概述：国家发布多项利好政策，对市场情绪有一定影响，但受下游实际需求限制，成交量无明显回暖。近期在黑色期货走强以及受成本端推动的趋势下，钢管价格上涨，市场信心略有好转。
一、价格方面
据Mysteel统计，今年唐山焊管价格呈先扬后抑态势，一季度焊管成交价格持续走高，二季度开始大幅回落，三季度价格底部回升，进入第四季度后，前半段维持窄幅震荡，后半段受利多因素驱动，焊管价格整体呈现震荡上涨的趋势，截至12月11日，唐山4寸*3.75mm焊管均价为4120元/吨，月环比上升80元/吨，年同比下降60元/吨。
二、供需方面
今年基建投资仍然稳定，钢结构行业、焊管出口量表现也均好于预期，加之利好政策的出台对于市场情绪起到提振作用，对成交量有所支撑，但焊管在房地产的消费量占比较大，在进入2023年后，房地产市场依旧疲弱，虽有各项政策的扶持，但房地产需求恢复或仍需较长一段时间，这也是焊管需求量无明显增长的较大原因，据Mysteel统计，12月4日至12月12日华北地区周平均成交量2180吨，月环比平均下降166吨。在库存方面，近期市场交投氛围一般，尤其是北方市场在淡季行情下，商家补库意愿较低，仍维持低水平库存运转。管厂产量明显下降，厂库不降反增，截至12月11日，唐山焊管社会库存1.09万吨，年同比上涨0.5万吨。
三、原料方面
作为焊管的主要原材料，带钢和焊管的价格两者关联性较高，上半年带钢市场先涨后跌，整体震荡向下，下半年市价低位反弹后交投表现尚可，7月中旬价格到达顶峰，市场情绪回升，后期价格一直呈现宽幅震荡运行。进入12月份受期货盘面影响，钢坯、带钢价格持续走高，成本上扬支撑钢管价格。截至12月11日，唐山地区带钢价格为3960元/吨，月环比上涨90元/吨，年同比下降40元/吨，社会库存为30.82万吨，月环比下降12.29万吨，年同比增长16.48万吨。
四、总结
12月上旬，宏观向好预期提振，盘面震荡上行，原料价格上涨，带动钢管市场价格偏强运行，但因短时拉涨过快，市场略显恐高情绪，贸易商虽有挺价意愿，但下游对高价资源接受度不高，商家冬储意愿普遍偏低，市场交投氛围表现一般。加上新一轮冷空气来临，施工条件较差，市场需求或面临一定程度萎靡，下游市场需求韧性不强，供需矛盾加剧，焊管价格上涨动力不足，预计焊管价格将震荡回落。
后期多关注中央经济工作会议的召开，地产销售、开发商现金流、以及基建投资及新开工相关高频指标是重要观察点，市场对宏观利好政策加码预期增强，同时原料焦炭第三轮提涨部分落地，或将在一定程度上减缓焊管回落。