概述：众所周知，六、七月作为钢材市场的传统淡季，整个钢市呈现低迷状态，乐从焊管市场也不例外。从5月31号起，全国钢材价格经历了连续四周的震荡下行行情，截至至6月28日，六月最后一周的工作日，钢材价格仍是延续弱势，市场悲观情绪渐浓。供大于求始终作为市场的主要矛盾点，今年开年表现尤为突出，在钢厂集中减产下，市场供需矛盾有所缓解。但淡季下游需求仍较乏力，对于乐从焊管价格形成较大压制。然随着政策预期走强，预期同现实的博弈加剧，八月乐从焊管价格又将何去何从？市场是否能有所期待？本文将从价格、库存与需求等方面进行分析。
价格跌至低位水平
回顾2024年上半年，乐从焊管价格在供需矛盾加剧以及市场心态较差的影响下呈现重心下移的态势，直至2024年6月30日，4寸3.75mm焊管上半年均价为4267元/吨，与2023年均价4484元/吨相比，下降了217元/吨.2024年1-3月焊管均价4426元/吨，4-6月焊管均价维持在4110元/吨，3月后价格呈现窄幅震荡下跌趋势。由此可见，2024年开春焊管市场氛围冷清，市场需求相对萎靡。对比2023年上半年的价格，无疑2024年价格水平韧性不足，导致当前乐从焊管价格已跌至近三年低位水平。
社会库存累加明显
从最新的焊管社会库存来看（以乐从城市社库总和为例），截止2024年6月28日，焊管社库总和363万吨，与2023年上半年社库299万吨相比，增加64万吨。从原料端唐山带钢产能及库存情况来看，截止到6月最后一周，唐山带钢产能利用率74.43%，周环比下降0.01个百分点，月环比下降1.31个百分点：库存49.29万吨，周环比增加5.12万吨，月环比增加14.56万吨。对比近两年乐从社库总量，2024年上半年社库总量处于高位水平。加之南方高温天气，焊管需求受到影响，贸易商补库拿货意愿不强，多以降库出货操作为主。
市场成交量低迷
回顾2024年上半年华南地区成交量数据，整体成交量低于2023年成交量水平，成交量大致缩减三分之一左右.虽然银行贷款利率不断降低，但是房地产行业持续低迷，下游资金链紧缺，资金到位率不足，故市场需求表现并不理想。再来看2024年华南区域成交量情况，截至2024年6月28日，华南地区焊管日均成交量在665吨，而2023年日均成交量在883吨，近期华南区域成交延续2024年开春成交量低位水平。综合来看，房产经济下滑导致房建项目减少，叠加资质合格的施工单位减少等因素，乐从市场需求相对萎靡，出货表现整体不佳。
总结
当前乐从焊管价格处于近3年同期低位水平，市场淡季效应明显 ，焊管供需矛盾仍存，且当下尚无重大利好提振市场信心，市场多持观望态度。管厂近期订单一般，贸易商库存有所累增，无论是管厂还是贸易商，操作均以出货降库为主，加之终端资金压力较大，资金回流困难，长周期项目顾虑较多，导致下游需求释放缓慢，市场交投氛围冷清。在此背景下，市场焊管价格上涨阻力较大。综上所述，近期乐从市场焊管或将震荡趋弱运行。
