概述 秋风过隙，九月悄然见底，然市场并未迎来旺季景象，南宁焊管、镀锌管成交基本和八月保持同一水平，价格在预期与现实博弈之下持稳。回顾往年国庆节后行情，焊管价格在旺季背景下多有上涨，今年“金九”落空，“银十”受到质疑，国庆节后南宁焊管、镀锌管价格能否迎来上涨？笔者将从价格、原料、供需三点来阐述。
一、焊管价格维持震荡走势
据Msteel数据统计，9月焊管、镀锌管价格整体呈现震荡运行。8月25日南宁镀锌管4寸3.75mm价格为5000元/吨，9月25日南宁镀锌管4寸3.75mm价格为5080元/吨，月环比上涨80元/吨，属于小幅探涨。9月25日南宁焊管4寸3.75mm规格价格为4400元/吨，月环比持稳，年同下跌300元/吨。目前南宁焊管、镀锌管价格继续窄幅震荡，预计节前保持当前水平。
二、当下原料价格仍有韧性
8-9月带钢价格震荡运行，9月25日唐山355带钢最新报价为3780元/吨，月环比下跌90元/吨，年同比下跌120元/吨。当前带钢社会库存处于高位，卷带高供应维持，同时产业链高铁水边际逐步触顶，支撑原料继续上行，考虑成品亏损后主动减产，消费端持续力度有待验证。预计节后全国带钢价格或涨后回落，逐步趋于谨慎观望状态。
三、供需矛盾逐渐凸显
从成交出发，华南地区焊管成交量在9月底逐渐上涨，9月25日成交量为850t，月环比增加230t，年同比增加80t左右。节前最后一周，部分商家计划补库以保证规格齐全，贸易商以补库备货为主，供给方压力大。需求方面取决于下游的资金是否充裕，房地产市场是否能在政策下回暖。下游市场受订单较少，询盘、采购积极性均在低位。总的来看，目前供给大于需求，未来需求难以大幅提升，供需矛盾逐渐凸显。
四、总结
当下南宁焊管、镀锌管社会库存仍有压力，而成交不及九月预期，同时管厂库存处于高位，供给与需求存在明显矛盾。带钢价格呈下跌趋势，但原燃料价格仍处于高位，钢厂挺价意愿强烈，支撑焊管、镀锌管价格。宏观上随着房地产、民营企业相关政策组合拳效应逐步显现，经济运行持续恢复，多数指标边际改善，积极因素累积增多。节后短期内会释放一部分需求，供应则保持当前水平。综合来看，节后南宁焊管价格先扬后抑运行。