概述：本周国内28个城市焊管均价涨跌互现，假期钢坯价格开始探涨，成本支撑逻辑尚存，市场信心得到提振，节后黑色系期货盘面震荡上行，市场交投氛围活跃，商家出货量明显增加。政策上短期没有强政策刺激，本周需求能否延续强势有待考证。
一、本周回顾
【价格方面】
上周全国主流焊管厂出厂价格整体小幅上涨为主，华北及东北地区管厂涨幅居前，价格上涨幅度在10-80元/吨，部分厂家小幅下调出厂价格。节假日期间样本管厂产量下降明显，原料库存储备小幅增加，市场贸易商随出随补，维持常备规格库存。节后归来，黑色系期货盘面走强的带动下，市场交投稍有好转，焊管现货市场价格大部分市场积极跟进。综上，预计本周全国主流焊管厂价格或小幅趋强运行。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国主流焊管厂出厂价格涨跌互现，成交周环比有所下滑。今日原料带钢价格报3680元/吨，周环比跌20元/吨，价格窄幅震荡，商家观望情绪增加，随着五一小长假临近，下游工地虽有部分补库操作，但整体受需求不佳影响，采购量不尽人意，商家库存保持合理水平，随用随采，短期价格或难有较大波动，继续低位震荡运行为主。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-50元/吨，周环比减少130元/吨，月环比减少12元/吨，年同比增加60元/吨；镀锌管利润为12.8元/吨，周环比减少100.4元/吨，月环比增加1.6元/吨，年同比增加79.3元/吨。图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管价格涨跌互现，多数市场焊管价格小幅下跌。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格周环比下跌30元/吨，报3870元/吨。镀锌管方面，唐山市场镀锌管4寸*3.75mm价格周环比上涨20元/吨，报4560元/吨。原料方面，唐山市场355带钢价格3720元/吨，较节前价格上涨40元/吨。节假日期间焊管价格窄幅波动，多数商家出货情况表现一般，节后归来，随着原料价格上涨，焊管现货市场价格积极跟调，节前看空情绪消除，但目前来看，下游需求情况仍维持刚需水平，焊管贸易商大幅跟涨幅度仍有限。
东北市场：本周东北市场焊管、镀锌管价格多数持稳，个别城市焊管价格小幅调整。价格方面，焊管4寸*3.75mm沈阳市场价格3950元/吨；长春市场价格3990元/吨，哈尔滨市场价格3940元/吨。供应方面，目前当地主流管厂正常生产，厂家挺价意愿较强。需求方面，节日期间市场成交一般，因部分下游终端企业有休假等情况，致使市场成交水平一般，商家对需求持续性存疑，不过今日在黑色系期货集体走强的局面下，市场成交情况有所好转。原料方面，今日唐山355带钢市场价格3720元/吨，周环比价格涨40元/吨。综合来看，成本端支撑仍在，但商家跟涨意愿偏弱，多倾向于稳价出货。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格呈稳中趋强运行态势。部分主流市场周累计上调10-30元/吨。其中上海市场焊管、镀锌管价格较上周累计持平，南京市场焊管价格持稳，镀锌管价格周累计上调20元/吨、无缝管价格较上周上调10元/吨；杭州市场焊管、镀锌管价格周累计持平，无缝管上涨30元/吨。原料唐山热轧带钢价格较上周五上调50元/吨，市场出货情况明显好转，节前没补库的终端节后开始补库，盘面大幅上涨也带动投机和期现入场，不过现货涨幅相对盘面偏低，贸易商相对偏谨慎。厂库社库持小幅增长，价格下跌风险犹存，商家多谨慎降库为主。
华南市场：华南焊管、镀锌管:本周市场价格持稳运行。乐从市场焊管4寸3.75mm主流成交价4130元/吨，广东振鸿镀锌管4寸3.75mm主流成交价4950元/吨。海口市场天津友发4寸3.75主流成交价报4950元/吨，镀锌方矩管60*60*3.75报4600元/吨。南宁焊管4寸*3.75mm报4400元/吨，镀锌管4寸*3.75mm报4950元/吨。目前商家均较为谨慎，补库意向不强，社会库存较变化不大。当前华南区域雨水天气较多，需求方面仍较为清淡，贸易商以需求为导向，还将观察市场需求。
华中市场：华中焊管、镀锌管：五一期间华中市场焊管、镀锌管稳中持稳运行，目前市场到货成本相对偏高，市场贸易商多竞价出货为主，库存方面继续保持谨慎心态，月初在无协议量压力下补库操作较少。当下行情主要由政策预期与原料成本推动，即使需求表现仍相对一般，不过宏观与基本面数据的好转，对于成材现货价格有较强支撑。
西南市场：西南市场焊管、镀锌管价格震荡盘整运行，重庆、成都市场焊管价格降30元/吨，昆明焊管价格涨10元/吨。本周黑色期货震荡趋强，原料价格较前期值涨50-60元/吨。五一小长假，西南区域下游需求欠佳，拿货积极性不高，市场交投氛围一般，贸易商心态谨慎，库存少量补缺，当前焊管库存29.13万吨，较节前增加0.2万吨。
西北市场：本周西北地区焊管、镀锌管价格持稳运行。现4寸*3.75mm镀锌管西安报4660元/吨，兰州报4740元/吨，与上周持平，原料方面，本周期货、带钢价格接连上涨，管厂跟涨情绪浓厚，市场方面，目前成交一般，需求乏力，但随着价格持续拉涨，市场补货积极性减弱，多按需补货，下游采购也以观望为主。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量明显减少，厂内库存止降回升。五一期间管厂焊管产量为35.19万吨，周环比减少5.35万吨，产能利用率为62.7%，周环比增长2.09%；镀锌管产量为30.53万吨，周环比增加0.73万吨，产能利用率为75.3%，周环比下降9.53%。五一期间市场放假休市，管厂出库明显下降，不过产量降幅较往年比较小，另外，国内贸易商五一期间补库较少，管厂库存有所回升。五一期间管厂库存（含镀锌管）为72.1万吨，较上周增长1.26%，月环比下降9.5%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅增长趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量19929吨，较上周日均成交量增加1061吨，涨幅为5.6%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
节后黑色系期货盘面震荡上行，市场交投氛围活跃，商家出货量明显增加。但从利润情况来看，多数地区焊管到货成本价高于市场成交价，利润处于倒挂状态。虽然“五一”节后市场迎来一波小反弹，但下游需求后续是否持续发力仍有待考证，商家仍是谨慎操作，少有投机行为。宏观面短期无强预期政策刺激，预计下周全国焊管价格或震荡运行。
【前瞻观点】
3月出口金额同比增速因价格因素而明显下降。4月Mysteel大宗商品价格综合指数同比跌幅收窄1个百分点，CRB指数平均值同比跌幅收窄2.2个百分点。而美元兑人民币平均汇率升3个百分点，与上月上升幅度基本持平。因此4月出口金额增速因价格因素而继续下降的可能性不大。更考虑到高基数因素逐渐消退，以及出口周期回升，前瞻指标韩国出口总额同比大幅上升10%左右等原因，4月出口金额同比增速跌幅有望显著收窄。
