概述：本周焊管市场价格稳中趋弱运行，六月以来需求韧性明显不足，尤其贸易商为促出货，多被迫下调焊管价格，不过受成本影响，焊管市场价格下跌幅度不大。本月淡季效应较为明显，北高温南多雨的影响下，需求进一步下滑，贸易商维持低位库存水平。同业竞争压力较大的情况下，品种多样化经营成为部分商家的选择。
一、本周回顾
【价格方面】
本周全国主要城市焊管价格趋弱运行。据Mysteel数据显示：截至6月14日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为4046元/吨，周环比下跌15元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4668元/吨，周环比下跌26元/吨。表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国主流管厂价格涨跌互现，整体呈现弱势运行态势，管厂出库量处于连续下滑状态，周内价格小幅反弹，成交虽有短暂火爆现象，但成交难以持续，整体下滑严重。进入淡季南方雨水增多，北方高温来袭，各种不利因素，对需求均形成制约，在需求下降的背景下，焊管呈现量价双降的情形，且短期形势难有转变。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-65元/吨，周环比减少9元/吨，月环比减少43元/吨，年同比减少273元/吨；镀锌管利润为-85.9元/吨，周环比减少11.9元/吨，月环比减少82.8元/吨，年同比减少399.8元/吨。
图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北地区焊管价格趋弱运行。价格方面：天津市场焊管4寸*3.75mm价格周环比下跌30元/吨，报3830元/吨。镀锌管方面，唐山市场镀锌管4寸*3.75mm价格周环比下跌40元/吨，报4470元/吨。原料方面，唐山市场355带钢价格3650元/吨，周内价格整体下跌10元/吨，小幅波动为主。目前市场已经进入传统淡季，华北市场连续多日高温天气，下游维持刚需采购，贸易商倒挂出货，价格下跌空间有限，近期市场多空博弈明显，市场盼涨心态强烈，叠加原料价格上行。
东北市场：本周东北焊管、镀锌管市场价格普遍回落。本周黑色系期货先抑后扬，现货焊管市场由于需求不佳，价格上涨乏力，成交欠佳。传统淡季下，东北市场下游开工仍然较低，加之东北市场近期多出现降雨天气，进一步减少了下游拿货的需求。目前商家仍维持低库存操作水平，在上有压力、下有支撑的情况下，焊管价格涨跌两难。与此同时，管厂由于成本偏高，利润偏低，厂家挺价意愿偏强。原料方面，唐山355带钢市场价格3650元/吨，周环比价格下调10元/吨，原料价格底部支撑仍存，但在需求跟进不及时情况下，预计下周东北焊管价格或窄幅震荡运行。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格整体下跌。上海市场焊管报4070元/吨，镀锌管报4710元/吨；南京市场焊管价格报4040元/吨，镀锌管价格报4760元/吨；杭州市场焊管报4060元/吨、镀锌管价格报4720元/吨。原料唐山热轧带钢价格较上周五下调10元/吨，华东大部分地区受下雨天气影响，市场出货情况较差。周五受期货反弹影响，原料价格小幅上涨，但市场成交疲软，商家涨价积极性不高，均以出货为主。管厂方面，本周管厂产量继续减少，但场内库存持续攀升，代理商出货缓慢，管厂协议量难以完成。下周雨水天气还未结束，对华东地区市场出货造成一定阻碍。
华南市场：华南焊管、镀锌管:本周华南市场价格震荡下行。南宁焊管4寸3.75mm报4300元/吨，周环比下跌30元/吨，镀锌管4寸3.75mm报4940元/吨，周环比下跌40元/吨；广州焊管4寸3.75mm报4130元/吨，价格持稳，广州镀锌管4寸3.75mm报5170元/吨，乐从报5120元/吨，均周环比下跌30元/吨。本周华南焊管、镀锌管价格趋弱运行。库存方面，商家以按需补库为主，华南整体库存与上周持平。从基本面来看，下游施工单位资金紧缺状况未改，另外，大雨天气影响下游单位施工，市场成交冷清，贸易商仍持观望态度。
华中市场：本周华中市场焊管、镀锌管价格有所下跌，个别市场焊管价格暂稳，黑色系期货震荡加剧，但现货市场淡季表现未改，贸易商出货表现较差，市场竞争较为激烈。华中部分市场迎来高温天气，下游施工明显减少，商家多以降库为主，心态普遍谨慎。期货当前呈现震荡反弹修复态势，但基本面表现与政策面并不支持行情持续上涨，资金面拉涨再逢高做空或是常态，市场面由于商家竞价出货，现货跟涨阻力也较大。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格弱稳运行，重庆、昆明、贵阳市场焊管价格降20-50元/吨，镀锌管价格降10-30元/吨。黑色期货震荡，瑞丰带钢价格较上周五降10-20元/吨，管厂出厂价格随之震荡调整，西南部分地区高温多雨，下游需求偏弱，拿货速度缓慢，市场交投氛围一般，加之管厂出厂价格居高不下，商家利润收窄，心态谨慎，多低库存运行，库存减少。
西北市场：西北地区本周焊管、镀锌管价格部分市场下跌，原料震荡下跌30元/吨，管厂出厂价格下调为主。本周焊管库存环比减少，市场需求不温不火，贸易商谨慎报价，为拿订单价格多有暗降；降价阶段商家补库意愿不强，库存保持在正常偏低水平。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量小幅减少，厂内库存持续攀升。本周焊管产量36.46万吨，周环比减少1.22万吨，产能利用率为65.0%，周环比下降2.18%；镀锌管产量26.5万吨，周环比减少2.09万吨，产能利用率为65.3%，周环比下降5.16%；近期市场贸易商成交偏弱，市场拿货意愿不强，库存普遍维持低位。管厂本周出库表现仍然不佳，厂内库存持续攀升，焊管利润持续亏损，预计下周管厂产量或有小幅减量。本周管厂库存（含镀锌管）为74.05万吨，较上周增长2.7%，月环比增长7.13%。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现小幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量16100吨，较上周日均成交量增加335吨，涨幅为2.12%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
端午假期后，下游需求依旧维持刚需水平，市场步入淡季，跌价行情下市场拿货节奏放缓，叠加近期整体钢价重心稍有下移，市场交投氛围表现一般。需求端定价的情况下，贸易商同业竞争压力较大，经营风险也同步升高， 库存多维持低位运行，后期随着盘面回涨，部分观望计划有所行动。目前来看，市场多关注近期降准降息的可能性，操作依旧偏谨慎。管厂挺价意愿较为强烈，但仍受需求掣肘，且目前各地区需求季节性明显。综合来看，预计下周焊管价格或区间震荡运行。
【前瞻观点】
1.美国5月非农就业人数超预期，但企业调查和家庭调查数据背离，主要原因在于多份工作者的人数占比上升及移民增加，5月失业率上涨，美国就业市场仍存隐患。
2.6月第二周国债发行速度加快，上周混凝土价格小幅上涨，或将对黑色价格有支撑作用。
