概述：本周焊管市场价格均出现不同程度的下跌，原料带钢价格周环比价格下跌100元/吨，价格基本触底，但商家多对本次价格反弹空间存疑，商家仍是低价出货为主。目前市场风险仍存，商家投机行为减少，市场基本为刚需拿货，月底冲量较难。
一、本周回顾
【价格方面】
本周全国主要城市焊管价格继续趋弱运行。据Mysteel数据显示：截至7月26日，全国28个主要城市焊管4寸*3.75mm平均价格为3895元/吨，周环比下跌49元/吨；镀锌管4寸*3.75mm平均价格为4465元/吨，周环比下跌68元/吨。
表1：全国主要城市焊管、镀锌管价格汇总(单位：元/吨)
【管厂调价】
本周全国主流焊管厂出厂价格大幅下跌，淡季效应明显，成交继续转淡，本周黑色系期货价格再破新低，市场交投信心受挫，观望情绪渐起，管厂跟随原料带钢价格调整，市场贸易商被迫跟进报价，因前期价格多有倒挂，价格调整后亏损明显，叫苦连连。高温多雨天气持续，管厂产量维持低位，厂库维持累库情况。综合来看，预计下周焊管厂价格继续低位震荡整理。
表2：国内主流焊管厂挂牌价调整情况(单位：元/吨)
【利润方面】
利润方面，以天津地区为例，本周焊管利润空间为-34元/吨，周环比增加30元/吨，月环比增加12元/吨，年同比减少78元/吨；镀锌管利润为-63.0元/吨，周环比减少3.6元/吨，月环比增加10.4元/吨，年同比减少162.0元/吨。图1：近年来镀锌管利润变化情况
【区域评述】
华北市场：本周华北焊管价格继续趋弱运行，期货方面震荡下行，原料钢坯价格整体呈现下跌走势。本地商家报价较上周均有下调，但受库存成本影响，商家报下调价格明显少于钢厂下调幅度。虽今日期货出现反弹，但本地商家暂未上调报价，多在观望为主。终端需求表现依旧不温不火，下游企业谨慎采购，整体成交一般。对于近期市场走势，价格可能会持续下跌，商家出货为主，短期来看，供需维持弱平衡格局，价格或将窄幅震荡运行，部分市场价格或仍有补降可能。
东北市场：本周东北市场焊管、镀锌管价格普遍下跌，且跌幅较大，价格方面，焊管4寸*3.75mm沈阳市场价格3720元/吨；长春市场价格3820元/吨，哈尔滨市场价格3830元/吨。市场方面，本周黑色系期货整体震荡偏弱运行，临近周末，黑色系小幅反弹，原料355带钢随盘面调整，现货主流价格3420元/吨，周环比跌70元/吨，近期东北市场出现强降雨天气，在一定程度上阻碍了市场出货，加之目前需求持续性较差，因此东北市场焊管成交不温不火，商家心态较为悲观，库存操作方面更为谨慎。综合来看，预计下周东北市场焊管价格或弱势震荡运行。
华东市场：本周华东地区焊管、镀锌管价格多数下跌。原料唐山热轧带钢价格较上周五下调70元/吨，本周原料价格先跌后涨，周五小幅反弹，淡季出货不佳，市场行情仍处于下跌通道。由于螺纹钢新旧标准替换，期螺市场大幅下行，受此影响，原料价格下跌跟跌，商家暗降以刺激市场出货。管厂方面，本周全国焊管产量小幅下降，厂内库存连续五周攀升，原料库存小幅减少，贸易商淡季补货积极性不佳，多维持少量补货为主，社会库存小幅减少。台风天气影响，市场迎来大暴雨，下游施工条件不佳，采购不足。预计下周华东地区焊管、镀锌管价格震荡运行。
华南市场：本周黑色期货整体下跌，原料带钢价格累计下跌100元/吨，管厂跌价意愿不强，且主流管厂出厂价格今日跟随原料价格小幅反弹，本周累计下调100元/吨。本周管厂产量小幅下降，管厂出库量较上周明显减少，管厂库存继续增加。市场方面，本周广西地区高温天气影响，下游采购积极性持续下降，市场出货情况较差，价格跌幅扩大。本周原料价格大幅下跌，影响成品材价格跟跌，且商家受跌价行情和需求较差因素影响，基本不看好后期市场行情。综合来看，预计下周华南焊管、镀锌管价格继续偏弱运行。
