Mysteel：供需矛盾累积 盘扣市场道阻且长

2023年传统旺季已逝，淡季悄然来临。众所周知，2023年整体钢铁市场情况低于预期水平，房地产下行带来了钢材需求空缺。尤其是和房地产高度相关的盘扣脚手架同比2022年需求更是直线下滑。从企业生产经营情况上，基本能够非常直观的感受到2023年需求空缺“有多大”，下游租赁企业反馈较多的就是：今年项目太少了，没项目可做，以前一个项目十几家竞标，现在一个项目上百家竞标，上下游企业哀声连连。那么盘扣市场的未来又将如何发展？请看以下分解。

一、盘扣价格被迫跟涨

由图可以看出，今年下半年盘扣脚手架价格一直处于低位震荡，金九银十未能展现出应有的趋势，但在10月底价格随着原料端迎来小波上移，且上扬趋势持续至今。据Mysteel统计，从十月底至今唐山145带钢累计上涨200元/吨，但盘扣价格波动幅度不及原料端，以任丘市场为例，累计涨幅为130元/吨。虽然价格上涨，但下游基本不再受“买涨不买降”心理影响，涨后成交寥寥，在原料的强支撑以及政策托底下，盘扣脚手架价格上涨实属无奈之举。

二、地产投资下降，GDP比重减少

11月15日，国家统计局公布数据，1-10月份，全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%；其中，住宅投资72799亿元，下降8.8%。固定资产投资中房地产开发投资下降9.3%。地产开发领域投资累计降幅进一步走扩与十月地产销售不及预期相关，十月房地产市场未能延续九月边际修复趋势，导致开发商资金回款不畅情况未得明显缓解。

随着房企资金来源收紧、购地积极性下降，地产新订单和续建占比双双走弱，2021年-2023年房地产贡献占比大幅下降。今年1-10月全国房地产开发投资、施工面积、新开工增速同比下降9.3%、7.3%、23.2%；商品房销售面积增速也同比下降7.8%。房地产数据仍在走低，带动建材消费持续下降。由于需求下滑，产能难以平衡发挥，引发边际成本增加等一系列连锁反应，因此盘扣生产企业利润同比下降。面对挑战，各企业纷纷通过整合、转型、升级，为企业寻求新的发展方向，追求新的利润增长点。

三、宏观政策拉动，多项措施并举

11月13日，相关部门发表专栏文章表示，从供需两端综合施策，维护房地产市场平稳运行。文章指出，保持房地产融资平稳有序。因城施策实施好差别化住房信贷政策，持续引导实际利率和首付比例下行，更好支持刚性和改善性住房需求。会同有关单位采取多项措施，积极支持地方稳妥化解债务风险。

据不完全统计，今年以来，全国已有重庆、黑龙江哈尔滨、安徽蚌埠等30多个城市迈出“商转公”脚步。由于商贷和公积金贷款间存在利率差，“商转公”后，可以减轻购房者的月供压力。此项举措一定程度上对市场消费具有一定刺激作用。同时来自中国指数研究院的数据显示，2023年上半年，龙翔控股集团销售金额约19.6亿元；2023年前9月，其开发的项目龙翔·奥城珑樾府傲居西安商品住宅单盘销售额TOP10，销售额金额约28.4亿元，新项目龙翔奥城云玺更是“屡开屡摇”。

四、总结

按照惯例，十一月中下旬本该处于往年的“赶工期”，但今年由于项目支撑有限，且北方市场受天气及环保管控影响，部分项目停止施工，导致赶工期“未赶工”状态的出现。南方市场主要做存量项目，新项目虽有开工，但租赁企业谨慎投标，付款主要是现金付款为主，垫资风险高，各地都比较谨慎。现阶段部分生产企业由于市场行情不好，整体需求支撑不足，加之原材料相对高位，利润微薄叠加接单情况不佳市场竞争尤为激烈，从而导致被迫停产，但整体市场仍处于供过于求的状态。南方需求虽有好转，但幅度尚未弥补2023年的需求缺口。从基本面来看，宏观强预期与现实弱需求博弈，随着需求持续减弱的矛盾累积，后期盘扣销售价格回落概率增加。综上，预计进入12月盘扣价格或将维稳偏弱运行。但需注意在需求减弱的压力下，原燃料价格上涨空间以及宏观经济信号释放强度。

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