概述:本周唐山市场原料带钢价格周环比上涨90元/吨，焊管市场行情价格窄幅跟进，部分市场贸易商稳价促成交，目前需求维持刚需水平，厂库和社库去化速度加快，但贸易商反馈实际出货情况仍不及去年同期水平。
一、本周回顾
【价格方面】
本周全国主要城市焊管价格涨多降少，天津、南京镀锌管价格涨幅居前。据Mysteel数据显示：截至4月12日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4062元/吨，周环比上涨11元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4676元/吨，周环比上涨26元/吨。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国焊管多数管厂上调出厂价格，部分管厂小幅下调出厂价格，华北、华东管厂价格涨幅居前。目前焊管社会库存降库为主，商家有继续补货操作，厂内库存加速去化，贸易商反馈，本周市场询单情况较上周好转，随着下游需求陆续启动，市场供需逐步平衡，预计下周全国管厂价格或继续上调。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为2元/吨，周环比增加65元/吨，月环比增加18元/吨，年同比增加20元/吨；镀锌管利润为10.3元/吨，周环比增加23.9元/吨，月环比减少0.3元/吨，年同比减少32.8元/吨。
图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北大部分市场焊管价格仍趋弱运行，天津市场镀锌管价格降幅居前。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格周环比上涨50元/吨，报3830元/吨。镀锌管方面，唐山市场镀锌管4寸*3.75mm价格周环比上涨20元/吨，报4460元/吨。原料方面，唐山市场355带钢价格3650元/吨，与上周五相比价格上涨100元/吨。下游需求端采购依旧是低价刚需采购，并且对高价资源接受度较差，保持谨慎态度。市场贸易商心态略微转好，但目前的价格大多数贸易商依旧处于亏损状态，市场操作依旧降库出货回笼资金为主。
东北市场：本周东北焊管，镀锌管市场价格稳中趋强运行。周初在期货拉涨的刺激下，成交有所增加，大户日均成交在100吨左右，但东北市场下游工地开工项目仍然较少，需求仍偏清淡尚未达到旺季水平。本周部分厂家受原料拉涨的刺激，大部分上调出厂价格，但贸易商经历前几轮的价格震荡，在一定程度上制约了价格的拉涨以及商家的信心，现货价格报价多以市场需求为主。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格趋强运行。主流市场周累计上调20-100元/吨，具体来看，上海市场焊管、镀锌管价格较上周累计上调20元/吨，南京市场焊管、镀锌管价格较上周累计上调30-100元/吨 ；杭州市场焊管、镀锌管价格周累计上调30-90元/吨。原料及管厂方面， 本周瑞丰带钢上调70-90元/吨，495-635报3700元/吨，主流管厂出厂价格累计上调90-110元/吨，厂内库存持续减少。市场方面，本周受原料价格反弹及黑色西期货上涨影响市场出货情况有所好转，但下游工地项目需求依旧偏少，商家心态多谨慎观望，按需补货为主，社会库存持续减少。
华南市场：本周黑色期货震荡上涨，原料带钢价格累计上涨130元/吨，管厂跟涨意愿较强，北方主流管厂出厂价格累计上调130元/吨。本周管厂产量微幅减少，厂内库存继续下降，市场情况不太理想，贸易商价格偏弱运行。清明节后，下游需求释放缓慢，市场成交不如预期，广西地区三月三放假，市场更为冷清。本周贸易商有适量补库情况，资源基本还在途，华南地区焊管社会库存小幅减少。本周原料价格持续上涨，市场恐高情绪增加，且有部分商家有暗降情况。
华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管价格持稳运行，黑色系期货震荡偏强运行，市场情绪偏谨慎观望为主，贸易商补货积极性不高，库存方面仍维持低速去化。目前现货价格走势仍以需求为主导，下游开工复工率虽有所增加，但终端采购仍不多，不过上游库存压力正逐渐释放，短期内市场供需面趋于弱平衡，但市场行情向上驱动力略显不足。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格稳中趋强运行，昆明市场焊管、镀锌管、重庆市场镀锌管价格涨20元/吨。本周黑色期货趋强运行，原料价格较上周日涨70-90元/吨，西南市场因下游需求不及预期，心态谨慎，多数商家着急走货，价格内卷现象尚存，贸易商拿货积极性不高，多少量补缺为主，当前焊管库存29.35万吨，较上周减少0.2万吨。
西北市场：本周西北市场焊管价格以稳为主，市场整体成交情况一般，原料方面，本周期货、带钢价格接连上涨，管厂普遍跟涨，但市场受前期低价库存影响，拉涨乏力，管厂近期降库明显，但随着价格持续拉涨，市场补货积极性减弱，下游采购也以观望为主，综上，考虑到成本上移和需求的转弱。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量微幅减少，厂内库存大幅下降。本周焊管产量为37.75万吨，周环比减少0.05万吨，产能利用率为67.3%，周环比下降0.1%；镀锌管产量为27.96万吨，周环比减少1.24万吨，产能利用率为68.9%，周环比下降3.1%。本周焊管产量微幅减少，市场情绪仍偏谨慎，补库操作有所分化。当前焊管与镀锌管利润有所修复，且管厂库存大幅下降，库存压力较小下管厂产量下周或将有小幅增量。本周管厂库存（含镀锌管）为73.486万吨，较上周下降7.7%，月环比下降13.15%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现大幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量20485吨，较上周日均成交量增加2059吨，涨幅为11.2%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
本周焊管均价止跌反弹，部分市场价格上涨存有阻力，主因为部分市场去库压力仍在。去年年底价格小反弹后，给了市场部分信心，但目前焊管市场仍处于价格下行周期内，整体钢材需求及价格因素已经脱离传统淡旺季，贸易商操作更显谨慎。综合来看，本周管厂厂内库存加速去化，叠加原料带钢价格较为坚挺，预计下周全国焊管价格或小幅趋强运行。
【前瞻观点】
通胀数据坐实了美国二次通胀存在的事实。美元指数继续阶段性上行，暂时压制前期已经强势回升的部分有色金属价格（基本面数据较好的品种除外）。但随着资金避险情绪减弱，通胀预期和全球制造业回暖或将继续推动有色等商品行情。
