概述：金九逝去银十过半，旺季预期兑现概率逐渐降低。对于盘扣生产企业而言，现阶段利润微薄，部分企业为走量倒挂出货现象已成常态。虽然受大环境影响，已有多数同行离场，但接单并未有所增量，市场需求持续低迷状态难改，上下游企业躺平心态越发明显。
一、价格低位震荡
观图，8月初盘扣价格相对坚挺，8月中旬开始价格一路保持低位震荡。截止目前全国盘扣式钢管脚手架月环比降50元/吨，年同比降710元/吨。由于今年整体形势不佳，盘扣需求量可谓少之又少，行业竞争内卷现象愈发激烈，厂家为求生存主动停产减产。据不完全统计，部分租赁企业补库量减少三分之二有余，租赁企业补库积极性较去年明显减弱。
二、产量逐月递减
生产情况方面，全国盘扣脚手架72家生产企业样本调研数据显示，从5月开始全国盘扣式钢管脚手架产能利用率持续下滑，9月全国平均产能利用率为21.04%，较8月的平均产能利用率下降1.59%，较去年同期相比下降40.64%；分区域来看，华北地区为21.80%，华东地区为20.34%，东北地区为0%，华中地区为35%，西南地区为0%。9月全国盘扣脚手架投放量约为21.01万吨，环比减少15.95万吨。随着产能利用率的逐月下滑，产量随之减少，目前产量处于今年春节后低点，在市场需求持续低迷的情况，不排除进一步减产的可能。
三、旺季接单量未见明显回升
据Mysteel调研统计显示，72家盘扣脚手架样本生产企业，9月接单情况环比8月，有22.22%的企业接单量有所增加，33.33%的企业接单量有所下滑，44.45%的企业接单量较上月基本持平。从基本面来看，“金九”传统旺季预期远低于现实，盘扣需求释放始终未见起色。在经济周期下行拐点未至的情况下，这半年房地产以及大宗商品行业正在经历弯道滑坡期。虽然各地相关部门均有出台“认房不认贷”政策，但对于此时房产环境现状并未起到太过明显的促进作用，盘扣市场整体表现持续在“寻找旺季”的道路上。
四、开工投资及成交面积同增
据Mysteel不完全统计，2023年9月，全国各地共开工7571个项目，环比增长32.62%；总投资额约36178.22亿元，环比增长15.63%；前9月合计总投资约40.80万亿元。 数据显示，9月共有4个省份进行了省级重大项目集中开工活动，包括湖北、四川、云南、重庆等，其中，湖北和四川开工投资超万亿元。此次湖北排名位居第一，总投资为12528.33亿元。
五、9月房屋销售数据回暖
据Mysteel调研， 9月10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计960.59万平方米，月环比增12.1%。从成交（签约）面积来看，9月，成都、深圳及苏州3个重点城市成交面积呈月环比下降，环比降幅分别为6.1%、10.3%和16.5%。其他7城成交（签约）面积均实现月环比增长，且4城环比增幅超20%，其中东莞成交面积为45.05万平方米，环比增121.4%，增幅最大。
同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计636.43万平方米，月环比增0.8%。从成交（签约）面积来看，9月，南京、宁波及北京3个重点城市成交（签约）面积实现月环比增长，环比增幅分别为2.3%、19%和25.4%。其他7个重点城市成交面积均呈月环比下降，其中厦门成交面积为18.99万平方米，环比降31.3%，降幅最大。
双节假期间（9月29日-10月6日），10城新房成交（签约）面积总计93.54万平方米，成交（签约）套数总计9846套；10城二手房成交（签约）面积总计5.14万平方米，成交（签约）套数总计605套，较节前均明显下滑。
六、总结
结合金九的行情走势来看，十月的弱现实状态依旧难以改善，现实端的实际情况略差，强预期的退场是必然结果。虽然现阶段内蒙、辽宁等地密集推进特殊再融资债券发行，其中福建、宁夏、云南、甘肃、大连等5地披露了拟发行特殊再融资债券文件。加之超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。住建部也表示，坚持多渠道筹措改造资金，既可以由城市政府筹措资金，也可以引入社会资金，银行业金融机构将给予政策性和商业性贷款支持。以上多项政策并举必然推动经济恢复发展，但各项政策年内效应真正落地的可能性较小，在此期间仍要紧观政策激起的“水花”是“碧波荡漾”还是“惊涛骇浪”。同时相关部门表示，进一步取消或放宽外资股比限制的可行性，吸引更多全球要素进入中国市场，随着政策的落实短时间内要密切关注外资进入A股市场的速度。
综上，从基本面来看10月盘扣市场或延续弱复苏，需求难有超预期表现，价格上涨阻力较大，且不可忽视国际环境以及美联储加息预期的存在。