍是市场低迷的主要原因，但短期内政策偏保守、求稳，提振需求难度较大，供给端除了产量平控的方向确定，各省市出台政策的速度降低了平控预期的热度，压减指标情况、政策落地情况以及经济形势对执行力度的影响等等，都增加了市场的不确定性，市场也在纠结中谨慎前行。