华中市场：本周宏观预期转弱，伴随市场悲观情绪迅速蔓延，华中市场焊管、镀锌管价格跟随期货走势明显下跌，周五期货有所反弹，不过市场信心仍显不足，现货价格多暂稳为主。当前市场淡季效应明显，贸易商出货较差下多以出货为主，即使在月底协议量压力下补库操作也明显减少，管厂同样在控制产量下厂内库存迎来连续五周累库，可见市场出货压力较大，涨价阻力较强。另外在钢厂亏损扩大减产意愿增强下，原料价格或有进一步下探可能。综上，预计下周华中市场焊管、镀锌管价格或继续弱势运行。
西南市场：本周西南市场焊管、镀锌管价格趋弱运行，焊管价格降10-70元/吨，镀锌管价格降30-80元/吨。本周瑞丰带钢价格较上周五下降100元/吨，管厂出厂价格随之震荡调整，受资金压力影响，西南地区工程整体开工率较往年明显下滑，近2月需求偏弱，淡季特征尤为明显，拿货速度放缓。再加上市场内卷，品牌竞争激烈，贸易商心态悲观，近两周西南地区贸易商多以出货为主，贸易商多选择降价以刺激市场出货，但贸易商下跌市场报价并未刺激需求的释放，市场整体成交情况明显弱于去年。目前云南地区下游需求释放有限，综合预计下周西南市场焊管价格或震荡趋弱运行。
西北市场：本周西北地区焊管价格趋弱运行。价格方面：西安、兰州、乌鲁木齐市场焊管4寸*3.75mm价格周环比下跌20-80元/吨，报3850元/吨、3940元/吨/4140元/吨。镀锌管方面，西安、兰州、乌鲁木齐市场镀锌管4寸*3.75mm价格周环比下跌60-100元/吨，报4490元/吨、4570元/吨、4500元/吨。原料方面，唐山市场355带钢价格3400元/吨，周环比下跌100元/吨。近几周原料价格下跌较快，临近月底贸易商按需补库，需求不及预期，持续下调价格，近期询单减少，贸易商报价偏弱为主，议价空间增大。本周黑色系期震荡下行，本周焊管产量明显减少，厂内库存继续回升。预计下周西北市场焊管、镀锌管或震荡偏弱运行。
二、下周预测
【供应方面】
本周焊管产量明显减少，厂内库存继续回升。本周焊管产量31.99万吨，周环比减少1.77万吨，产能利用率为57.0%，周环比下降3.16%；镀锌管产量25.10万吨，周环比减少0.92万吨，产能利用率为61.9%，周环比下降2.27%；本周市场原料价格跌破低位，下游采购情绪表现较弱，贸易商多暗降出货，利润压缩贸易商补库积极性受挫。管厂库存继续回升，本周管厂库存（含镀锌管）为79.42万吨，较上周增长2.81%，月环比增长6.68%。管厂产量方面本周明显减少，但管厂出库方面不及预期，库存压力仍旧逐步累增，预计下周管厂或有一定政策让利，产量仍旧维持低位水平。
表3：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)
【成交方面】
本周全国焊管成交量较上周呈现大幅下降趋势，从全国日均成交量来看，本周全国日均成交量14153吨，较上周日均成交量减少2299吨，跌幅为13.97%。
表4：Mysteel焊管（含镀锌管）成交量(单位：吨)
【市场预测】
今日市场出现反弹，但后期反弹空间有限，当前多地受高温暴雨影响，需求延续弱势。且当前宏观叙事动力不足，价格多受基本面影响，厚实情绪仍旧偏空。不过焊管市场价格持续下跌，商家利润难以维持，且库内资源多为前期高价资源，整体跟跌意愿不强，经营压力增加的情况下，厂家多次调整出厂价格，但市场价格也多未跟随调整。月底商家多冲量，在反弹支撑情况不明的状态下，商家调价意愿较低，预计下周焊管价格或窄幅调整运行。
【前瞻观点】
国资委财务监管与运行评价局负责人刘绍娓在新闻发布会上表示，下一步，将坚持能给尽给、应给尽给原则，加大出资人政策支持力度，指导中央企业紧盯新一轮技术革命和产业变革方向，在本轮大规模设备更新中发挥表率引领作用。未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。同时，我们要求中央企业在采购设备时对各类企业一视同仁，坚持买技术水平最好、性价比最高的装备，让质价双优的装备供应商脱颖而出。
