自四月份以来，焊管市场迎来一定程度的修复，上游厂家利润恢复，市场成交缓慢提升，整体库存逐步回落，基本面呈现向好局面，但在当前供需失衡常态化的背景下，焊管市场走势能否持续。
一、原料端利润回升 成本支撑力度有限
如图，4月份带钢品种整体利润快速回升，长流程带钢厂利润触及400元/吨的高点，且出现了量价齐升，库存下降的良好局面，综合原因，一方面，钢价上涨时，厂内的矿石、焦炭库存均处于近阶段的低点，成本低位是造成利润上涨的主要原因，另一方面，多数焊管厂家产量阶段性回升，对带钢需求短期内尚可，但随着近日高价矿、焦资源补库，长流程钢厂利润出现一定回落，供给端成本支撑略显乏力。
二、供给端量价齐升 利润持续修复
近期焊管利润整体走势和带钢品种较为相似，前期低价带钢原料库存使得焊管品种利润尚可，但随着高位带钢资源的补库，焊管利润也出现一定程度回落。
供给方面，近期焊管的整体产量维持在高位，主要是近期价格拉涨后，刺激了市场出货，商家补货积极性有所提高，另一方面，管厂盈利状况有所改善，生产积极性有所提高，另外，整体库存逐步回落，尤其厂家的库存持续走低，厂家整体压力较前期有所减轻。
三、板带差持续高位 主产区优势依旧明显
如图，自2023年四季度开始，板带差持续偏高，尤其到了2024年，价差一度扩大到150元/吨，综合分析，热轧板卷与带钢的下游行业分化明显，汽车、家电、出口等方面表现较好，带动热轧板卷市场需求回升，而带钢的下游品种则表现一般，尤其钢管品种的需求情况常态化偏低，影响着带钢的价格走势。
另外，板带差扩大，影响着以热轧板卷为主要原料的焊管生产企业，主要集中在华东地区，导致其区域竞争优势下降，而津唐地区作为带钢的主产区和消费区域，成本优势和资源外发优势明显，而这月对全国多数区域的价格形成制约。
四、后市展望
供给端方面，当期供需背景下，带钢和焊管品种的利润短期内或存在向下修复的可能，尤其随着前期原料库存的消化，成本压力或使得其生产积极性逐步降低，届时成本方面对市场的支撑相对有限。
市场方面，四月份即将结束，五月市场仍有期待，尤其在当期低库存的整体背景下，市场压力并不明显，而上游原料和管厂的整体利润情况或影响市场的采购节奏，短期内中下游补货或仍谨慎。
据悉，短期内市场需求和上游利润仍处于博弈阶段，而矿石、焦炭等原料价格继续冲高或有较大压力，市场观望氛围浓厚，短期内或承压运行。
