概述：本周黑色系期货震荡偏强运行，原料期货拉涨明显，钢材库存继续下降，市场信心小幅回暖。宏观方面，地缘动荡有所升级，国际大宗商品价格持续上涨，美元降息预期或有所延后，国内gdp数据出炉，特别国债政策支持持续发力。管厂方面，无缝管厂利润继续修复，无缝管产量回升，社库、厂库小幅增长，本周多数主流无缝管厂价格小幅探涨。截至4月19日全国28个主要城市无缝管均价环比下跌6元/吨，跌幅明显收窄。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至4月19日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4783元/吨，周环比下跌6元/吨，本周无缝管价格跌幅收窄，部分市场小幅拉涨。
原料方面：截至本周五，本周山东管坯价格上涨90元/吨，江苏管坯价格环比上涨60元/吨。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周部分无缝管厂出厂价格拉涨下调30-80元/吨。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，本周山东、江苏管厂理论利润明显修复，山东地区管厂利润继续扩大，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为130元/吨，周环比增加100元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为340元/吨，周环比增加20元/吨。
图3：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
图4：江苏无缝管厂利润（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
各地区评述：
【华东地区】本周华东地区无缝管价格趋弱运行 。华东主流市场无缝管价格小幅下跌40-60元/吨，上海市场无缝管价格较上周五下调50元/吨，南京市场无缝管价格较上周下调60元/吨，杭州市场无缝管价格较上周下调40元/吨。管厂方面，山东热轧管坯价格较上周五累计上调60-90元/吨，无缝管厂产量增加，厂库回升。市场方面，延续观望情绪，多数市场贸易商表示仍以稳价出货为主，随着管厂利润持续回升，但无缝管需求阶段性好转 ，叠加临近五一小长假，下游或有备货情况。预计短期内华东地区无缝管价格或将震荡偏强运行。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格稳中偏强运行。具体来看，无缝管108*4.5mm广州市场报4960元/吨，乐从市场报4910元/吨，周环比上涨10元/吨；广西市场报4850元/吨，周环比上涨10元/吨。原料方面，本周钢管原料价格继续上涨，管坯价格上涨60-90元/吨，主流无缝管厂价格小幅上涨，部分管厂上调30-50元/吨，管厂库存继续下降。市场方面，本周黑色系期货震荡偏强，市场情绪有所回暖。在政策积极推进下，今年一季度工业增速同比增加，基本面有所恢复。但房地产行业转型尚未完成，钢材需求难以完全改善，市场需求虽有所好转但稳定性较差，加之南方正处梅雨季节，部分下游开工受一定影响，市场客户多以出货为主，库存小幅下降。综上所述，预计下周华南地区无缝管价格或稳中偏强运行。
【华中地区】本周华中市场无缝管价格偏弱运行，108*4.5mm郑州报4750元/吨，长沙报4810元/吨，武汉报4640元/吨。市场方面，本周管坯价格上涨，多数华中管厂报价上调。当前市场成交恢复有所好转，市场库存小幅下降。本周管厂价格虽有所上涨，但多数市场贸易商表示仍以稳价出货为主，目前钢市基本面向好，管厂利润持续回升，无缝管需求阶段性好转，但由于房地产行业仍在转型过程中，下游需求仍未全面好转，综上，预计下周华中无缝管价格或震荡偏强运行。
【东北地区】本周东北无缝管市场价格持稳运行，108*4.5mm哈尔滨报4750元/吨，沈阳报4650元/吨，长春报4700元/吨。市场方面，本周钢管原料价格继续上涨，管坯价格上涨60-90元/吨，情绪面稍有好转。市场方面，原料价格反弹，但本地管厂价格下调，一季度市场出货一般，进而影响四月贸易商补库速度，管厂压力偏大，价格下调以降低库存。对于贸易商而言，冬储库存已是亏损，新进资源价格并无让利出货空间，本周大部分贸易商报价以稳为主，并无跟随管厂下调，后续更多观察市场情绪延续性，回归到真实需求，四月并无增量空间。综上，预计下周东北无缝管市场价格或继续以稳为主运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格盘整运行，北京市场108*4.5mm无缝管价格报4810元/吨，天津市场报4720元/吨。原料方面，管坯价格明显上涨，成本端支撑明显变强，无缝管价格下有支撑。市场方面，由于黑色系期货上涨，市场交投情绪有所转好，成交小幅放量，但贸易商采购情绪还是相对谨慎，短期以低库存运行为主，市场去库心态显著。从上游管厂来看，成本端价格上涨，但由于市场补货积极性不高，管厂去库压力增大，无缝管出厂价格跟涨较难。综上，预计下周华北地区无缝管价格以窄幅震荡为主。
【西南地区】本周西南地区无缝管价格稳中趋强，成都市场108*4.5mm报4840元/吨，重庆报4880元/吨，昆明报4910元/吨，贵阳报4860元/吨。本周上游原料价格继续上涨，市场心态有所修复，西南地区无缝管成交情况有所转好。市场贸易商库存继续攀升，贸易商去库意愿强，以稳价出货为主。管厂接单情况好转，本地管厂价格有所上调。整体成交虽有所好转，但下游采购积极性仍不高，需求相对疲软，对价格持续支撑力较弱。综上，预计下周西南无缝管市场价格或窄幅震荡运行。
【西北地区】本周西北市场无缝管价格暂稳，现108*4.5mm西安报4730元/吨，兰州报4830元/吨，乌鲁木齐报4900元/吨。原料方面，原料方面，本周钢管原料价格继续上涨，管坯价格上涨60-90元/吨，主流无缝管厂价格小幅上涨，部分管厂上调30-50元/吨，管厂库存继续下降，市场方面，随着原料、厂家价格上涨，期货拉升，市场心态有所好转，但考虑到前期低价库存的影响，市场跟涨较为缓慢，综述，考虑到成本逐步上移，预计下周西北无缝管价格或稳中有升。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存75.55万吨，环比增0.99万吨。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存69.37万吨，周环比增加0.15万吨，月同比减少3.51万吨；原料库存32.72万吨，周环比减少0.23万吨，月同比减少0.76万吨。预计下周厂库、社库或维持小幅增长。
图5：全国无缝钢管社会库存变化 （单位：万吨）
图6：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
【供应方面】
国无缝管厂周生产情况调查统计（32家生产企业，122条产线）本周产量34.02万吨，周环比增加0.62万吨，月同比增加2.88万吨；产能利用率73.91%，周环比上涨1.35%，本周管厂利润明显修复，预计下周管厂产量将高位震荡运行。
图7：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
数据来源：钢联数据
【成交方面】
本周（4月第3周）Mysteel无缝管贸易企业成交量 （样本企业共计123家）为15877吨，环比上周15244吨增633吨。4月日均成交同比去年增16.01%。本周成交量较上周小幅增长，期钢价格走强，市场情绪稍有好转，市场需求有所回暖。全国区域来看：华中、华东、东北地区成交继续呈现增长，华北、华南、西北地区降幅较大。
【市场预测】
从价格方面来看：
本周黑色系期货震荡走强，原料价格涨势明显，管坯价格拉涨，主流管厂价格小幅探涨30-50，短期成本端有所支撑。
从基本面来看：管厂库存维持中高位，管厂利润持续修复，供应维持中高位，期钢反弹，下游陆续释放，市场增长明显，商家心态有所好转，后期需求端表现向好，下周需求或进一步释放。
从心态方面来看：市场情绪面有所修复，期钢价格反弹，短期以谨慎乐观为主。
综合来看，预计下周全国无缝管价格或将企稳后小幅拉涨。
