概述：本周焊管市场价格趋弱运行，五月底以来需求韧性不足，贸易商为促出货，焊管市场价格下跌明显，唐山市场355带钢价格周环比下跌20元/吨，报3660元/吨，焊管价格成本支撑尚在。目前淡旺季界线区分并不明显，主要在于下游施工企业资金到位情况，贸易商维持低位库存水平。同业竞争压力较大的情况下，品种多样化经营成为部分商家的选择。
一、本周回顾
【价格方面】
本周全国主要城市焊管价格趋弱运行。据Mysteel数据显示：截至6月7日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4061元/吨，周环比下跌32元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4694元/吨，周环比下跌35元/吨。南京、昆明市场跌幅居前。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国主流焊管厂出厂价格涨跌互现，整体成交明显下滑，在宏观政策真空期，市场交易回归基本面，雨季来临，叠加农收、高考等影响，需求持续小幅下滑，供强需弱格局进一步加剧，目前虽管厂受利润倒挂影响，挺价意愿较强，但在持续出货不佳的背景下，库存压力逐渐显现，后市需警惕价格加速下跌。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-56元/吨，周环比减少74元/吨，月环比减少34元/吨，年同比减少64元/吨；镀锌管利润为-74.0元/吨，周环比减少88.2元/吨，月环比减少98.7元/吨，年同比减少218.5元/吨。
图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管价格稳中趋弱运行。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格周环比下跌30元/吨，报3860元/吨。镀锌管方面，唐山市场镀锌管4寸*3.75mm价格周环比下跌60元/吨，报4510元/吨。原料方面，唐山市场355带钢价格3660元/吨，周内价格整体下跌20元/吨。目前市场心态偏消极，据反馈，对后期市场的消极情绪浓厚，经过长久价格下行，小幅利好无支撑点的多次虚涨，打击了市场信心，时期对后期市场从观望为主到谨慎甩货的转变。
东北市场：本周东北市场焊管、镀锌管价格普遍下跌，价格方面，焊管4寸*3.75mm沈阳市场价格3890元/吨；长春市场价格3950元/吨，哈尔滨市场价格3930元/吨。市场方面，本周黑色系期货整体震荡偏弱运行，原料价格随市调整，唐山355带钢市场价格周环比下跌20元/吨。目前消息面处于真空期，加之由于目前淡季效应下，东北市场焊管成交不温不火，市场观望情绪较为浓厚，商家操作谨慎，本周东北市场社会库存小幅减少，商家多以快进快出为主。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格整体下跌，跌幅20-90元/吨。其中上海市场焊管报4100元/吨，镀锌管报4790元/吨；南京市场焊管价格报4040元/吨，镀锌管价格报4760元/吨；杭州市场焊管报4090元/吨、镀锌管价格报4760元/吨。原料唐山热轧带钢价格较上周五下调20元/吨，市场出货情况较差，跌价情况下，下游询价电话和成交持续减少，期货盘面不动下调拖动现货价格下行，不过今日期货小幅反弹，稍微带动市场情绪，商家出货稍有好转，但前期华东大部分地区雨水天气影响，本周市场出货较差。临近端午，下游开工或有所迟缓，再加上这几天高考，部分下游施工受阻，焊管需求短期难以释放。
华南市场：本周华南市场价格震荡趋弱运行。乐从市场焊管4寸3.75mm主流成交价4080元/吨，广州市场焊管4寸3.75mm主流成交价4130元/吨，均周环比下调10元/吨，广州镀锌管4寸3.75mm主流成交价5200元/吨，周环比下调20元/吨。管厂方面，本地管厂价格小幅上涨，成本支撑增强，价格下行空间收缩。淡季来临，华南市场出库量较冷淡，叠加重要考试、雨水天气等因素，成交量受到掣肘，贸易商目前以挺价为主，对后市持观望态度。
华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管价格小幅下跌，市场步入淡季，市场交投氛围一般，跌价行情下钢贸商拿货节奏放缓，当前以降库出货为主，节前整体补库操作较少。 近日市场再度受产量调控消息扰动，不过受制于基本面表现弱势，市场心态普遍谨慎，期现面反弹高度或均将有限。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格弱稳，重庆、成都、昆明市场焊管、镀锌管价格降30-80元/吨。黑色期货震荡趋弱，瑞丰带钢价格较上周五降30-50元/吨，管厂出厂价格随之震荡调整，西南部分地区多雨，叠加高考之际，部分工地停工，下游需求疲软，拿货积极性欠佳，市场交投氛围一般，商家心态谨慎，多低库存运行，库存减少。
西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格小幅下跌20元/吨，原料价格震荡下调，唐山355系带钢环比跌20元/吨。本周焊管社会库存降幅明显，市场成交一般，商家补库积极性不高；黑色系期货震荡下行，政策面无利好导向，临近端午节，下游需求释放不及预期，市场情绪谨慎偏空。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量小幅减少，厂内库存止降回升。本周焊管产量37.68万吨，周环比减少0.25万吨，产能利用率为67.2%，周环比下降0.44%；镀锌管产量28.59万吨，周环比减少0.74万吨，产能利用率为89.62%，周环比下降0.55%；市场步入淡季，跌价行情下市场拿货节奏放缓，当前贸易商以出货为主，节前整体补库操作较少。管厂本周出库表现不佳，厂内库存止降回升，叠加焊管利润陷入亏损，预计下周管厂产量或有小幅减量。本周管厂库存（含镀锌管）为72.1万吨，较上周增长1.68%，月环比增长2.15%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量15765吨，较上周日均成交量减少1340吨，跌幅为7.83%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
端午假期即将到来，下游需求维持刚需水平，市场步入淡季，跌价行情下市场拿货节奏放缓，叠加近期整体钢价重心稍有下移，市场交投氛围表现一般。需求端定价的情况下，贸易商同业竞争压力较大，经营风险也同步升高， 库存多维持低位运行，寻找合适时机补库。现货价格上攻乏力，主因在于各地需求情况表现不一，贸易商以出货为主。随着近期大范围降雨天气来临，对于下游施工及市场出货造成部分影响，节前补库操作较少。管厂本周出库表现不佳，厂内库存止降回升，叠加焊管利润陷入亏损。综合来看，预计下周焊管价格或小幅趋弱运行。
【前瞻观点】
由于6月仍然是安全生产月，安监较为严格，同时长期未复产煤矿也存在着资源枯竭，未复产煤矿数量偏少的问题，因而整体产量难有大幅增量，但进口煤或依旧保持高位，或对于煤价整体形成压制。同时铁水已连续两周下降，后续增加空间不足，不过仍能够维持高位，对于需求形成支撑，整体来看供需矛盾暂不凸显，因此短期关注点或在于宏观情绪的变化以及钢材消费情况。
