概述：本周黑色系期货下跌后涨，原料价格下行，五大品种社会库存增加，高温天气影响下游开工，市场需求一般。管厂方面，山东无缝管厂理论利润继续收缩，管厂订单一般，厂库维持高位，多数管厂价格小幅下调。截至6月14日全国28个主要城市无缝管均价环比跌13元/吨，多数市场小幅下调。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至6月14日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4811元/吨，周环比下跌13元/吨，多数市场无缝管价格小幅下调。
原料方面：截至本周五，管坯价格弱势运行，山东管坯价格跌30元/吨，江苏管坯价格环比跌30元/吨。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周主流无缝管价格多数下调30-50。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，原材料维持高位，管厂理论利润收缩，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为-10元/吨，周环比缩小40元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为280元/吨，较上周减少30元/吨。
图3：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
图4：江苏无缝管厂利润（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
各地区评述：
【华东地区】本周山东热轧管坯价格较上周五累计下调60-80元/吨，山东主流管厂无缝管出厂价格部分下调20元/吨。上海市场无缝管价格报4830元/吨，南京市场无缝管价格4650元/吨，杭州市场无缝管价格报4800元/吨。管厂方面，本周样本管厂产量继续增加，厂库压力加大。市场方面，淡季行情下需求整体维持偏弱格局，实际消费均以刚需为主，市场去库压力加剧，部分商家实单议价暗降操作加速出货。淡季影响下，市场需求难以回升，贸易商观望较多。综上，预计下周华东地区无缝管价格趋弱运行。【华南地区】本周华南地区无缝管价格小幅下降。具体来看，无缝管108*4.5mm广州市场报4980元/吨，乐从市场报4930元/吨，广西市场报4920元/吨，周环比下跌20元/吨。本周原料管坯价格震荡偏弱，山东管坯价格周环比下跌60-80元/吨，江苏管坯下跌20-30元/吨，主流无缝管出厂价格下跌20元/吨。近期原料支撑走弱，管厂让利出货，管厂订单情况不佳，厂库继续小幅增加。市场方面，近日黑色系期货反复震荡，进入6月，南方市场雨季尤为凸显，北方高温，市场下游需求环比走弱，市场反馈同比出货下降明显，华南社会库存偏高，处年内中高位水平，利润收缩明显，客户以降库为主。综上所述，预计下周华南地区无缝管价格或震荡偏弱运行。
【华中地区】本周华中无缝管市场价格基本持稳运行，郑州市场108*4.5无缝管价格报4770元/吨，长沙市场108*4.5无缝管价格报4810元/吨，武汉市场108*4.5无缝管价格报4640元/吨。本周市场主流管厂正常生产，林州凤宝检修一条线至7月。市场方面，本周华中市场无缝管价格偏稳运行。本周管坯价格震荡运行，部分管厂价格小幅下调，且市场贸易商表示本周出货情况仍较为清淡，市场多以暗降出货为主。淡季已至，中南地区高温多雨，下游采购需求一般，市场情绪整体偏悲观。综上所述，预计下周华中地区无缝管价格或震荡偏弱运行。【华北地区】本周华北地区无缝管价格暂稳，北京市场108*4.5mm无缝管价格报4840元/吨，天津市场报4740元/吨。本周黑色系期货反弹，管坯价格有止跌回涨迹象。市场方面，本周华北地区高温预警出现，下游施工一般，贸易商成交明显减量，市场心态一般。供应方面，目前管厂接单情况一般，随着前期订单陆续到货，市场库存或有所增加，短期供需承压。综上，预计下周华北地区无缝管价格窄幅震荡运行。
【西南地区】本周西南地区无缝管价格弱势运行，成都市场108*4.5mm报4920元/吨，重庆报4890元/吨，昆明报5020元/吨，贵阳报4940元/吨。本周原料管坯价格趋弱运行，本地管厂跟跌20元/吨，贸易商市场报价下降。雨季来临，西南地区无缝管整体成交受挫，去库率变慢，市场贸易商库存量继续小幅减少。供应方面，管厂库存增加，库存压力加大，供需矛盾凸显。目前西南地区下游采购积极性表现一般，市场情绪面贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计下周西南无缝管或震荡趋弱运行。
【西北地区】本周全国管坯价格偏弱调整，山东管坯环比下跌60-80元/吨，江苏管坯下跌20-30元/吨，主流无缝管厂调价幅度20-50元/吨。本周期货市场震荡调整，走势趋弱，管厂出厂报价小幅下调，市场前期资源消化速度较慢，贸易商受成本支撑本周价格暂稳，本周市场部分订货入库，社会库存略有增加；市场资源充足，新旧资源成本对冲，报价或有下行预期；预计下周西北无缝管价格或小幅走低。
【东北地区】本周东北市场无缝管价格偏弱运行。价格方面，沈阳无缝管主流成交价108*4.5mm报4600元/吨，长春报4660元/吨，哈尔滨报4750元/吨。市场方面，本周期螺市场继续偏弱运行，钢材库存拐点未知，加上北高温南多雨的天气，对整体钢材交易市场稍有影响，市场情绪偏弱，无缝管成本端继续偏弱运行，管厂下调出厂价格。近期管厂生产调整，部分规格出现缺货情况，部分规格价格有所上涨，但在宏观情绪面一般加上开工采购等影响的情况下，大部分贸易商报价下跌。二季度成交传统淡季，在情绪和基本面双重弱势的情况下，价格近期或难有起色，部分规格价格有价无市。总上所述，预计下周东北地区无缝管价格或弱势震荡运行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.91万吨，环比增加0.14万吨。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存77.24万吨，周环比增加1.38万吨，月同比增加3.13万吨；原料库存32.33万吨，周环比增加0.47万吨，月同比减少0.11万吨。市场心态一般，六月进入需求淡季，厂库继续增加。
图5：全国无缝钢管社会库存变化（单位：万吨）
图6：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
【供应方面】
本周产量33.58万吨，周环比增加0.99万吨，月同比增加0.01万吨；产能利用率72.96%，周环比增长2.15%，月同比增长0.02%；开工率47.54%，周环比增长0.82%，月同比下降2.46%。前期管厂检修结束，本周管厂产量开始回增。
图7：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
数据来源：钢联数据
【市场预测】
从价格方面来看：
黑色系期货盘面反弹，原材料周五有止跌迹象，市场价格止跌企稳。
从基本面来看：管厂库存消化偏慢，山东管厂利润情况继续下行，管厂供应压力较大，供应面承压。受高温天气影响，市场需求较差。
从心态方面来看：需求转弱，市场成交一般。
综合来看，成本端止跌企稳，市场心态有所修复，淡季来临，需求表现一般，预计下周全国无缝管价格或盘整运行。
