概述：本周黑色系期货冲高回落，铁矿石价格相对强势，五大品种社会库存增加，市场信心维持谨慎。海外方面，本周美股继续创新高，美国ISM制造业连续三个月萎缩，非农数据不及预期海外降息预期有所上升。国内方面，财新中国制造业PMI升至51.8 为2021年6月来最高，市场政策面处于真空期。管厂方面，山东无缝管厂理论利润继续收缩，管厂订单一般，厂库维持高位，原材料驱动，部分管厂价格小幅调整。截至7月5日全国28个主要城市无缝管均价环比继续跌19元/吨，多数市场稳中下调。
一、本周回顾
【价格方面】
无缝管价格：据mysteel盘点数据显示：截至7月5日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价4739元/吨，周环比下跌19元/吨，多数市场无缝管价格稳中下调。
原料方面：截至本周五，管坯价格小幅拉涨，山东管坯价格涨20元/吨，江苏管坯价格环比涨20元/吨。
表1：全国各城市无缝管价格（108*4.5mm）
管厂调价方面：据Mysteel调研（34家样本无缝管厂），本周主流无缝管价格多数部分上调30-50。
表2：无缝管厂挂牌价格调整
【利润方面】
从无缝管利润表现来看，原材料维持高位，管厂理论利润维持相对低位，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为0元/吨，周环比缩小20元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为300元/吨，较上周增10元/吨。
图3：山东无缝管厂利润（单位：元/吨）
图4：江苏无缝管厂利润（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
各地区评述：
【华东地区】无缝管：本周山东热轧管坯价格较上周五累计上涨20元/吨，山东主流管厂无缝管出厂价格上调30元/吨。华东地区无缝管价格继续下行，市场出货不佳，贸易商甚至出现补跌情况。管厂方面，本周样本管厂开工率明显增长 厂库压力有所缓解。市场方面，近期高温淡季持续，淡季效应明显，贸易商成交萎靡，下游及终端施工期延后，市场供需矛盾仍存。综上，预计下周华东地区无缝管价格趋弱运行。
【华南地区】本周华南地区无缝管价格稳中偏弱。具体来看，无缝管108*4.5mm广州市场报4910元/吨，乐从市场报4860元/吨，周环比下跌20元/吨；广西市场报4870元/吨，周环比持平。本周原料管坯价格稳中偏强，山东管坯价格周环比上涨20元/吨，江苏管坯上涨10-20元/吨；原料支撑增强，主流无缝管出厂价格稳中小涨，部分管厂上涨30-50元/吨。本周管厂订单情况一般。市场方面，近日黑色系期货震荡翻红，市场情绪有所好转。华南地区近日降水减弱，市场成交有所放量，但需求增量有限，市场交易氛围仍偏冷清，出货速度慢，贸易商库存量较大，多以降库为主。综上所述，预计下周华南地区无缝管价格或窄幅震荡运行。
【华中地区】本周华中无缝管市场价格基本持稳运行，郑州市场108*4.5无缝管价格报4690元/吨，长沙市场108*4.5无缝管价格报4790元/吨，武汉市场108*4.5无缝管价格报4620元/吨原料方面，本周原料管坯价格先跌后涨，管厂跟风报价跟调，部分上涨30元/吨左右。市场方面，无缝管厂产量有所下滑，7月份是传统淡季，华中区域高温天气，市场氛围惨淡，基本面持续承压运行，行情反转的动力或仍不足。管厂涨价市场观望为主，需求疲软，预计供需矛盾还会加深。综上所述，预计下周华中地区无缝管价格或震荡运行。
【华北地区】本周华北地区无缝管价格下跌20-30元/吨，天津市场报4780元/吨，环比下跌20元/吨，北京市场报4670元/吨，环比下跌30元/吨。由于近期原料价格明显下跌，主流管厂价格有所调整，市场价格跟跌，短期来看，华北市场涨跌空间相对有限。供应方面，本周全国主流管厂库存微降，主流贸易商库存变化不大，市场还是以出货为主。需求方面，客户普遍反馈进入七月出货量明显减少，南北方受高温多雨天气影响，开工下滑。综上，预计下周华北地区无缝管价格或窄幅震荡调整。
【西南地区】本周西南地区无缝管价格震荡运行，具体来看，无缝管108*4.5mm成都市场报4810元/吨，重庆市场报4820元/吨，昆明市场报4930元/吨，贵阳市场报4840元/吨。原料方面，本周原料管坯价格先跌后涨，管厂跟风报价跟调，部分上涨30-50元/吨不等。市场方面，近期期货价格震荡上行，市场情绪有所好转，成交有所放量，但贸易商心态仍以谨慎为主，库存方面采取快进快出的政策，以出货为主，报价企稳。管厂方面，本地管厂成材库存压力较大，中长期看报价仍有下调预期。综合来看，预计下周西南无缝管或震荡运行。
【西北地区】本周山东热轧管坯价格较上周五小幅上涨20元/吨，山东主流管厂无缝管出厂价格小幅跟涨。西北地区无缝管价格下行，西安市场无缝管价格报4700元/吨，兰州市场无缝管价格4780元/吨，乌鲁木齐市场无缝管价格报4950元/吨。管厂方面，本周焊管产量止降回升，厂内库存继续累增。市场方面，近期淡季效应持续，需求一直不及预期，贸易商成交相对萎靡，市场供需矛盾仍存。综上，预计下周西北地区无缝管价格震荡运行。
【东北地区】本周东北市场无缝管价格暂稳运行。价格方面，沈阳无缝管主流成交价108*4.5mm报4550元/吨，长春报4600元/吨，哈尔滨报4700元/吨。市场方面，本周期螺市场一改颓势，周度来看，震荡收红，原料管坯价格小幅上涨20元/吨，部分管厂有上调出厂价格，但七月为传统淡季，出货并未明显好转，仍是出货较不稳定，市场价格上涨动力有限。本地管厂暂无调整价格计划，市场贸易商仍以出货为主，部分市场因物流等原因，市场到货紧缺，贸易商报价溢价空间减少，但仍是以成交为主。综上所述，预计下周东北地区无缝管价格或偏稳运行。
二、下周预测
【库存方面】
根据mysteel研全国无缝管（123家）商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存74.29万吨，环比下降0.8万吨。据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，厂内库存77.53万吨，周环比减少0.82万吨，月同比增加1.67万吨；原料库存31.77万吨，周环比减少0.37万吨，月同比减少0.09万吨。市场心态一般，进入需求淡季，商家降库缓慢。
图5：全国无缝钢管社会库存变化 （单位：万吨）
图6：样本生产企业库存变化（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
【供应方面】
本周产量30.08万吨，周环比减少0.16万吨，月同比减少2.5万吨；产能利用率65.37%，周环比下降0.35%，月同比下降5.44%；开工率49.18%，周环比增长3.28%，月同比增长2.46%。管厂订单一般，原材料相对低位，本周管厂产量或维持中低位。
图7：样本管厂产能利用率、开工率变化情况
数据来源：钢联数据
【市场预测】
从价格方面来看：
黑色系期货盘面冲高回落，原材料铁矿石价格表现相对强势，市场价格小幅补跌。
从基本面来看：管厂库存消化偏慢，管厂利润情况维持低位，管厂库存消化缓慢，管厂供应维持中低位。受高温雨季影响，市场需求较差。
从心态方面来看：需求转弱，市场成交一般，商家心态偏向谨慎。
综合来看，成本端小幅度支撑，市场心态有所谨慎，淡季需求表现一般，重要会议前夕或有利好消息出台，预计下周全国无缝管价格或盘整运行。
