2023年钢材市场道路曲折，此路可谓艰难险阻，用过五关斩六将形容亦不为过。疫情的彻底放开使得钢铁市场上下游企业对于2023年整体情况保持向好的心态，但随着上半年实践的检验，市场心态越发悲观，对后市看法有所谨慎。虽然在8月下旬下游需求略有一定起色，但钢材消费韧性一般。现阶段金九过半，传统旺季效应暂未有所体现，那么上下游企业还能对此次传统旺季抱有期望吗？下面就现阶段市场情况进行后市解析。
供需矛盾不减，压力仍存
由下图可以看出，2023年上半年粗钢产量在1-2月、3-4月相对平稳，在2-3月以及5-6月出现小幅回升态势。但在需求持续低迷的情况下，部分省市传出粗钢压产消息，同时部分钢厂为降低库存风险，积极主动减产检修，下半年开始产量一路下行，但房地产市场疲软无力，螺纹等钢材需求降势难转，旺季到来矛盾并未改善，粗钢产量相对于需求而言依旧处于高位水平，强预期与弱现实出现明显分歧。
8月投资额略增，基建拉动减弱
据Mysteel不完全统计，2023年8月，全国各地共开工5709个项目，环比增长68.21%；总投资额约31287.65亿元，环比增长48.25%；前8月合计总投资约37.18万亿元。8月共有4个省份进行了省级重大项目集中开工活动，包括山东、河南、山西、甘肃等。其中，山东排名位居第一，总投资为7163.07亿元，远超于其他省份。具体来看，8月23日，山东举行2023年秋季全省高质量发展重大项目建设现场推进会，797个重大项目集中开工，总投资达7054.3亿元，年度计划完成投资1584.9亿元；8月15日，河南举行第九期“三个一批”项目建设活动，其中开工项目565个，总投资约5454亿元。
虽然8月基建项目开工投资额、项目数出现明显改善，对于“金九”项目施工建设和钢材采购或有一定拉动作用。但由于现阶段相关部门要求严控基建投资效率，对于非战略新兴产业的基础设施投资要全面加强成本一收益分析，进行严格的效率评估，收益不佳、效率不高的项目要暂停实施，严防过度投资、重复建设。加之终端采购情绪谨慎，资金改善幅度有限，需求释放节奏不会过于集中，短期对钢材消费拉动有限。
政策出击，波浪微起
据不完全统计，截至9月12日，全国已有25个省市官宣执行“认房不认贷”政策，上海、吉林、山东等27地官宣首套房贷利率下限。在此项政策带动下，北上广深等一线城市的房产市场活跃度出现了一定回升，看房人数以及二手房的挂牌量均有所增长。“认房不认贷”政策在一定程度上降低了刚需购房人群的购房成本，因此部分市场的楼市成交或将出现一定的好转，对房产市场信心回暖具有一定鼓舞作用。
总结
随着一系列政策的出台落地，以及PPI指数连续2个月明显收窄，经济预期向好，消费市场需求有望得到一定修复。但由于政策传导至实际需求还需时间，短期效应难以展现。金九银十的传统旺季目前正在验证中，终端对钢材的实际需求量是价格幅动核心因素。
目前来看，房产市场作为钢材的主要消费对象，其表现依旧偏弱。虽然下半年各个城市开始陆续推行“认房不认贷”的信贷政策，但房地产对钢材需求主要集中在前端的新开工和中间的施工环节，拿地数据亦是钢材消费重要观察指标之一。据相关数据显示，2023年第35周,全国100大中城市推出土地规划建筑面积2380万平方米,成交土地规划建筑面积1276万平方米,同比下降 61%。从这个数据看，短期钢材需求增量有限。但由于原燃料价格居高不下，钢厂生产成本支撑较强，短期成材价格或将易涨难跌。
特别提示：需要关注铁矿石和煤焦的上涨空间，特别关注房地产实际销售数据以及需求兑现程度。