概述：2024年“金三银四”旺季表现不佳，下游项目需求恢复进展缓慢，市场氛围清淡，贸易商大多以谨慎稳健经营为主。随着6月专项债加速发行、房地产517政策的利好情绪释放，拉涨行情增加，市场氛围逐渐向好。当然考虑到一季度无缝管市场呈现出供强需弱的局面，整体季节性消费低于往年同期，价格持续走弱，部分厂商心态仍偏谨慎。钢管价格在强预期与弱现实背景下多番博弈后，现走向仍不明朗，针对近期无缝管市场行情变化，笔者将从价格、利润、需求三个方面对市场进行回顾，并对六月华东区域钢管行情进行展望。
一、价格方面
据Mysteel统计，截至2024年6月6日，全国无缝管均价以108*4.5mm为例，价格报4824元/吨，月环比上涨16元/吨，年同比下跌37元/吨。以6月7号为例，近三年均价为5310元/吨，2024年价格同比下跌486元/吨。无缝管一季度无缝管市场整体季节性消费低于往年同期，在随后的二季度期间，市场价格逐渐平稳，今年5月无缝管均价震荡运行。
二、利润方面
据Mysteel统计，2024年6月8日，全国无缝管与山东管坯价差为报740元/吨，月环比上涨100元/吨，年同比下跌20元/吨；与江苏管坯价差为报1190元/吨，月环比上涨40元/吨，年同比上涨30元/吨；全国管坯与唐山钢坯价差报报340元/吨，月环比持平，年同比上涨60元/吨。房地产517政策落地，房地产去库拐点或现。该政策是目前对于房地产行业调整最大的政策，首套房首付比例从30%下调至15%，并且降低公积金贷款比例，同时市场预期政府购房，协助房企去库存。在一系列利好政策及预期下，5月下旬钢价形成了短暂的推涨动力，管厂利润有所回升但仍处于低位水平。
三、 需求方面
六月第一周专项债发行量骤减，但6月发行加速预期仍存。在我们每周跟踪的政府专项债发行情况来看，六月第一周，新增债券量减少，除了国债净融资环比增加1287.7亿元，地方新增债券均未有发行量，环比减少。但由于此前发改委已明确表示，增发国债项目需在6月底前全部开工，因此6月债券发行提速预期仍存。6月专项债发行加速，对钢价起到托底作用。伴随资金流转速度加快，下游项目需求逐渐上升，预计六月华东钢管需求处于震荡偏强运行态势。
四、总结
利润方面，现管厂利润有所恢复但仍处低位，但产量维持在高位水准，目前低利润态势将有所延续。需求方面，随着六月加速发行专项债以及房地产517政策的影响下，伴随资金流转速度加快，下游项目需求逐渐上升。但项目工程中钢管需求恢复还需时间，无法在短时间内有所提振。从心态角度看，端午节前期货拉涨，市场价格有所波动，贸易商心态有所转好，但多以谨慎观望为主。综上所述，预计六月华东区域钢管或先抑后扬。
